深度解析推动国产手机“涨价潮”背后的四股力量！

进入2017年，随着魅族、小米等手机厂商率先开始涨价，似乎是拉开了国产手机“涨价潮”的序幕。而究其源头，主要还是由于手机主要元器件缺货、价格上涨以及人民币贬值等诸多因素所引发的连锁反应。这也引发了外界对于未来手机价格进一步上涨的担忧。

不过，日前微博大V@摩卡工社 在微博上称，“刚过年手机一片涨价声，都说原材料涨价。确实部分物料因为预期短缺价格涨了些，但供应链都在猛劲扩产而实际需求持续降低，所以价格不但会回落甚至继续下跌。涨的比较凶的就是三星的内存和屏，原因很简单：要把note7赔的钱再赚回来。不过各大客户的实际需求已经出现下滑，夏普JDI卯足了劲抢份额，看着吧。涨价这件事蹦哒不了多久。”

不难看出，摩卡认为，此前手机主要元器件（内存、屏）上涨的主要元凶还是三星，因为三星希望弥补Note7的损失，所以对内存和屏进行了提价。同时摩卡认为，很快元器件将会出现供大于求的局面，所以不但不会继续涨价，而且还会下跌。

不过，芯智讯并不认同摩卡的观点。根据芯智讯此前的分析，今年国产手机的主要元器件如内存、存储芯片价格可能仍然会继续上涨，而且仍然会持续较长的一段时间。同时结合人力成本以及人民币汇率的影响，手机涨价的趋势或将延续。

一、手机主要元器件价格进一步上涨

一部手机，其主控芯片、屏幕、DRAM和FLASH的成本占据了手机整机成本一半以上。而从去年下半年以来，这些主要的手机元器件价格都出现了大幅的上涨，并且2017年可能仍将继续上涨。

1、DRAM内存价格将继续上涨

根据近日专业存储调研机构集邦科技(DRAMeXchange)的数据显示，DRAM内存颗粒的市场现货价格已经达到最近18个月以来的最高值，而且依然有继续上涨的趋势。

比如说4Gb DDR4颗粒，进入2017年以来就已经涨了0.51美元，涨幅高达18％。2月3日早市间，该颗粒的报价更是一度达到3.347美元，是2015年7月30日以来的最高报价。

而据业内人士预计，整个2017年上半年，由于手机厂商对于更大容量DRAM的需求的增长（目前主流的旗舰手机内存已经提高到了6GB，今年可能会进一步提升到8GB），DRAM内存颗粒的供应都会很紧张，第三季度也不好判断，因此持续涨价是必然的。

据集邦科技预计2017年的DRAM供应量只会增长19％，而市场需求将增长超过22％。

2、NAND Flash价格继续上涨

2016年二季度以来，NAND Flash供应就开始持续紧张，涨势一直延续到年底，其中主流SSD价格涨幅超过40%，eMMC最高涨幅更是逼近60%，上涨幅度之快，持续之久，出乎市场的意料。进入2017年，NAND Flash的涨势依旧。

由于消费者本身对于高容量手机的需求的提升，目前众多手机品牌厂商已经取消了最低了16GB容量的版本，改为32GB起步，同时还提供了更高的256GB容量的版本。此外，业内人士称今年新推的iPhone 8其128GB版本或将成为出货主力。而这些都使得手机市场对于NAND Flash需求的进一步提升。除了手机市场之外，笔记本和平板市场对于固态存储的需求也在急剧上涨，这也推动了NAND Flash的价格增长。

美光的128Gb MLC价格走势

以美光的128Gb MLC闪存颗粒为例，可以看到近一个月的价格走势仍然处于上涨当中。

而在市场需求的大幅增长的同时，NAND Flash的供应却难以同步提升。据DRAMeXchange研究协理杨文得表示，在新增产能及制程转换同时进行的情况下，自2016年第二季起加速3D-NAND的制程转进，整体3D-NAND产出比重在年底前达到30％，而自2017年起在整体投片产能仅年增6％的成长幅度下，多数业者将开始降低2D-NAND的供货来达到提升3D-NAND产能的目标。因此，DRAMeXchange预估，自2017年第一季起2D-NAND的供给量滑落的速度将加快，至第三季占整体NAND出货比重将滑落至50％以下。

然而，在3D-NAND的进展上，64层堆栈的3D-NAND Flash在良率与eMMC／UFS、消费级SSD、企业级SSD等OEM产品的导入上，挑战性皆增加，因此2017年3D-NAND在64层堆栈的产品成熟前也将维持供应吃紧的状况，最快要到2017年第三季起才有机会成熟量产出货。

综合来看，2017年NAND Flash的价格涨势或将延续相当长的一段时间。

3、中低端手机面板需求或将下滑，但是AMOLED面板需求将大幅增长

在屏幕方面，可能确实如摩卡所言，众多的面板厂商都在积极的扩大产能。2016年底到2017年初，全球将会有6条LTPS产线投入市场供应。

全球a-Si手机面板供需比预测

一季度受中国春节假期的影响，中国手机厂商的生产时间减少，终端整机厂的备货计划也将相应作出调整，使得一季度市场出现了面板需求的淡季，面板供过于求。据群智咨询预计2017年第一季度全球智能手机市场Asi面板需求环比下降21%，而有效供给环比下降8%。进入二季度，手机厂商对于面板的需求将会进一步增长，届时供需将会慢慢趋向平衡。不过今年全球手机市场增长将会进一步放缓，同时随着中国市场4G用户渗透率的提升，运营商补贴将会慢慢收紧，整体市场需求将出现下行风险。中低端手机面板价格将会出现下跌。

不过，中高端手机面板正在全面转向AMOLED，去年众多的国产手机的中高端手机都开始采用AMOLED面板，而随着今年苹果开始AMOLED面板，将会导致AMOLED供应出现紧张的局面。

据WitsView资深研究经理范博毓指出，AMOLED手机的渗透率将从2016年的22%，提升至2019年的42%。产能部分，2017年AMOLED产能面积有望增长至890万平方米，年成长约46%。其中大多依然来自三星Display积极扩产，用以对应其自有品牌需求，也将满足苹果的一部分需求。但是三星Display将难以满足中国厂商增长的需求。因此2017年中国手机客户在AMOLED面板上依然存在供货吃紧，甚至缺货的风险。而这可能也将导致AMOLED面板价格的上涨。

二、金属等基础原材料价格上涨或将推高整机生产成本

包括手机屏幕、主控芯片、存储芯片、PCB板、手机金属外壳等在内的众多手机组件价格上涨，一方面是由于供求关系影响，而另一方面也受到了生产这些组件所需的原材料价格上升的影响。

2016年LME主要金属现货价格表

2016中国基本金属价格表现

而事实上，铝、铜、金和银等基础原材料价格的上涨也正是推动这些主要元器件价格上涨一个主要原因。据预测，2017年全球新一轮基础设施投资将拉动有色金属需求增长，2017年有色金属的价格将会进一步上涨。

三、人力成本的进一步提升

根据全球著名的人力资源咨询公司怡安翰威特公布的2016年中国人力资本调研结果显示：2016年中国企业平均员工薪酬增长为6.7%，但是员工离职率却高达20.8%，其中主动离职率为14.9%，被动离职率为5.9%。而离职率的提升也进一步拉升了企业的用人成本。

另外一组数据显示，自2005年以来的十年期间，中国的劳动力成本上增长了500%，相比比1995年增涨了1500%。

根据浦东创新研究院的数据显示，2010-2015年，全国主要城市（北京、上海、广州、武汉、西安、成都）的最低工资和年均工资逐年增长，复合增长率基本都在10%以上。同时预计2016年全国用工成本较2015年上涨8.68%，北京、上海、广东、武汉的整体用工成本涨幅将超10%。

主要亚洲国家劳动力人口占比变化及预测

而随着中国人口老龄化的进一步加剧，中国劳动力比重将会进一步下降。根据社科院蓝皮书显示：2016年中国劳动力投入将首次出现负增长，2016~2020年中国劳动力投入增长率估计为-0.9%。而这也必然将导致人力成本将会进一步提升。

四、人民币继续贬值

除了研究机构以及实际的市场趋势数据与摩卡的观点截然相反之外，摩卡还忽略了人民币的进一步贬值对于手机厂商采购成本上涨的影响。

人民币兑美元汇率走势

继2014年和2015年后，人民币对美元汇率连续第三年出现年度贬值，2016年人民币贬值加速，全年人民币中间价贬值达到了近6.83%。而步入2017年，人民币还将继续贬值。

有分析称，2017年美联储有望加息2-3次，而中国货币政策将会大致维持中性，这意味着利差将会继续收窄；其次，2017年中国通胀率将会继续高于美国，而M2/GDP超过200%意味着未来如果管理不善，中国通胀率可能显著上行；其三，如果结构性改革依然知易行难，在中国国内难以被推动，那么人口结构的老化、产能过剩与储蓄率下降可能继续导致国内投资回报率下滑。除非十九大中国政府能够推出令市场振奋的结构性改革方案，否则人民币兑美元汇率仍将持续面临贬值压力。

根据德银悲观的预计，2017年人民币兑美元将跌至7.4，到2018年将会贬值17%。

在人民币进一步贬值的情况下，手机厂商的采购成本将会进一步上涨，因为目前很多主要的手机元器件都是需要进口，并且都是通过美元进行结算的。

小结：

显然，以上这些因素都将促使手机厂商的成本在2017年的进一步提升。而为了抵消成本上涨带来的压力，手机厂商选择涨价则是最为简单直接有效的方法。当然对于OPPO、vivo、金立、华为这些利润率相对较高的厂商来说可能影响并不算大，不过对于小米、魅族等主打性价比、利润率相对较低的手机厂商来说却会带来比较大的压力。

总的来说，随着成本的进一步增长，再加上今年手机厂商为了增加自身的竞争力会进一步提升新品的配置，同时也会进一步提高利润率，2017年“涨价”确实可能会成为手机厂商的主旋律，当然这里所说的涨价并不意味着已发布机型的价格都会出现上涨，但是新发布的手机的定价相比以往必将会有所提升。

作者：芯智讯-浪客剑

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