扒了现金贷8万借款人数据 发现了这些有意思的事
作者 | 财鉴
要说现在互联网金融里，什么资产受到的关注最大，争议最多，那非现金贷莫属。做现金贷业务的公司，其资金大多数来自于机构资金，当然也有少部资产对接了P2P资金。
现金贷虽然大热，但是能得到的借款人信息很少。从P2P平台的信息披露中找到现金贷样本，进行分析，是一种了解现金贷可行的方式。
一、服务费，有足够的诱惑
表1 部分TOP50平台的小额短期标的
笔者以网贷之家8月百强榜TOP50的平台为样本，发现了一些有意思的现象。这50家平台做消费贷的不少，大概占到40%。消费贷是个大概念，细分起来，有短期小额、短期大额、长期小额和长期大额四种。样本平台中，有12%左右的平台有短期（1个月及以下）小额（1-2千元左右）的资产。
众所周知，小额短期借款产品的利率不低，借款人付出的实际年化利率动辄百分之几十，有的甚至高达百分之百以上。
借款人付出的成本=投资人收益+资产端服务费+P2P平台服务费
其中，获利最大的是资产端。因此资产端有足够动力去不断开发借款人。资产端的资金不足时，部分会选择对接P2P平台资金。P2P平台对接这类资产时，要价自然不低。笔者关注的几个微信公众号，会定期提供资产对接服务，从上面的信息来看，对接P2P平台资金的成本一般在年化12%-20%之间，资金成本根据资金量、资产质量等因素波动。
再从P2P平台给投资人的年化收益率来看，在5%-12%之间。资产端付给P2P平台的资金成本和投资人收益之间的差价，被P2P平台作为了服务费。显然，这部分服务费的诱惑足以使部分P2P平台选择对接这类资产。
二、模式，存在法律风险
在本文，笔者将短期小额，借款用途为现金消费和资金周转的消费贷，定义费现金贷（paydayloan）。在现金贷业务中有个特点，快速放款，这是产品非常重要的一个竞争优势。借款人往往能在当天获得资金，甚至在1-2小时内资金就能到账。
那么，这里会存在一个现实的问题，是先放款还是先发标？
按照规定，和P2P对接资金，应该先发标，满标后再放款给借款人。然而，实际情况是，部分平台会采取先放款后发标，来保证借款人快速获得资金。这时，模式中会存在一个超级放贷人的角色，由超级放贷人发标募集资金。超级放贷人模式是P2P发展初期留下的产物，在现在的监管下，超级放贷人属于争议颇大，有很大瑕疵，严重来说是违规的模式。
正因为超级放贷人模式的先天缺陷，募集资金能力超强即满标速度很快，并且能够快速完成资金划转的P2P平台，会采取先发标后放款的方式。
以上并不是废话，这就是P2P平台既热心又谨慎原因。高额的服务费在那里，P2P平台自然心动。但是，算上各类服务费以后，借款人实际支付的借款利率通常高于36%，超过这根线，业务可能会受到监管部门的叫停。另外一个重要原因则是，如果采取有超级放贷人的模式，本就极大可能属于违规操作，再加上银行存管带来的账户限制，实际操作相当麻烦。
三、众生相，形形色色借款人
现金贷，可谓是现代人的生活缩影。笔者选取了某接入现金贷的P2P平台发布的8万多个样本，对借款人属性进行了分析。本次样本标的数量为84048个，成交量为94610566元，时间区间为2017年7月15日至2017年9月12日。需要说明的是，在这期间，该平台发布的现金贷标的数量远大于8万个，样本仅为一部分。
（1）男性远多于女性已婚人士更缺钱
数据显示，男性投资人对资金的需求量更大，现金贷男性借款人明显多于女性借款人，其比例大致为7:3。男女比例的特点，也侧面反映了现金贷推广渠道的多聚集在男性投资人出没的地方。
一个小缩影，现金贷重要的渠道之一今日头条，在近期开始自己做现金贷业务，今日头条对外公布的数据显示，其用户男女比例大约为55：45，男性多于女性。从婚姻状态来说，样本用户中，已婚借款人占60%，未婚占36%，离异为2%，还有2%的婚姻状态缺失。
（2）小年轻是主力，占据半壁江山
在样本数据中，笔者对借款人年龄进行了初步划分，数据显示，21岁-30岁的借款人最多，占比为59%，31岁-35岁的借款人占23%，35岁以上的借款人占18%。有意思的是，样本中并没有20岁及以下的借款人，这可能与资产端和P2P平台为规避校园贷的风险有关。
（3）一二线城市排前面，三四线城市总量大
细看现金贷的发展历程，是先占领一二线城市，再向三四线城市下沉。样本中，按照借款人工作的城市进行降序排列，深圳的借款人最多，为2549人。上图为借款人分布的前20大城市，大多数属于一二线城市。然而，一二线城市的数量远小于三四线城市，因此在一二线城市获得成功以后，开发三四线城市似乎成了必经之路。本样本中，前20大城市包含的样本借款人为29586人，广大的三四线城市借款人在5万人以上，接近样本总数的65%。数据告诉我们，现金贷正在向三四线城市不断下沉。（本文没有严格区别一二线城市到底有哪些，读者大致明白笔者想表达的意思即可）
（4）你们最关心的来了，逾期率有多高
表2 样本还款状态一览
注：正常还款代表，标的未到还款日或者未到逾期的标准。也就是说，正常还款中，有达到还款日，被催收，但为被计入逾期的项目。
现金贷的逾期率，一直是个谜，这是由于不同的风控团队，风控能力差异巨大。好的风控团队，其逾期率可以控制在个位数，例如，上市公司二三四五旗下的2345贷款王，M4坏账率在3%，逾期率相对坏账率会高一些，但大体相当。
样本的项目数量逾期率和金额逾期率都在15%以上，相比2345贷款王来说，资产质量自然要差一些，但即使这样，仍属于行业中等或者中等以上的质量的资产。
现金贷中有两大流派，一类注重成交量，认为只要利息高，成交量大，那么就可以覆盖掉逾期和坏账。另一类看着风控，认为好的风控能大幅降低逾期和坏账，业务才能持久。
需要说明的是，风控做的好的现金贷资产，更多的对接了银行、信托等机构资金，因为机构资金更便宜。对接P2P的现金贷资产，资金成本更高，资产质量自然低于机构对接到的资产。
（5）不开地图炮，一些典型借款人
表3 前十大典型正常还款借款人
表4 前十大典型逾期借款人
从典型借款人来看，现金贷仍然是男性、年轻借款人的主战场，从单一城市来看，一二线城市的借款人更容易开发，一二线未婚人士的借款意愿更强。三四线人士，其特征更为分散。值得一提的是，女性借款人虽然占总样本数量的22%，但是并不在典型人群中，属于闷声借款人士。
现金贷让借款人又爱又恨，使P2P平台魂牵梦绕。要说现金贷的未来，实际借款利率下降是大趋势，要问P2P平台以后敢不敢再接现金贷业务，那得多考虑资产端给出的资金成本和流程是否能够在合规的情况下打通。还有一点，接P2P的现金贷，其逾期情况会被逐渐披露，到时候哪家现金贷机构风控强，哪家在裸泳可窥一二。
作者：财鉴
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