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良品铺子“云上市”！开盘首日暴涨44%
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2月24日，良品铺子正式在上交所上市，成为中国证券行业首家通过网络上市的企业。
当日上午9：10，在上交所的网站首页，良品铺子举行了网络上市仪式，这是A股历史上第一次没有现场、只有线上直播的上市仪式。据了解，受疫情影响，上交所、深交所决定取消疫情防控期间上市仪式现场环节，此次良品铺子的远程上市仪式，是上交所针对疫情期间推出的创新模式第一家。
图片来源：良品铺子上市仪式线上直播
2006年创立的良品铺子，主打“高品质”零食被广大用户熟知，据不完全统计，该品牌拥有全球超4亿的用户。自2018年6月首次递交上市申请，良品铺子就受到极大关注，去年11月IPO申请审核通过，如今正式登陆A股。
初入资本市场，良品铺子2月12日首次申购，申购数超过了7053倍。昨天良品铺子上市当日收获了一个涨停板：9时30分开盘，股价17.14元/股，上涨44.03%至涨停，总市值高达68.7亿元。
作为“高端零食第一股”，良品铺子是如何一步步登陆A股的？上市之后，良品铺子又有哪些战略布局？
良品铺子上交所挂牌，A股第一家网络上市企业诞生
良品铺子IPO的步伐，没有因疫情而放缓。
2月12日，良品铺子启动新股申购，发行价11.9元/股，将筹集资金4.88亿元。2月24日一早，良品铺子举行了线上挂牌仪式，据悉，这是中国首家线上挂牌的企业。
谈及公司上市，良品铺子董事长杨红春将其定义为“一个更重要的发展起点”，同时明确指出，将“高端零食”作为良品铺子未来十年的企业战略与品牌经营的战略，以其价值观来统领企业的经营要素，来指导企业的整体的业务体系的升级。
良品铺子董事长杨红春
2019年1月，良品铺子正式宣布高端零食战略转型，距离其正式递交招股书不过半年。这一重大战略调整，在行业内激起千层浪，有人质疑零食做不出高端产品，有人点赞良品铺子战略视角看到未来。
事实证明，早一步启动“高端零食”战略的良品铺子，确实押对了宝。
根据良品铺子在《首次公开发行股票招股意向书》中披露的数据显示，2019年1-6月，良品铺子实现归母净利润1.95亿元，同比增长74.11%，超过了盐津铺子68.86%、三只松鼠27.94%、来伊份20.16%、好想你22.94%、洽洽食品28.08%的归母净利润增速水平。
从尼尔森所公布的数据来看，在未给消费者任何提示的情况下，消费者对良品铺子高端零食的认知率从32%提升到了53%；在品牌美誉度方面，良品铺子稳居市场第一。
此次成功挂牌，良品铺子也被誉为“高端零食第一股”。
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未来十年，良品铺子的高端零食战略不变
从2018年6月向证监会递交了IPO申请材料起，良品铺子经历了一年半的等待，正式登陆A股。这背后，是我国休闲食品市场快速发展的态势。
国际咨询机构frost&sullivan统计，2011-2018年我国休闲食品行业实现快速扩容,年复合增长率达12.3%。商务部流通产业促进中心发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》预计，2020年，零食行业总产业规模将接近3万亿元。
消费升级的背景下，未来休闲食品市场规模有望持续扩大。更为重要的是，休闲食品行业整体集中度并不算高，仍有广阔市场空间。以良品铺子为例，招股书披露，2016-2018年，良品铺子实现营业收入42.89亿元、54.24亿元、63.78亿元，年均复合增长率为21.95%。
据了解，良品铺子自启动高端战略以来，已经对120款产品进行了升级，在全球30多个国家建立了44个农业产业集群及供应链体系，支撑其在全球范围内积聚最优质的原料和研发生产资源，建立高端零食的战略壁垒。
高端零食除了质量更优，它的另一侧面是更加健康。流行病的侵扰、对生存质量的关注，使人们健康意识觉醒。尤其新冠肺炎疫情下，人们更意识到健康的躯体和健全的免疫力的重要性。
良品铺子总裁杨银芬强调：健康营养是高端零食的重要发展方向。早在2018年，良品铺子就开始与院校、科研机构开展合作，将最前沿的研究成果运用于产品研发中，诞生了无添加话梅、代餐粉等一系列健康零食。2019年下半年，公司还设立专门的研究机构，从事食品科研课题研究。
他透露，经过一年筹备，良品健康营养研究院在全球已经物色到高端研发人才并组建，开始讨论设计不同研究课题方向，用于健康营养零食产品的研发。除了对零食的糖分、油脂、盐分、添加剂“做减法”，还将向“零食3.0”时代升级，即针对细分人群的需求，将功能性因子添加到零食中，为孕妇、产妇、儿童、银发族、健身族等提供特定的功能因子的靶向运输，满足不同人群对营养的不同需求。
杨红春在上市仪式中也通过视频直播表达了他的战略思考：“面对疫情，我们也要审视健康与生命。没有什么比健康更重要，只要身体无恙，健康平安，就是幸福。”
他认为，当疫情突发时捐款捐物是第一举动，而作为社会公众企业，不能只用捐赠行动表达自己社会责任力。这次疫情首要的就是患者的“免疫能力”提升问题，如何增强消费者的“免疫能力”是企业的本质责任，特别是食品企业，要未来重点考虑这一战略方向。
“良品铺子一定要用自己的产品和服务做好解决这个问题持久战规划，加大对提高免疫能力的健康营养食品的研发投入。”
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上市之后，近6成募资用于建设“全渠道”
对于刚刚上市的良品铺子，包括国泰君安在内的多家机构肯定其投资价值，将其定义为“唯一一家实现了线上线下全渠道均衡发展的高端休闲零食龙头企业。”
近年来，随着互联网红利渐趋消失，良品铺子开启了线上线下互融互通、各展所长的全渠道发展模式。据招股书显示，良品铺子构建了门店终端、电商平台、移动APP、O2O销售平台等全渠道销售网络。
线上，良品铺子采用“平台电商+社交电商+自营APP”的多元化布局，线上销售规模逐年提升。2019年上半年，公司电商线上销售收入为19.01亿元，同比增长达54.81%，单从线上销售收入就已经超过不少零食品牌的全年收入。
线下，2015年至2019年上半年，良品铺子终端门店数量已由1359家增至2237家。广深区域成为公司继湖北、湖南、江西、四川、河南后的第六大市场。在门店选址上，公司紧随购物中心开店，新开门店中购物中心店占比达到70%。
此外，良品铺子在2019年上半年启动了门店升级，新推出的第五代门店以白色、深蓝色、红色为主色调，风格简约时尚，淡化商业感，营造沉浸式的体验，犹如一座“零食图书馆”。
财务数据显示，随着全渠道营销网络的不断完善，良品铺子业绩逐年增长。2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，良品铺子分别实现营业收入42.89亿元、54.24亿元、63.78亿元及35.05亿元，分别实现归母净利润0.99亿元、0.38亿元、2.39亿元及1.95亿元。
与此同时，良品铺子线上线下收入构成也不断优化，2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，良品铺子线上收入占比分别为 33.69%、42.21%、45.52%和45.19%，线下收入占比分别为66.31%、57.79%、54.48%和 54.81%，收入结构逐渐趋于均衡。
面对国内休闲零食行业万亿市场，在行业从分散到集中化的转型过程中，消费升级驱动将成为重要助力，公司有望依托其品牌优势和完善、均衡的渠道网络，逐步从华中走向全国，成长为休闲食品行业真正的龙头。
上市之后，全渠道布局有望更进一步。良品铺子此次公开发行募集资金，将用于全渠道营销网络建设、仓储与物流体系建设、信息系统数字化升级和食品研发中心与检测中心改造升级等项目，总投资额为7.73亿元。其中，全渠道营销网络建设为4.46亿元，占募集资金额的58%以上。
资料来源：良品铺子招股说明书
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结语
万亿级的中国休闲食品市场，行业正在从分散到集中化的转型过程中，消费升级驱动将成为重要助力。良品铺子有望依托其品牌优势和完善、均衡的渠道网络，逐步成长为休闲食品行业真正的龙头。
良品铺子董事、今日资本创始人徐新表示：“做传统的行业像是登山，你坚持不懈持之以恒就能登顶。而做互联网品牌则需要冲浪的精神，不断学习，擅于变化、擅于创新。”企业既要具有坚持做品牌、做供应链的工匠精神，也要有拥抱变化、捕捉机会的冲浪精神。
对于未来，良品铺子的好日子“才刚刚开始”。
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