可转债强制赎回潮来了！稍不留神就损失惨重？

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可转债强制赎回潮来了！稍不留神就损失惨重？

作者：知识星球找齐俊杰

从昨天开始，市场上有一批转债将面临强制赎回，如果投资者不及时进行交易，最高损失可能会达到60%！所谓强制赎回是指上市公司强制从你的手中把可转债买回来，然后付给你一定的利息，可转债大家都知道，价值在于转股，而利息通常很少。股价高于转股价30%的时候，上市公司就会启动强制赎回，逼你尽快转股，你要转股就能拿到130，不转股我就103收回，你看着办，之所以这样，就是因为大家都有一个毛病，就是借的钱不想还，所以最好你赶紧去转成股票。你转成股票，上市公司就不用还钱了。

举个例子就比如，昨天强制赎回的比音转债2020年发行，前两年利息不到1%，后面几年，每年利息也就在2%以内，你要是从100买入真持有到期，不做任何操作，那你的资金简直就是被白嫖了，但你以为上市公司很满意，其实也不是，人家的目的并不是想白嫖你的资金，而是要借钱不还，所以在股价上涨的时候，让你去转股才是最终目的，这样债权债务关系就消失了。其他的投资者替上市公司，把钱还给了你还支付了很高的收益。

投资可转债一定要重点关注这几个指标。

第一个就是转股价，举个简单的例子，可转债的转股价是50，正股价格涨到了60，那么你就可以转股，理论上每股就赚了10块钱，当然你要是不转股直接卖掉转债也是可以的，因为转债价格也会跟随正股上涨。

但是，也存在另一种情况，就是转股价一直高于正股，这种情况下我们就要关注第二个指标，下调转股价条款，一般来说正股价格长期低于转股价，上市企业会有动力下调转股价，目的就是促进投资者转股，不还你的钱，但这个也不是他们的义务，

所以我们要关注第三个指标叫做回售条款，如果转债低于面值，正股也低于转股价，上市企业也迟迟不下调转股价，这时投资者就可以要求公司回售可转债，就跟无理由退款一样，吓唬他们下调转股价。怎么样，是不是听着很爽？但是都说资本市场是权力对等的，有利于投资者的回售条款，就肯定有利于上市公司的强制赎回条款，这次可转债面临大面积赎回就是触发了这个条款。所以大家一定要注意，看看手里的可转债，是不是有强制赎回公告，如果有，赶紧去转股。否则就亏大了。

投资可转债的风险主要在于这么几点，

首先，你完全没有看基本面，也没有看上面的几个指标，只是跟这价格去炒，那么当可转债价格被炒的很高的时候去高位接盘。最后可转债跌，正股价格也跌，让自己根本就没有转股机会。最后蒙受价格上的损失。

其次，买完了以后压根就没关注，错过了转股期，最后被人白嫖了资金，相当于几年投资下来收益极低。

第三，高位接盘，错过转股期，那就不是价格下跌一点的问题了，可能会损失惨重。

第四，鬼故事发生，有些公司就是还不起债了。正股也跌的不剩什么了。所以最后转债价格大幅跌破面值，甚至有的能腰斩。一般熊市里面，会出现很多这种情况。

熟悉老齐的人都知道，我们是比较主张大家去投资可转债基金的，不建议大家去买单只转债，虽然之前没发生过鬼故事，但是之后一定会发生，万一让你赶上了，你就会损失惨重，一般买可转债都要分散，至少得买个20-30只才行，买这么多之后你又没有精力去打理，所以也有很大的风险，不如干脆买可转债基金划算，而可转债基金走势非常稳定，波动率也不大，其实很适合风险承受能力比较低的朋友去投资，2018年8月，我们在读书圈讲完可转债魔法书这本书后，就强烈看多可转债，那时候如果你要买，这3年应该也有60-70%的收益了，其实非常客观，而且体验非常好，很少有大涨大跌，几乎一直在向上。

当然可转债基金投资也有他的技巧，

第一，是别追高，可转债也会调整，所以不要买在阶段高点上，应该争取去找阶段低点。特别是一些急跌的机会。

第二，关注大小盘因子，可转债走势跟中证500指数的表现，相关性很大，所以在中小盘因子确定性较强的时候，投资可转债效果是比较好的。

第三，熊市里是买可转债最好的时机，一般可转债不跟大盘指数创新低的时候，就说明股性消失了，那么此时可转债就基本上不会再跌了，你可以重仓买入，未来上涨，至少能跟上指数涨幅的60%。属于是跟涨不跟跌，是一个抄底利器。

第四，可转债基金投资，应该有点耐心，这个东西长期会给你带来很好的收益，但是短期确实没那么确定，甚至可能较长时间不涨。所以大家拿住了才有收益。

在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们讲过很多如何投资可转债，并会提示一些可转债的投资机会，可转债用好了，是几乎没什么风险，而且回报非常客观的工具，甚至可以拿他当成债券来做配置。但是如果你用不好，照样会赔掉很多钱，我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。 

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