低空经济虽然很新，但因为其市场潜力巨大，且正踩上政策红利，正迎来巨大的变革。换句话来说，半年54起融资事件很可能只是低空经济蓬勃发展的开始。作者丨黄泽正
编辑丨张丽娟
今年上半年，最火热的融资赛道之一，必然包括低空经济。根据华夏时报不完全统计，上半年国内低空经济领域的融资事件合计发生54起，数量已超去年全年，如沃兰特等头部eVTOL创企，更是在半年内完成了4次亿元级融资。另外，自2024年3月以来，北京、广州、深圳、成都、苏州、珠海、赣州等20多个省地方政府将低空经济写进政府工作报告，并密集出台政策支持低空经济发展和生态打造，这个有着巨大潜力的新领域，已然成为了今年投资的主线，站上了政策的风口。低空经济爆火背后的产业逻辑是什么？未来的1—2年，低空经济的主要进展会体现在哪些领域？卡点有哪些？低空经济如此火爆，哪些行业能够受益，投资者应该如何布局？针对这些实际问题，小饭桌组织了一期的闭门座谈会，邀请了包括北京中关村银行、北航投资总经理王剑飞、狮尾智能CEO施维、德奥普科技CEO刘勇等优秀企业家/投资人代表共同进行了一番研讨。从这些一线从业者处我们发现，低空经济虽然很新，但因为其市场潜力巨大，且正踩上政策红利，正迎来巨大的变革。换句话来说，半年54起融资事件很可能只是低空经济蓬勃发展的开始。几乎所有嘉宾都提到一个观点：“低空经济有望在未来成长为万亿级别的新支柱性产业，但航天硬件的特殊性，又决定了其实现难度特别巨大。”狮尾智能创始人兼CEO施维则指出了低空经济的发展难点。狮尾智能致力于研发城市智能飞行控制系统和工业空中巡检方案，施维本人有超过15年航电飞控研发经验，并曾在国际航电供应商负责中国第一架国产大飞机C919的飞行控制系统集成与开发。
多年的实践经验让施维发现，低空经济发展有三个核心痛点——技术门槛、适航门槛、商业门槛。具体来说，技术门槛包括eVTOL的过渡态飞行，新能源的分布式推进以及总体系统等多个方面；适航标准是指能通过确保民用航空器适航性指定的最低安全标准，满足适航标准可能成为企业未来的核心壁垒。
在未来的长期发展，施维认为，跨过商业化门槛将是eVTOL创企最关键、最核心的一项考量。“当eVTOL完成电动化的上半场之后，下半场的竞争重点将转移到自动化、智能化，这一点与电动车发展历程类似。”施维表示。
德奥普CEO刘勇同样从成本和技术实现角度，对eVTOL发展进行了解析。刘勇在活动现场发问：“大家都知道做安全等级更高的eVTOL就要更高成本，但少有人知道成本究竟有多高？”
根据刘勇提供的数据，亿航智能（eVTOL第一股）飞行器的设计安全等级大概介于10的负6到10的负7次方之间。（在传统商用客机设计中，10的负9次方是一个关键指标，重大故障发生概率低于10的负9次方，也就是说商用客机的设计安全等级最低要求是平均飞行10亿个小时才会遇上一次重大事故。）
- 德奥普科技CEO刘勇 -
设计一架10的负6次方安全等级的载人飞行器，综合成本至少需要10亿元人民币，从开始设计到达到商业化交付需要五年左右的时间。如果想设计一架10的负7次方级别的eVTOL，成本就会增长到20至30亿元人民币。而如果想设计并商业交付安全等级达到10的负9次方的eVTOL，在欧美地区预计要花掉20亿美元，国内也需要50亿人民币的投入，1000位工程师，8到10年的时间。
“由于成本过高，导致目前国内eVTOL普遍的设计安全等级在10的负6到10的负7之间，目前还没有哪一家公司能达到10的负8，甚至10的负9次方。而设计安全等级的不同，自然就会影响未来的使用场景。根据目前国内外局方意见（CAAC, EASA, FAA），只有设计安全等级达到 10的负8，甚至10的负9次方才能用作城市空中出租车(Air Taxi)的应用场景”刘勇告诉小饭桌。
尽管低空经济实现上仍存在现实困难，但对于投资者来说，这个新兴领域已经成了不能错过的“必争之地”。北航投资总经理王剑飞就提到：“低空经济投资正当时，因为中国低空经济在产业基础、人才储备、政策扶持等各个方面，都处在世界先进水平。”- 北航投资总经理王剑飞 -
首先国内新能源汽车产业链发达，尤其是三电系统（电池/电机/电控）高度交叉。因此，新能源汽车产业链技术和产业链可复用至低空电动飞行器产品。其次，中国在无人机领域具备极大的成本优势和先发基础。以大疆为代表的无人机企业，已经带动了国内航模/碳纤维/无刷电机/电调等供应链体系完善。在低空人才方面，中国不但有大批成熟的民航飞机制造人才，随着大疆等无人机企业兴起，在工业/消费无人机领域，中国也积累了全世界最庞大的专精人才和运营团队。而在政策扶持方面，从2023年底中央经济工作会议提出打造低空经济等若干战略性新兴产业，到今年全国两会将低空经济首次写入《政府工作报告》，再到近期二十届三中全会提出“发展通用航空和低空经济”，低空经济产业正迎来巨大的政策红利。当然，王剑飞还指出：“看好低空经济并不意味着盲目跟风，作为投资人更应该保持理性，在资本泡沫之中，要以价值判断的方式，找到下一位真正值得投资的科学企业家。”当被创业者问及“低空经济投资周期长，风险大，行业尚处早期，投资机构内部如何评估风险？”问题时，王剑飞从历史和现实两个角度给出了回答。首先从历史角度，王剑飞认为：“历史证明，任何新兴行业早期有泡沫都在所难免，比如双创时期，很多创业者拿个BP，和投资人喝杯咖啡就能融到资，造成了很大的资本泡沫。虽然很多公司最终失败，但最终也诞生了美团、滴滴、字节等互联网巨头企业，所以在低空经济新时代，投资机构肯定不会因为有泡沫、风险高就不投资，只是对投资机构的价值判断力要求很高。”在现实角度，王剑飞认为更适合北航投资的创始人画像还是“科学企业家”，即既要在技术上有专业积累，同时要能以企业家精神管理企业。“我特别敬佩那种能仰望星空，知道自己最终要实现的远大目标在哪儿，但同时又能在过程中就能形成商业闭环，把企业当成产品打磨的企业家，两者结合才能叫做科学企业家。”王剑飞告诉小饭桌。- 蓟门资管投资负责人邹越 -
在政府引导基金从业10年的蓟门资管投资负责人邹越同样认为，在经历过资本泡沫之后，市场面对新概念正在回归理性。“我们现在更看好的项目，是有一定造血能力，或者有潜在造血能力的企业。当企业有一些盈利，至少证明其从事的赛道有市场前景，而不是凭空想象的伪需求。而在低空经济领域，回归理性、明确市场需求也很有可能会是未来投资的主旋律。”