新三板分层管理办法出台，哪些体育公司将录得创新层的金榜题名？ | 懒熊研究院

当懒熊体育终于有时间进行2016年的第一次郊游团建的时候，新三板分层管理办法在千呼万唤中始出来了。于是懒熊体育的分析师们推开桌子上的酒瓶子，拿出电脑，为你带来第一手的分析，究竟哪些体育公司能够进入新三板的创新层？

 又是一个周五的傍晚，证监会最喜欢的周五傍晚，新三板分层管理办法出台了。围绕着这一分层制度究竟是什么和到底意味着什么，过去一段时间，国内的各路专家都有各自的见解。而对于刚刚崛起的中国体育产业来说，新三板的分层将会对身处其中体育企业们带来大浪淘沙后的尴尬，因为能进入创新层的优质体育企业少之又少。但同时，分层方案也给了这些体育公司一个明确的，可以量化的发展目标，剩下的就是如何借助体育产业的春风来尽快提升自身的公司品质。

 新三板分层标准（主要条件）：

1、最近两年连续盈利，且年平均净利润不少于2000万元（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）。

2、最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%；最近两年营业收入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股。

3、最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家；合格投资者不少于50人。

共同标准：最近12个月完成过股票发行融资（包括申请挂牌同时发行股票），且融资额累计不低于1000万元；或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

新三板已挂牌企业进入创新层的必要条件为：必须满足1、2、3中的至少一个，且同时必须满足共同标准和公司治理等其他合规要求。

基于公开的分层标准，懒熊体育比对新三板体育公司的公开信息，得出以下结果：

公司名称	共同标准	标准（一）	标准（二）	标准（三)	是否进入创新层
体育之窗	yes	yes	yes	no	Yes
凯路仕（17）*	yes	yes	yes	yes	Yes
恒大淘宝	yes	no	no	no	No
中源欧佳（6）*	yes	no	no	yes	Yes
康比特	yes	no	no	no	No
中航时尚	yes	no	no	no	No
泛华体育	no	no	no	no	No
绿茵天地	no	no	no	no	No
新赛点	yes	no	no	no	No
欧迅体育（6）*	yes	no	yes	no	Yes
奥美健康	no	no	no	no	No
康莱体育（2）*	yes	no	no	no	No
大统体育	no	no	no	no	No
约顿气膜（6）*	yes	no	no	no	No
和嘉天健	no	no	no	no	No
水晶股份	no	no	no	no	No
三利达	no	no	no	no	No
体运通	no	no	no	no	No
高德体育	no	no	no	no	No
海明威	no	no	no	no	No
星奥股份	yes	no	no	no	No
博睿体育	no	no	no	no	No
中智华体	yes	no	no	no	No
朗威视讯	no	no	no	no	No
梅珑体育	no	no	no	no	No
美骑网络	yes	no	no	no	No
云高信息	yes	no	no	no	No
网映文化	no	no	no	no	No
依华股份	no	no	no	no	No
哟哈股份	yes	no	yes	no	Yes

*注：公司名称后加的数字代表做市商数量。

有资格进入新三板创新层的公司有：体育之窗，欧迅体育，哟哈股份，凯路仕，中源欧佳

这五家公司中，位于广州的凯路仕的数字十分惊艳，三项达标。其中两年平均净资产收益率高达28.63%，其营业收入年复合增长率49.67%（标准为50%），虽然看似差一点点，但能达到这个数字已然不易。而且，凯路仕是运用新三板进行资本运作最为充分的企业，有17家做市商为它服务，这让分层后凯路仕股票的大概率有了高流动性可能。而且，在过去的两年凯路仕进行过四次定增，并且进行过股票质押融资。这些操作在现有新三板体育企业梯队中相当罕见。

而对于体育之窗来说，其经营业绩足够亮眼，起两年平均净资产收益率高达41.69%，其两年营业收入复合增长率为56.53%。

作为两家在各方面都表现优异的公司，它们的无论从营收增长速度指标还是利润回报指标来看，都是新三板体育企业集团军中的佼佼者。从分层标准衡量，两家公司唯一不同在于体育之窗在标准（三）方面没有达标，也就是说体育之窗没有采用做市转让，没有引入做市券商。懒熊体育认为，不排除体育之窗管理层此前在资本运作方面有其他考虑。

不过，随着分层管理办法的落地，我们认为，体育之窗最有可能的操作还是在不久的将来引入外部做市券商转为做市转让制度。这是因为，分层后的新三板市场将大概率呈现明显流动性差异。创新层企业的流动性预计会远远好于基础层。作为体育服务行业的龙头，体育之窗将肯定会得到资金的关注。届时协议转做市，将是水到渠成的事。

而作为在新三板挂牌最早的体育公司欧迅体育，在2015年增加了中超中甲的票务等新业务，使得其两年营业收入复合增长率达到了超高的74.51%，让人印象深刻。而在近期懒熊体育将会带来新三板专题关于欧迅体育的报告。

而从事钓鱼产业的中源欧佳，虽然其在去年面临增长率的瓶颈，但其其市值管理内力突出，使得其可以跻身创新层。

▲ 中源欧佳过去60个交易日股票K线图与成交量

由上图可见，过去60个交易日，中源欧佳的股价在6.9元与7.75元区间内窄幅震荡。截至今天，其60日均线价格在7.32元，股本8906万股。因此，过去60个交易日中源欧佳平均市值约为6.52亿元，其有效的市值管理为通过标准（三）登录创新层扫清障碍。

哟哈股份的两年营业收入复合增长率达到了70.21%，其中去年为75.06%，前年为65.5%。2015年的高复合增长率可归功为其在电商渠道开设多家网店。

在接下来一段时间，懒熊体育将针对以上五家公司推出细致的调研报道，敬请期待。

关于懒熊研究院

在本文的最后，懒熊体育要低调地宣布一下，懒熊研究院项目正式启动了。项目首先从在资本市场上公开的公司切入，从公司治理、财务分析、业务模式等更专业的方面关注中国体育产业的核心力量。

同时，我们也欢迎想参与见证中国体育产业崛起的专业人士加入，当然，必须提一句，我们的要求不低，欢迎自荐。简历请发[e-mail]

声明：配图来源于网络。本文由懒熊体育原创，未经同意不能转载或引用。转载请联系微信：lanxiongmishu

---

>> 近期热文 <<

>> 创业项目 <<

▲ 点击文字查看相关文章