昨天，央行公布了4月份的金融数据，新增社融3.09万亿元，同比多增1.42万亿元；M2升至11.1%；创17年以来新高，M1同比回升0.5个百分点至5.5%，是18年7月以来新高。
M2是广义货币供应量，代表了全部的钱，包括市场中的钱以及加上银行存款中的钱，之前我们一直强调，M2是房价的预警指标，一旦M2涨过了12%，可能房价就又快按不住了，3月份的时候M2突破了10%，4月又过了11%，这是一个非常不好的信号，说明社会上的钱正在增多，对于楼市必然会有冲击。我们一定要加强防范。
从历次房价的上涨中，我们都能看到M2的身影，2005年，2009年，2012年，还有2015年到2016年，这四轮房价大涨，全都是M2率先上涨，带动的社会需求增加，伴随着流动性宽松和利率下降，大量资金流入了房地产市场，妄图通过房地产来拉动经济，最后都促成了楼市的大涨，而目前M2，已经发生了明显上翘，社融也超预期，这就告诉我们，目前房价上涨的风险又来了。如果说还有什么不同，就是目前的M1，M1跟M2比起来更加活跃，可以理解为市场流通中的钱，M2比M1多了银行存款，简单来说就是M1，是大家从银行提出来，随时准备花掉的钱，无论是投资还是买房，又或者是消费创业都包括，就目前来看，M1还保持克制，只有5.5%，上升速度没有M2快，这就意味着，现在央行把大量的钱，都堆到了银行体系中，而银行也把这些钱，通过各种形式，比如贷款，发债，票据融资等方式发了出去，但是现在拿到钱的企业和个人，现在还没有把这些钱调到自己的活期账户上，也就是说，他们还没想好怎么用，之所以这样，是因为现在依然预期不好，或者还没找到可以投资的东西。我们看之前几次房价大涨，除了M2快速上升之外，M1上升更快，这就说明这些钱，在经过了蓄势之后，已经蜂拥而出了，于是才造成了房价大涨。
那么现在是什么情况呢？我们不得不分析一下，这个月的金融数据结构。
首先，4月人民币贷款增加1.7万亿元，同比多增6818亿元。特别值得注意的是，4月份票据贴现增量达到了3900亿，显著高于历史同期值和3月新增量。这个比较值得关注，说明现在票据贴现利率过低，大家不管需不需要都去拿票据贴现融资，然后囤积现金，这时候肯定出现了套利情况，估计有资金已经开始空转。另外，还有一个解释，就是现在生意的正常现金流没有恢复，大量的款项也收不上来，所以很多企业都在开票，所以票据融资规模显著增加。老齐觉得这两种可能都有，后几个月数据我们要重点观察，如果票据融资还是下不来，那么就是空转的可能更大，如果后两个月下来了，说明短期周转不开的可能性更大。
其次， 4月居民部门信贷继续改善，同比多增1411亿元，居民短贷和中长贷分别同比多增1187亿元和224亿元，增幅比3月都有所提升，显示疫情冲击之后，居民消费和购房需求继续恢复。这里面我们要特别注意居民长贷这块，目前来看，还算基本平稳，只是恢复之前的水平，如果光凭现在这些居民中长贷款的量，房价应该还起不来，所以相信央行也在有意控制这个总量，现在要做的就是要防止企业经营贷款，包括居民短贷，违规流入楼市。第三，4月社融存量增速12.0%，较3月提升0.5个百分点，社会融资规模显著提升，说明国内对资金的需求开始明显增加，这本身是我们乐于看到的情况，对资金有需求，才说明经济正在恢复，但是我们也需要在社融里面进行细致的划分，确保这些资金可以流入到实体经济，对于实体经济可以支持，但是资金空转和拿钱去炒股炒楼，这种情况一定要避免。现在我们就像一个癌症病人，需要输液救治，但这个营养，你要是不管他，就肯定会先流向癌细胞，如果癌细胞再扩张，肯定让病情更加恶化。我们希望这些营养流向我们身体的正常细胞，增强抵抗力，这样才有体力跟癌细胞做斗争。所以我们跟其他国家完全不一样，别人这时候全力保增长，全力拉动经济就行了，我们则要困难得多，还要时刻防着资产泡沫，特别是房价再膨胀。如果房价再涨，实体经济就会更冷，届时失业增加，就会发生被动的弃房断供，造成巨大的金融风险。这是我们承受不起的。所以现在必须楼市调控，要再严格一点。那么对于大家有什么建议，第一刚需的现在能买就买吧，M2过了12%之后，房价恐怕还有上行，但涨多少不知道，所以，你要是最近几年必须买房，那就早点下手吧。房子反正也是自己住，涨了跌了，也跟你关系不大。你要是住20年以上，房价尽管会有大的波动，但是20年以后，他也大概率比现在高。第二，如果你是要投资的，现在还是不建议买，因为流动性已经枯竭，未来房价再涨，也会力保新房而打压二手房，必然加大限制流动性，让二手房空有市值而无法变现。一个只能买，很难卖的东西，肯定不是个好的投资品。而且即便房价再涨，每年的涨幅恐怕也很那超过资金成本，所以投资很不划算，还不如投资我们的股债组合，收益更多，也更安全。第三，如果你有多套房， 房价再涨，反而是给你卖出的机会。第四，不管你是不是真心想卖，你最好现在也把房子挂出去，询询价，测试一下市场的温度。如果看的人很多，你反而可以不着急，如果挂几个月都没人看，也就能认清现实了。否则就会老有一种，房子很值钱的错觉。在知识星球老齐的读书圈里，我们正在为大家带来一本华尔街的经典投资书，叫做投资的护城河，昨天我们解释了，投资一个公司，需要必须回答的六个问题，这六个问题回答了之后，你才能去看他的财报，很多投资者，经常犯的错误就是，经常连一个公司是干什么的都不知道，就开始去研究财报，要知道不同行业的估值方法完全不同，绝不是看一个每股收益，算一下市盈率这么简单的，甚至还有很多周期行业，每股收益和市盈率还要反着看。加入知识星球找老齐的读书圈，每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读和精讲。现在加入之前讲过的150本书，您全都可以收听收看，知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们昨天讲了一下航空行业的投资方法，以及分析了一下行业现状，为啥巴菲特罕见的将航空股集体清仓，必然也是有原因的，那么这个行业发生了什么？让股神这么悲观？国内的航空公司今年业绩会怎么样？什么估值才算到底？我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事从下载知识星球app，找齐俊杰的粉丝群开始，这里面会给大家几个组合，只要你认真抄作业，确保年化收益可以达到8-15%，读书圈是知，粉丝群是行，读万卷书，也要行万里路，把书本上的知识应用于实践，才是学习的最终目的。缺一不可！已经有7万多小伙伴在这里学习了，再不来就被别人所超越了，读书圈和粉丝群独立运营，也单独付费，千万不要走错了。苹果用户请到齐俊杰看财经的公众号里找二维码加入，三天内不满意全额退款，可以过来体验一下
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