重大喜讯，1家扣非净利润不足3000万顺利过会（审5过5）

据可靠投行消息，6月13日5家企业首发上会，5家过会。

北京国联视讯信息技术股份有限公司（首发）获通过。

景津环保股份有限公司（首发）获通过。

宁波柯力传感科技股份有限公司（首发）获通过。

青岛国林环保科技股份有限公司（首发）获通过。

北京值得买科技股份有限公司（首发）获通过。

值得注意的是，今日，科创板也迎来“第3审”，审核3家企业。此外，在第11届陆家嘴论坛开幕式上，中国证监会举行了上海证券交易所科创板开板仪式。科创板今日正式开板！

本次IPO审核照例安排在周四，审核节奏明显加快，一天审核5家企业。

2019年，IPO过会率保持在高位，截至6月13日，共有50家企业上会，通过45家，未通过5家，通过率为90%。

01

北京国联视讯信息技术股份有限公司（首发）获通过

北京国联视讯信息技术股份有限公司（简称“国联股份”），本次拟在上交所上市，公开发行不超过3,521万股人民币普通股，发行后总股本不超过14,081.50万股。

拟募资5.35亿元，其中6000万元用于补充流动资金，其余投向4大项目。

此次保荐及承销商为西部证券，发行人会计师为立信，发行人律师为北京德恒。

报告期内，公司以B2B电子商务业务为主，主营业务没有发生重大变化。公司提供的服务涵盖商品交易业务、网站会员服务、互联网应用服务、会展服务、行业资讯服务和代理服务六大业务种类。

营收和净利润上升

2015-2017年，国联股份营业收入分别为2.03亿元、9.09亿元和20亿元；同期，扣非净利润分别为1076万元、2251万元和5828万元。

毛利率大幅下跌

数据显示，报告期内，国联股份的商品交易业务占比加大。2015-2017年 ，来自商品交易业务收入占比从36.92%增加到92.53%；而网站会员服务以及会展服务收入占比则大幅下滑。

同时，毛利率变动较大且大幅下跌。2015年-2017年，公司毛利率分别为48.06%、13.32%、9.97%。

预付账款增长较快

报告期内，国联视讯的预付账款增长较快且占流动资产的比例较高。

报告期各期末，公司预付账款分别为1,755.14万元、14,951.09万元和28,412.79万元，占流动资产的比例分别为21.23%、36.33%和48.23%。若未来宏观经济环境低迷或行业景气度下降，致使供应商的财务经营状况发生急剧恶化，导致供应商违约，可能会对公司经营状况造成影响。

02

景津环保股份有限公司（首发）获通过

景津环保股份有限公司（简称“景津环保”），拟登陆主板，公开发行不超过4,050万股。本次拟通过IPO募集资金3.02亿元，投向压滤机制造技术自动化改造项目、年产200万米高性能过滤材料项目和技术中心创新能力提升项目。

保荐机构为中国银河证券，会计师为瑞华，律师为北京君致。

公开资料显示，景津环保2010年12月28日成立，在2015年7月17日挂牌新三板创新层。公司主要从事各式压滤机整机及配套设备、配件的生产和销售，致力于为固液提纯、分离提供专业的成套解决方案。

营收和净利润波动

2014-2016年和2017年1-6月，景津环保实现营业收入20.35亿元、15.83亿元、15.44亿元和9.41亿元，同期净利润分别为1.62亿元、1.43亿元、1.6亿元和0.94亿元。

应收账款规模较大

截至2017年6月30日，公司应收账款账面余额为66,093.78万元，账龄在3年以上的应收账款余额比例为17.91%。2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，公司应收账款周转率分别为2.97次、2.12次、2.25次和1.44次。公司的业务特点决定了应收账款规模较大，且账龄较长。

控制权较集中

据招股书披露，景津环保实际控制人为姜桂廷，现直接持有公司3849万股股份，占公司发行前总股本的11.78%；通过景津投资间接控制公司发行前总股本的38.21%，合计控制公司发行前总股本的49.99%。

在反馈意见中，证监会要求保荐机构及发行人律师核查发行人公司治理情况，特别是关联交易过程中是否履行了必要的审议及回避措施，并对控股权高度集中是否影响公司治理结构的有效性发表意见。

03

宁波柯力传感科技股份有限公司（首发）获通过

宁波柯力传感科技股份有限公司（简称“柯力传感”），本次公司拟登陆主板，公开发行股票总量不超过2,985.0114万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

本次IPO保荐机构为国信证券，律师为北京市君合，会计师为立信。

公司主营业务为研制、生产和销售应变式传感器（其中主要为应变式称重传感器）、仪表等元器件，提供系统集成及干粉砂浆第三方系统服务。

股权方面，公司控股股东、实际控制人为自然人柯建东，本次发行前，柯建东合计控制公司70.06%的股份。

IPO筹备多年，上市路“坎坷”

这是柯力传感第二次冲击IPO，早在8年前，公司就准备上市，2011年正式启动IPO上市计划，并于年底已完成股份制改制工作，2012年11月正式向宁波市证监局提交上市辅导备案申请。

当时的保荐机构是中金，会计师为立信，但可惜排队多年也没有成功通过IPO。2016年5月4日，中金公司终止柯力传感的上市辅导工作，给出的理由是“基于市场情况、公司战略及资源配置等方面的考量”。

不久，柯力传感转而接受国信证券的上市辅导，并于2017年1月25日由中国证监会宁波监管局正式受理。

合并利润表：业绩有波动

2015-2017年和2018年1-6月，柯力传感的营业收入为5.81亿元、5.76亿元、6.28亿元和6.21亿元；同期，净利润分别为0.83亿元、0.72亿元、1.08亿元和0.58亿元。

存货余额较大

报告期各期期末，公司存货账面价值分别为14,600.02万元、13,531.67万元、15,481.26万元、18,022.67万元，占流动资产的比例分别为31.64%、21.85%、21.90%、24.66%，公司存货金额较大且占流动资产的比例较高。

04

青岛国林环保科股份有限公司（首发）获通过

本次拟登陆创业板，发行不超过1,335万股A股，本次发行的股份来源包括两部分：公司公开发行新股、公司股东公开发售股份。发行后总股本不超过5,340万股。

本次IPO保荐机构为华福证券，律师为北京德和衡，会计师为大华。

主营业务：专业从事臭氧产生机理研究、臭氧设备设计与制造、臭氧应用工程方案设计与臭氧系统设备安装、调试、运行及维护等业务。

扣非净利润不足3000万

2014-2016年和2017年1-6月，国林环保的营业收入为1.42亿元、1.6亿元、1.69亿元和0.85亿元，扣非净利润分别为1,790.46万元、2,686.07万元、2,709.92万元和1,999.14万元。2016年度扣非净利润不足3000万元。

经营活动现金流为负

2014年-2016年度及2017年1-6月，发行人经营活动现金流量净额分别为1,724.38万元、1,977.26万元、-513.74万元、-159.09万元。

对此，国林环保解释称，公司的销售客户有大量大型国有企业和市政单位客户，且销售合同一般约定保留销售总额 5%-10%的质保金，在质保期满后才能收回，回款周期较长。同时，2016年末、2017年6月末未执行合同金额较大，2016年和2017年1-6月对原材料的需求较大，采购材料支付的货款增加。

05

北京值得买科技股份有限公司（首发）获通过

本次拟登陆创业板，公开发行不超过1,333.3334万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%，本次发行股东不公开发售股份。

本次IPO保荐机构为第一创业证券，律师为北京市安理，会计师为中审众环。

公司的主营业务是运营内容类导购平台什么值得买网站及相应的移动客户端，为电商、品牌商等提供信息推广服务，并以此为延伸提供海淘代购平台服务和互联网效果营销平台服务。

营收和净利润上升

单一客户依赖风险

发行人主要电商导购佣金收入及互联网效果营销平台服务收入主要来源于阿里巴巴、京东及亚马逊。报告期内，发行人主要通过杭州阿里妈妈软件服务有限公司、重庆京东海嘉电子商务有限公司及亚马逊（中国）投资有限公司、Amazon  Japan  K.K、Amazon Services LLC、Amazon Europe Core S.A.R.L等客户，对接阿里巴巴集团、京东集团以及亚马逊集团。

2015年度、2016年度及2017年度，发行人从上述集团客户实现的电商导购佣金收入及互联网效果营销平台服务收入分别为4,522.58万元、7,723.38万元及11,218.74万元，占当期电商导购佣金收入及互联网效果营销平台服务收入的比重分别为74.09%、77.38%及81.56%。发行人存在对单一客户依赖的风险。

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