中央银行：权力的真正中心

作者：托尔斯泰•波雷特

翻译：张琮园 风灵

来自法兰克福金融学院的托尔斯泰•波雷特，也是米塞斯学院的联系学者，最近与米塞斯学院谈论了中央银行和法币的相关话题。

米塞斯学院（以下简称米院）：各国央行持续不断增加货币供应，迄今为止，人们似乎对各国法币仍有信心。

托尔斯泰•波雷特：的确。政策制定者们显然成功地驱除了市场的恐慌情绪，同时，造成了这样的印象，即他们的措施能够“拯救”经济而不会引起通货膨胀。他们的宣传相当成功。

米院：到目前为止，近年来各家央行所采用的策略看来起到了作用。

波雷特：这清楚地表明，央行的操纵能在多大程度上维持法币制度，法币制度实际上是“货币的旁氏骗局”。然而，我们应该知道这样的事实，如果没有严重扭曲市场的操纵，例如，压低利率，使利率差不多为零，并且大肆印钞，以支撑陷入困境的银行和政府，法币体系大概早已崩溃了。

米院：那么如果目前的策略失败，会出什么事？

波雷特：关键的问题是对法币的需求。如果人们不再想要不断增长的通货，法币体系将开始瓦解。处理贬值的货币就像一个烫手的山芋，人们将会用他们的法币来换取非法币的资产。在这一过程中，日用品的价格将会上涨，而货币的购买力将会下降。发展到极端情况就是恶性通货膨胀：法币极大贬值，其购买力甚至化为乌有。

米院：回顾2008和2009年，曾有过对大崩溃的恐慌，但大崩溃从未变为现实。这是为什么？

波雷特：这可以想象，那时许多投资者忽略了一个事实，在一个不受约束的法币体系下，中央银行能够向政府和商业银行提供任何数量的新发钞票，以让它们具有偿付全部债务的“能力”。这正是它们所做的：“违约恐慌”是被央行印钞票赶走的。这也是为什么黄金价格从它的历史最高点每盎司1900美元，跌落到目前大概每盎司1300美元。

米院：所以你仍然认为会有严重的通货膨胀么？

波雷特：我认为确实如此。通货膨胀将成为政府试图摆脱过度债务而采取的措施之一。你知道，法币制度会产生这样的状况：许多债务人，尤其是政府和银行，不用再为还债发愁。换言之：损失已造成，唯一的问题是：谁将为它买单？

米院：谁将为它买单呢？

波雷特：政府和银行很有可能采用征更高的税、没收、或延迟支付未偿还的债务等措施，当然，还有印钞票制造通货膨胀。需要明确的一件事是：政府和银行的债权人将是蒙受损失的一方。他们要么收不回钱，要么收回来的只是通货膨胀后贬值的钱，由此损失惨重。

米院：目前经济似乎正在恢复，中国、美国甚至欧元区的经济似乎都在恢复，我们被告知这意味着危机结束。

波雷特：最新的一系列数据在增长，但充其量是一种人造的表象，终究是不能持续的经济过程。这一过程实际上是被高度扭曲的利率和新一轮的法币投入所驱动的。不当投资重又兴起。从所谓的“兴起”到再度演变成又一次“破产”，这只是一个时间问题。印钞票造成这种痼疾，印再多的钞票也不能解决这些问题，只是把事情弄得更糟。

米院：你认为各国央行接下来会做些什么？

波雷特：中央银行已经被商业银行和投资银行的利益所俘虏。我认为他们将继续执迷不悟：最主要的是通过压低利率和印钞来操纵市场，以维持银行和金融业不至倒闭。随着中央银行的行事如脱缰之马不可控制，我们将步入甚至更严重的“繁荣—萧条”周期，并面对越来越庞大的政府，越来越少的自由，收入和财富的分配与真实的市场力量越发不一致。中央银行将成为真正的政治权力中心。你甚至可以说，它们正在接近类似于所谓“Politburo”的角色。中央银行将有权决定谁在什么情况下将获得贷款。它们将决定哪家政府、哪家银行，和哪种类型的产业与公司将会繁荣或破产。事实是，如果不结束法币体系（不管是由政治意愿终结，还是由经济崩溃造成），那么，经济将陷入某种socialism-极权主义的死胡同而崩溃。但我倾向于乐观，即认为，在这种情况到来之前，法币方案就将土崩瓦解。

米院：如果法币不行，那又用什么？

波雷特：黄金是最后的支付手段。每个人都该有些黄金。在目前，黄金的交易价格应该在1600美元和1800美元之间。同时人们仍然需要获得收入流，而通过拥有生产性资本，投资者也可以在某种程度上避免政府干预：即便冷血的socialists也知道生产手段的国有化意味着“杀鸡取卵”。也就是说，生产资本的所有者可能会因更高的利得税受损，但毕竟不是直接没收。

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