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看乐视的热闹 心里还是应该阳光一点

2017-07-07 齐俊杰 齐俊杰看财经 齐俊杰看财经


乐视给我们带来的惨痛教训

 

作者:齐俊杰看财经【IDqijunjie82

 

昨天,乐视的事件再次发酵,贾跃亭已经辞去了乐视网董事长的职务,退出董事会,不再担任任何乐视网的职务,孙宏斌将进董事会,至此乐视危机更进一步。现在上门讨债的人,已经完全挤满了乐视总部门口。

 

供应商讨债只是冰山一角,据说一共这些供应商的欠款加在一起才6000万,而乐视的问题在于金融债务,是数以亿计的金融债务。有人梳理金融机构发现,多达十几家银行跟乐视有合作关系,截至2016年上半年末,乐视网从国内各家银行获得的各类银行授信总额为24.2亿,其中已使用22.4亿元,未使用1.8亿元。乐视网对这12家银行给予的授信使用率,达到92.56%。所以这么看,招商银行上海支行对乐视的12亿资产冻结,可能并不够偿还债务。

 

有人统计,乐视这几年为了梦想共计融资不到730亿,其中最大一笔钱是今年的168亿,其中有孙宏斌给的150亿,也就是说如果刨除这笔钱,之前乐视一共融了560亿左右。乍一看这是一笔巨款,但跟乐视烧的钱完全没法比,乐视在影视,汽车,体育,硬件多领域全面出击,进行大规模收购,然后砸钱65亿买版权,然后造了一系列的智能硬件,包括手机自行车电视等明星产品,但却亏损50亿,还有买楼囤地,乐视已经成为了全国土地储备最多的企业,手里握着25000亩土地,成了最大地主。当然最烧钱的肯定是汽车,有人算了至少需要花400-500亿,所以综合来看乐视的花费可能超过1500亿,巨大的资金缺口,确实让乐视步履维艰。

 

如果说大部分人都是看热闹不嫌事大,扮演吃瓜群众的话,股民们可能没有这个好心情了,乐视网在股市上的价格一跌再跌,三分之二的市值没有了。而且经常长期停牌。让投资者损失惨重。特别是买基金的朋友,可能更是被误伤。没想投乐视,但却遭了殃,特别是中邮基金的系列产品,7只投向了乐视网,明星基金经理任泽松的中邮战略新兴产业和信息产业灵活配置更是重仓乐视,这下估计很可能会损失惨重。我们常说的易方达创业板ETF,持有乐视也不少,达到0.3%,乐视事件持续发酵,这些基金将面临赎回压力。由于停牌,所以这些基金只能卖别的股票。这可能影响到整个股市的走势。

 

其实,乐视这个事情,很显然就是摊子铺的太大,最后出现了现金流危机。是一个企业的典型危机。完全可以写入大败局的案例。在没有一个主营业务大比例赚钱的情况下,盲目扩张。什么热闹做什么,硬件,汽车,体育这些烧钱的业务把乐视拖入到了债务泥潭不能自拔。贾跃亭是个有梦想的人,他确实想做成事情,但这个人又天生激进,不懂得稳步发展。所以造成了今天这个局面。当然这个事情也给我们留下了一些宝贵的教训和思考。

 

首先,企业要有序经营,盲目扩张是要出问题的。李嘉诚当年教马云做生意,就告诫过他,你要有一个业务是天塌下来都能赚钱的,显然做企业重要的是活下去,活得久,而不应该成为流星。追求那一刻的灿烂。乐视的业务里我们找不到一个肯定赚钱的业务,甚至都在亏损,这就太可怕了。

 

其次,自己的梦想,不能靠别人来实现。贾跃亭总说要为梦想而窒息,但最后却为资金而窒息,当你自己不能产生现金流,完全寄希望于别人的资助的时候,就会遇到这个问题。这就为国内现在的创投行业,泼了一盆冷水

 

第三,企业家大部分都会死于经济周期。马云说过,如果要听经济学家的,那么就什么也别干了。显然经济学家负责看空,而企业家负责赚钱。但问题是经济周期确实存在,所以不能一概而论。像马云他是自有现金流,而且主要从事于金融和消费弱周期行业,所以经济周期对他的影响不大。而贾跃亭显然不是,他是靠负债和融资维持的企业,那么经济周期就对他至关重要,市场利率提升,或者银行抽贷就会让他马上陷入危机之中。所以企业不同,对于经济周期的忍受力也会完全不同。像负债率高的,强周期的企业往往在经济逆周期中出现巨大的问题。

 

第四,作为投资者,最大的教训还是那句话,守住自己的能力圈,看不懂的不投。比如乐视这个事,看起来真的很耀眼,几乎前沿科技都占齐了,你有一万个理由相信他是在布局未来,但冲锋的时候却忘了防守自己的背后,结果资金断流后院起火。巴菲特和彼得林奇这样的投资大师,穷其一生,也几乎在科技股上没有赚过钱。所以普通投资者还是应该自己掂量一下。那么多大师和机构都折在了科技股上面,我们又凭什么去布局未来呢?也许对于未来这个事,从来就没有标准答案。所以只能是赌,而且是小概率的赌,恰巧我们看着很像能成功的公司,最后都失败了。熟悉老齐的人都知道,我们也曾经投过乐视,当时就是赌他能再找到钱,结果孙宏斌果然带着150亿来了,让乐视复牌后冲高,但总觉得力度不够。果断走掉了。现在想想还在后怕。当你的投资脱离了你的能力圈,脱离了价值的基础,去赌一个什么东西的时候,就会出现巨大的问题。虽然没有损失,甚至还有5个点的收益,但这个事老齐已经一再写检查。因为这次赌赢了赚钱了,其实比赌输了的危害还大。一旦养成了一个赔钱的习惯,比直接赔钱,可能损失更加惨痛。所以错就是错了,即使赚钱了也是错了。

 

最后,还是希望乐视能够缓过来,也应该记得乐视的好,他给我们带来了不少免费的版权影视,也带来了很多之前难得一见的赛事。把智能电视做的接近完美,且价格低廉。让电视机市场掀起了残暴的价格竞争,消费者受益。还给了我们一个关于中国特斯拉的中国梦。希望这个梦可以做下去。而乐视也许就是中国式创新路上的一个插曲。失败并不可怕,哪一次成功不是无数次失败之后得到的?马斯克的特斯拉也是在经历了资金链断裂之后下线的,直到现在特斯拉也难言成功。所以创新是条不归路,而创新需要疯子,或者说创新就是一群一群的疯子靠身败名裂倾家荡产堆积而成的。

 

有梦想,敢创新,肯付出的人,即使失败了也应该值得肯定,总比天天卖地盖楼,自己骗自己要有前途的多。至于说贾跃亭套现离场,这种说法站不住脚。那些机构也不傻,孙宏斌更不傻,如果你觉得这个好骗,你也去做张PPT骗骗试试就知道了。能从孙宏斌那里骗出150万,就算你赢。所以说对于创新,心里还是应该阳光一点。


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