上市涂料企业三季度仍“增收不增利”，“盈转亏”担忧初显
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今年前三季度匆匆过去，国内涂料上市企业的发展情况究竟怎样了呢？
从近日密集出炉的第三季度财报看，有几个特点较为显著：一是“降”字当头，涂料企业净利仍呈下滑趋势，盈利空间持续遭压缩；二是“强者恒强，弱者恒弱”态势依旧；三是有少数企业逆势而上，但不具普遍意义。
“这表明，多数涂料企业随涂料市场进入调整期，期间原材料涨价、限电限产等举措带来的利润损失逐步在财报中显现，如果宏观环境始终无法改善，国内涂料上市企业2021年年报将呈现消极的情绪。”业内资深人士如此认为。
涂料企业普遍持续承压
从前三季度财报中不难看出，迫于涂料市场下行压力，许多涂料企业都是负重前行，负担较重的企业更是步履维艰。
其中金力泰前三季度亏损4139.20万元，同比下降了182.37%；其前三季度营收也有所减少，为1.84亿元，同比减少28.63%。飞鹿股份第三季度营收为1.6亿元，同比下滑2.92%；前三季度归母利润为652.8万元，同比下降了52.78%。亚士创能前三季度归母利润为6605.98万元，同比下降了49.33%。三棵树前三季度营收已接近去年全年，但归母利润则继续下滑，同比下降80.30%。
财报显示，对于金力泰而言，受全球化工原料价格持续上涨的影响，公司原材料采购金额增加约1.2亿元，导致公司营业成本同比出现较大幅度增加，是造成前三季度亏损的最主要原因。
此外，金力泰还表示，今年第三季度，商用车受国六排放法规于今年7月1日起切换的影响，7月份产销同比分别下降33.2%和30.2%，8月份产销同比分别下降46.2%和42.8%，9月份产销同比分别下降35.2%和33.6%，市场需求出现了较大的波动，产销同比下降明显，进而对公司第三季度经营业绩造成不利影响。
飞鹿股份营收和净利润双下跌，但并没有过多的原因说明——它表示第三季度销售收入较去年同期略有下降，主要原因是本报告期期末的发出商品较去年同期有较大增加，预计在第四季度才能达到销售收入的确认条件。
亚士创能的财报并没有做出具体的解释，但是公告显示报告期内亚士创能各种成本都是增长的，可能这就是亚士创能净利润下滑因素。其中营业成本增长89.59%，原因是原材料涨价及营业收入增长；管理费用增长63.29%，原因是营业收入增长，导致人工费用及股份支付增加；研发费用增长87.77%，原因是研发人员和投入的材料费用均有所增长；财务费用增长40.81%，原因是贷款增加导致利息费用增加；投资收益减少68.95%，原因是理财收益减少。
而三棵树受到房地产市场行业走弱的影响较大。其表示，近年来，随着国家对房地产调控的加强，部分地产公司融资困难，资金链紧张，个别大型地产公司出现了负面舆情。“一方面，如果该类客户由于房地产行业波动出现经营困难，公司将面临应收账款、应收票据和其他应收款无法及时回收的风险，对公司盈利能力产生不利影响。另一方面，如果未来由于国家宏观调控致使房地产行业增速放缓，并传导至上游涂料企业，公司存在业绩下滑的风险。”
有分析认为，除了涂料市场尚未走出阴霾的大环境，部分自主品牌涂料企业供应链不够牢固、自主研发能力低、产品无法跟进潮流等原因，都是涂料企业出现问题的症结所在。认清现实，转变观念，立足市场，有针对性地去补短板、强弱项，才是出路。
渝三峡A逆市上行成惊喜
与亏损或利润下滑者不同的是，渝三峡A在涂料市场“寒冬”中逆流而上，收获良好业绩，令人意外——今年前三季度，渝三峡A实现净利润2525.52万元，同比增长29.16%。
但渝三峡A表示，虽然公司业绩实现正增长，但由于原材料价格大幅上涨，产品成本上涨无法向下游传导，以及报告期不再享受社保减免等相关疫情优惠政策，导致公司主营油漆涂料成本及费用同比增加，主营油漆涂料利润同比下降。
据悉，渝三峡A从2018年开始实行聚焦油漆涂料主业战略，2021年也继续聚焦油漆涂料业务，同时加快水性醇酸工业涂料和石墨烯涂料等为代表的新产品全面推向市场的工作，把握化工新材料领域发展趋势，积极培育化工新材料领域应用及相关产业链，努力减小新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营的影响。
2021年原材料涨价压力较大，叠加疫情的不利影响，渝三峡A也面临着较大挑战。环保风暴持续升级，油漆涂料行业进入快速转型的关键时期。渝三峡A积极应对行业及市场变化，不断提升营销及管理效率，有效整合资源，强化风险防控，加强成本、安全管理。
新形势下，渝三峡A围绕高质量发展和主营发展战略，加快绿色发展，积极推进以科技创新为核心的全面创新，探索并推行营销创新、激励创新和管理创新模式，加快区域布局，优化产业布局，做强做优做大主业。
双向逆转看“洗牌”
问题的本质，往往在市场下跌时暴露出来。从暴涨到降温再到“寒冬”，“过山车”般的走势，反映出了当前涂料行业的尴尬现状：对外部环境的依赖性较强，自身的抗压能力较弱。
正所谓“成也萧何，败也萧何”。在房地产繁荣昌盛的时期，涂料企业也乘着春风扶摇直上，但是如今下游行业“过冬”，涂料企业红利期过后，便一地鸡毛。
外界认为，自去年以来的涂料市场滑坡，目前尚未根本好转，这也为涂料企业带来了更多的压力，尤其是上市公司面临的“洗牌”风险更大。即便是如亚士创能、三棵树这样实力较强的公司都感受到压力重重，不能不令所有涂料企业都引起高度重视。
危机四伏下，涂料企业更应回归理性，思考转型之机。涂料企业也有不少机遇的，不然渝三峡A怎么来的逆流而上？
“一方面传统刚需品类，亟需技术升级来刺激存量消费的更新迭代；另一方面，在消费需求层级不断进阶下，要积极拓展多元品类、新兴品类，带动行业产生增量，新消费场景的兴起，正是独辟蹊径、开拓增长空间的利好契机。”业内人士这样评价道。
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