最牛寿险投资报告（三）：2016寿险公司利润率排行榜

农银人寿总精算师王晴先生推出《寿险公司投资收益和利润分析（2016）》。保险一哥本着把最专业的保险知识讲给一千万保险从业人士都看得懂的使命，分期为大家解读。

▼上两期回顾

第一期：实际投资收益率，反应各公司的投资收益，详见《最牛寿险投资报告（一）：2016寿险投资收益率榜》。

第二期：打平收益率，反应各公司的运营成本和负债成本，详见《最牛寿险投资报告（二）：2016寿险打平收益率榜》。

这一期，我们讲实际利润率，就是“实际投资收益率 减去 打平收益率”，综合反映各寿险公司的经营效率。辛辛苦苦一年后，到底是赚了还是赔了？

需要说明的是，这里的实际利润率是一个税前的概念。因为各保险公司税负差异极大，有些公司甚至还有政府的退税补贴，税后的利润率不具有可比性。 

寿险总体情况

2016年寿险公司的实际利润率为-0.4%，实际投资收益率下降4个百分点，大大影响利润率。

66家寿险公司中，仅只有16家利润率为正！剩下50家，一年白干了！

2016年实际利润率

2016年实际利润率前10的公司为：国寿养老、平安养老、珠江人寿、中英人寿、泰康人寿、信诚人寿、平安人寿、弘康人寿、中德安联和渤海人寿。多为打平收益率较低的公司，控制成本才是盈利的关键啊。

2016年实际利润率后10的公司为：君康人寿、昆仑健康、中融人寿、恒大人寿、吉祥人寿、信泰人寿、平安健康、汇丰人寿、东吴人寿和君龙人寿。君康人寿、昆仑健康和中融人寿2016年实际投资收益率是负的，投资失利以致利润率惨不忍睹。

六年平均利润率（2011-2016）

六年平均利润率前10的公司为：招商信诺、平安养老、安邦人寿、泰康养老、友邦人寿、中宏人寿、平安人寿、国华人寿、信诚人寿和中美联泰。其中5家为外资寿险公司，与产险不同，优秀的外资寿险公司也可以有好的盈利。

六年平均利润率后10的公司为：国寿养老、平安健康、昆仑健康、君龙人寿、天安人寿、百年人寿、中银三星、汇丰人寿、恒大人寿和信泰人寿。

附表：实际利润率排行榜

注：1、带#号的表示公司的回购利息冲减了投资收益，带&号的表示公司没有披露回购利息的相关信息。 2、大型公司调整后总资产1000亿以上，中型公司100亿到1000亿之间，小型公司100亿以下。3、实际收益率 =（利润表总投资收益+ 可供出售金融资产浮盈变动）/年平均调整后总资产 

本文数据由王晴先生提供。王晴，现任农银人寿总精算师，北美精算师(FSA)，特许金融分析师(CFA)，本科毕业于中国科技大学，获美国威斯康星大学数学博士学位。早年曾任职于美国林肯国民公司，美国CNA保险公司，韩国三星人寿，归国后曾任太平洋保险集团资产管理中心副总，太平人寿财务副总监，合众人寿和瑞泰人寿总精算师等职。

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