张烽律师：新政出圈，有待实现新型财富共识|香江起势录③

2023年6月1日，于香港，于加密货币历史，是一个历史性的时刻。

同日，香港证监会发布《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》和《打击洗钱指引》，香港虚拟资产新政上路。即日起，元界推出『香江起势录』，关注香港虚拟资产产业发展的前路。

继Web3春天有望到来：专访元界智库专家叶毓睿|香江起势录、打造NFT界的币安：NFTChina总经理TONY访谈|香江起势录②之后，今日推出对万商天勤数字法律专业委员会主任、未来产业元宇宙50人论坛副理事长张烽的访谈。

嘉宾介绍

张烽

万商天勤律师事务所合伙人

万商天勤数字法律专业委员会主任

上海区块链技术协会智库专家/科技评价专家

上海长三角区块链产业促进中心副秘书长

未来产业元宇宙50人论坛副理事长

中国移动通信联合会元宇宙产业工作委员会常务委员

上海交化产权交易所国版链知识产权多元解纷数字化平台发展执行委员会专家委员

香港虚拟资产新政的最大意义

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元界：你简要介绍一下你与区块链、Web3或数字资产的交集。

张烽：我2015年接触区块链，2017年开始处理与区块链相关基金、创始技术团队、矿机、平台，以及投资者、用户等有关的法律业务，涉及民事、刑事诉讼，行政监管与非诉法律等几乎所有与区块链相关的业态业务。

我参与过多项区块链应用、数字藏品标准制定，《元宇宙十大技术》“治理技术”版块作者，为中债资信、上海文交所、腾讯、上汽、视觉中国、万向等多家大型代表性机构提供或提供过数字法律服务。

香港虚拟资产新政以来，我们团队也非常关注，并认真解读发布了一系列短视频和相关文章，也与香港的传统大型投行，探讨对接和开始相关业务的具体方案，将来还将继续促进相关工作，并提供相关业务协助。

元界：在你看来，香港虚拟资产新政最大的意义在哪里？

张烽：香港虚拟资产监管中的虚拟资产，一般是基于区块链发行的各种资产，在不同地区不同场景也被称为加密资产、加密数字货币、数字货币、代币等。

近年来，基于物联网、区块链、大数据和人工智能等各种数字技术创新应用的数字经济发展成为中国推进中国式现代化的重要驱动力，与区块链技术应用相关的法律和监管框架也在构建并不断完善，2021年央行曾表示正在考虑制订对稳定币和以太坊等的监管措施。

香港这次虚拟资产新政最大的意义，就在于为中国内地虚拟资产数字加密货币构建了一个监管机制，为基于区块链的虚拟资产发行、交易、投资等提供了一个合法途径。

如何看待香港监管的不同？

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元界：之前香港是区块链的热土，这一次重新上路，如果让你从法律的视角看，你会从哪个角度来看跟之前的不同？

张烽：去年香港财库司、证监会以及立法会等相关机构先后发布虚拟资产相关新政策以来，持续引发业界关注，各行业专家、学者、机构、监管部门，当然还有很多行业从业者不断探讨，各种沙龙、峰会层出不穷，各种文章更可以说是汗牛充栋，到2023年4月达到高潮，这种关注延续至今仍未消退。

具体来说，我会侧重从监管角度来看：2017年以前基本是未直接介入虚拟资产领域，2017年开始开始介入打击虚拟资产相关洗钱等不法行为，2018年开始进行沙盒监管，2023年开始全面构建监管机制，既关注反洗钱、反恐怖融资，也关注投资者权益保护，并要求交易平台持牌运营。

元界：香港虚拟资产监管与内地有哪些不同？

张烽：对于虚拟资产的监管，香港特区基于法规和监管机制，包括证券法、商品期货交易监管条例、证券期货投资者保护基金等，来加以监管，而目前内地可以说尚未确立对虚拟资产、加密货币的监管框架。

香港允许设立虚拟资产交易所，但中国内地尚不允许，也不承认其它地区的虚拟资产交易所。

香港特区对虚拟资产交易和投资者进行了风险提示和信息披露，但中国内地主要通过反洗钱、反电信诈骗、反传销等方式打击相关交易活动。

元界：与美国相比，香港虚拟资产监管有什么特点？

张烽：对于虚拟资产的监管，香港和美国的侧重点不同。香港以“虚拟资产”定义，而美国则称为“加密货币”；香港主要侧重于对交易所和投资者的监管，而美国则侧重于对市场的监管。

两地在对待加密货币投资者的态度上也存在差异，香港的虚拟资产交易所和投资者保护基金，对投资者设立了相关门槛并提供相应保护，而美国则仍然主要通过规范市场行为来对加密货币投资者提供保护。

新政出圈，有待实现新型财富共识

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元界：在这次香港抛出要打造虚拟资产之都的过程中，哪些细节引起了你特别的关注？

张烽：让人印象深刻的，主要是这次政策推进比较快，而且具有体系性、整体性、长远性，不像之前是针对一些具体问题，提出一些个别措施。因此其影响可以说出圈了，超出区块链行业，内地和香港的传统金融界、投资界，都在参与或考虑寻求相关机会。

元界：目前香港、内地的机构之间，你能接触到的，就虚拟资产新政正在进行哪些层面的合作、接触或尝试？

张烽：市场主体的嗅觉是最灵敏的。据我们了解，目前已经有一些原来专注于Web3和区块链的投资机构，与传统金融体系的信托、资管等投资机构，有意相互合作设立基金公司，既充分利用传统金融机构的资源和资金，也有效发挥传统区块链投资机构对于技术创新和产业发展更加熟悉的特点，发挥各自优势和特长，共同开展市场。

在香港的一些传统金融机构，之前的业务是将内地的项目合法、合规金融化操作后，到港交所上市交易。在香港的虚拟资产新政之下，对于是否能够通过合法、合规操作，将内地的数字化资产尤其是基于区块链发行的数字化资产，拿到香港虚拟资产交易平台上，上市交易，也很值得关注。

在这方面，在香港的传统金融机构，已经在与内地尤其是上海的数字经济相关行业组织，推动合作，探索如何发挥各自优势，加强联动。

可以说，就区块链、Web3领域而言，很多机构都在寻找与香港结合、合作的业务机会，当然这既需要与内地的相关监管机构或其业务主管部门沟通，也需要关注香港监管机构的具体监管要求。

元界：那对内地企业和个人，香港的机会在哪里？

张烽：香港虚拟资产新政，本质上是数字经济中资产数字化、数字资产化和治理数字化进程中具有标志性意义的事件。

从长期看，信息化迅速发展，累积了大量的数据，同时让经济、社会、治理迅速数字化，但同时也造成数据垄断、大数据杀熟、数据鸿沟、数据安全等一系列数据权益相关问题。Web3技术和元宇宙应用发展，使数据资产化和保障用户数据权益有了可靠技术支持。

从近期看，对内地企业和个人，有可能在某一些领域实现自身数据权益资产化发行和交易流转，实现新型财富共识。

元界：请简要介绍一下企业和个人如何规避潜在的法律风险？

张烽：从香港2017年以来的监管政策调整历程，不难看出，监管的逻辑还是很明确，即对于基于区块链的虚拟资产，首先是反洗钱、反恐怖融资，其次是反欺诈、反市场操纵，还有就是投资者和用户权益保护。

区块链虚拟资产发行、交易、投资等操作，会存在一些法律规定的模糊地带，有时候业务发展很容易触碰金融监管红线，因此企业和个人在参与时，首先，要理解金融监管基本逻辑；其次，要理性客观分析其中涉及的投资者保护相关要求，保持对合规、市场、投资等风险的敬畏。

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如何看待内地与香港互动的机会

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元界：对内地而言，香港的机会在哪里？

张烽：以上海和香港而言，上海与香港在经济、金融、产业，包括数字资产发展方面，各有优势。目前香港政策措施刚刚推出，后续还应该会有进一步落地细则，对金融、产业以及对全球的影响，也需要进一步观察。目前来看，上海在香港虚拟资产新政中，可以从以下几个方面寻找机会：

一是技术合作。加强区块链技术研究和创新。上海可以积极参与香港虚拟资产新政下的项目技术合作，利用香港作为国际金融中心的优势，借鉴香港在区块链技术和产业方面的经验和成果。

二是产业合作。上海可以利用香港虚拟资产新政机遇，加强与香港地区的区块链企业和机构的合作，联合推动区块链项目在香港进行孵化和落地。

还可以在元宇宙和虚拟资产安全管理方面展开合作，例如联合加强元宇宙和虚拟资产安全管理方面的合作，探索在跨境金融、数字货币等领域与香港金融机构的合作。

三是政策合作。上海可以借助香港虚拟资产新政的机遇，积极参与香港地区的政策制定和合作，争取更多的政策支持和保障，推动上海区块链产业的发展。

四是人才合作。上海和香港在区块链行业人才交流方面也具有一定的优势，加强合作共同推动区块链行业人才的培养和交流。

总之，上海和香港在区块链、元宇宙和虚拟资产等领域具有广泛的合作前景，双方可以在技术研究、产业和金融项目落地、人才交流和安全政策管理等方面展开合作，共同推动区块链、元宇宙和虚拟资产等领域的发展。

希望香港脚踏实地，抬头看天

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元界：从这种接触、尝试的过程看，还有哪些工作有待推进？

张烽：政府和业界可能是一个不断相互影响、相互了解、相辅相成的过程。

就监管部门而言，对虚拟资产相关业务无疑是持开放和欢迎态度，但是产业界投资界对政府监管的具体尺度和要求并不十分了解，反而来说政府对具体业务如何开展也并不完全十分清楚，何况业务还是不断创新过程中。

因此未来在监管具体落地和走向上，可能会因此一些项目、事件甚至宏观环境的影响而加速，当然也不排除延缓，当然大的方向是没问题的。

元界：你乐见什么局面的出现？对未来有什么预期？

张烽：未来项目，可以通过香港以NFT(非同质型代币)、UT(实用型代币)或ST(安全代币)等各种形式，发行虚拟资产，无论其智能系统在香港或境外其它地方，这些Token的真实权益来源，还是在内地。

如果这种局面出现，可以预见，未来香港各机构包括证监会、财政司等机构，会对发行和交易要求作出一些具体规定，那么很可能这些规范需要与内地相关操作进行衔接和配套。这些具体的规范可能包括数字技术权益描定、财务会计处理、法律合规处理和金融操作处理，以及相关用户权益保护等方方面面。

元界：香港未来的发展能走多远，取决于什么？

张烽：香港虚拟资产新政成功的标志是，激发虚拟资产市场潜力，使香港成为虚拟资产的交易中心、投资中心。我认为其能走多远，取决于能不能充分利用内地庞大市场，充分利用香港的金融中心优势，为内地的数字化转型服务。

元界：对香港的未来做一句寄语。

张烽：我希望香港既要脚踏实地，也要抬头看天，看到Web3技术应用发展的内在规律，会逐步获得更大共识；看到经济社会和治理数字化的长期趋势和发展图景会更加明朗；看到与数字经济和数字资产相适应的法律监管政策体系会逐步建立，稳扎稳打，不乱阵角。

一句话，希望香港成为未来全球虚拟资产发行交易中心。

访谈直通车：18603851537(同微信)

“中国元宇宙未来产业100人”访谈