【招商策略】面板价格持续上行，部分机械设备景气改善——行业景气观察0524

本周部分中下游领域景气度边际改善，上游资源品价格持续低迷，仅玻璃和少数化工品价格上涨；中游制造领域锂材料价格较大幅度上涨，风电、光伏装机持续高增，部分机械设备景气度边际改善；消费服务领域，猪肉价格出现止跌；信息技术领域，面板价格持续上行，集成电路出口跌幅收窄。综合近期中观景气情况，推荐关注景气度较高的部分机械领域如船舶、风电、光伏设备以及景气度边际改善的集成电路、通信设备等领域。

核心观点

【本周关注】船舶数据改善，光伏、风电设备等景气上行。当前机械部分细分领域景气度边际改善。工程机械尽管短期销量仍承压，但出口仍然贡献较多增量，关注二季度可能出现增速拐点；船舶市场数据明显向好，量价齐升逻辑逐渐兑现，关注船舶替换周期和我国造船业国际市场份额提升的逻辑；半导体设备国产替代加速，行业底部复苏预期增强；风电装机同比保持较高增速，光伏设备持续受益于行业新技术迭代和产能扩张；此外，自动化设备领域，以AI+机器人为代表的具身智能进入产业爆发前夜，市场空间广阔，推荐予以关注。

【信息技术】存储器价格多数下跌；5月液晶板价格多数上涨，4月LCD出货量同比跌幅收窄；4月LED芯片台股营收同比降幅扩大、MLCC台股营收同比降幅收窄；4月集成电路进出口金额三个月滚动同比跌幅收窄；4月5G用户数持续增长，光缆产量三个月滚动同比转正；4月移动通信基站设备产量同比跌幅收窄，程控交换机产量同比转负。

【中游制造】本周DMC价格不变、电解镍价格下行，锂原材料价格上行，钴产品价格持平；本周光伏行业综合价格指数下跌，光伏产业链中硅料、硅片、组件价格下跌；1-4月全国太阳能发电累计装机容量同比增幅扩大；4月包装专用设备产量同比增幅扩大，金属成形机床产量同比跌幅收窄；CCFI、CCBFI、BDI、BDTI下行。

【消费需求】主产区生鲜乳价格与上周持平，猪肉批发价上行，生猪、仔猪价格周环比下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大、外购仔猪养殖盈利亏损收窄；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行、玉米期货结算价下行；本周电影票房收入、观影人数环比上行，电影上映场次下行；

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周粗钢日均产量环比上行；铁精粉价格周环比上行，螺纹钢价格、钢坯价格周环比均下行；主要钢材品种库存周环比下行、唐山钢坯库存周环比下行，国内港口铁矿石库存周环比上行；唐山钢厂高炉开工率持平、产能利用率周环比下行。秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行、京唐港山西主焦煤库提价周环比持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存周环比上行，天津港焦炭库存上行、京唐港炼焦煤库存周环比上行。Brent国际原油价格上行；有机化工品期货价格涨跌互现，二乙二醇、PTA、沥青、燃料油价格涨幅居前，甲醇、PVC、天然橡胶价格跌幅居前。本周工业金属价格多数下行，铅价格上涨，铜、铝、锌、镍、锡、钴价格下跌；铜、铝、锡、铅库存上行，锌、镍库存下行；黄金期现价格下行、白银期现价格下行。

【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1周SHIBOR利率较上周下行。A股换手率下行、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行。

【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。1-4月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅收窄。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

目录

01

本周行业景气度核心变化总览

1、船舶数据改善，光伏、风电设备等景气上行

4月工程机械在低基数背景下，销量增速改善，但短期景气度仍然偏低。据中国工程机械工业协会数据，4月挖掘机 销量 18772 台，同比下降23.49%，较 3 月降幅收窄 7.54个百分点，三个月滚动同比跌幅收窄3.20个百分点至-22.31%。其中国内销售 9513 台，同比下滑41%，较 3 月收窄 7个百分点；出口 9259 台，同比增长9%，较 3 月下滑 2个百分点。1-4 月挖掘机销量 76243 台，同比跌幅收窄0.53个百分点至-25.0%，其中国内 38341台，同比下 降 44%；出口 37902 台，同比增长 12%。4月重型卡车销量为8万辆，环比3月下降31%，同比增幅扩大56.13个百分点至82.50%，三个月滚动同比增幅扩大43.81个百分点至46.34%；4月重型卡车累计销量为32.1万辆，同比上行17.00%。根据央视财经最新数据，4 月全国工程机械平均开工率64.69%，较3月略有下滑，市场仍处于较为低迷的状态。因此短期来看，当前工程机械国内销量仍然承压，但出口保持增长，关注二季度板块增速的改善。

船舶市场数据改善，量价齐升逻辑逐渐兑现。中国船舶工业协会发布 1-4 月行业数据， 1-4 月造船完工量 1280 万载重吨，同增比增长9.3%；新签订单量 1985 万载重吨，同比增长29%；手持订单量 11506 万载重吨，同比增长12.3%。4月单月造船完工量 363 万载重吨，同比增长72.9%，环比下滑 26.5%，单月新签订单量 467 万载重吨，同比下降14.5%，环比下降 21.2%。尽管单月新签订单同环比有所下滑，但仍然高于造船完工量，手持订单继续增长。根据招商机械组，行业CCI（中国造船产能利用检测指数）继续上涨，达到12年来的高点，并且4月底新船价格指数连续第13周上涨，达到2009年2月以来的最高水平；中国造船行业优势渐显，在韩国船厂接单饱和、日本接单相对疲软的背景下，我国造船业的市场份额有望继续提升。

此外部分专用设备、自动化设备领域景气度相对较高或边际有所改善。半导体设备国产替代加速，同时近期部分企业通知NAND涨价，进一步确认了行业底部，行业复苏预期进一步增强。风电装机同比高增，截至 4 月底风电装机容量 379.66GW，同比增长12.2%，1-4 月国内新增风电装机 14.2GW，同比增长48.23%，单 4 月新增风电装机约 3.8GW，同比增长126%，增速再创新高。随着海风进入开工季，板块有望迎来量价齐升。光伏设备持续受益于行业新技术迭代，根据国家能源局，1-4月光伏累计装机48.31GW，同比增长186.2%；4 月国内新增光伏装机 14.65GW，同比增长299%；板块业绩持续高增，后续在行业技术迭代和产能扩张的推动下，板块有望持续受益。自动化设备领域，以AI+机器人为代表的具身只能进入产业爆发前夜，根据招商机械团队预计Optimus在未来2-3年会进入量产阶段，市场空间有望达到200万亿美元。

总结来看，当前机械部分细分领域景气度边际改善。工程机械尽管短期销量仍承压，但出口仍然贡献较多增量，关注二季度可能出现增速拐点；船舶市场数据明显向好，量价齐升逻辑逐渐兑现，关注船舶替换周期和我国造船业国际市场份额提升的逻辑；半导体设备国产替代加速，行业底部复苏预期增强；风电装机同比保持较高增速，光伏设备持续受益于行业新技术迭代和产能扩张；此外，自动化设备领域，以AI+机器人为代表的具身智能进入产业爆发前夜，市场空间广阔，推荐予以关注。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、存储器价格多数下跌

8GB DRAM存储器价格下跌，64GB NAND flash存储器、32GB NAND flash存储器价格下跌。截至5月23日，8GB DRAM存储器价格较上周下行0.08%至1.20美元；截至5月23日，64GB NAND flash价格维较上周下行0.03%至3.85美元，32GB NAND flash价格较上周下行2.73%至2.07美元。

2、5月液晶板价格多数上涨，4月LCD出货量同比跌幅收窄

5月份多数液晶板价格月环比上涨。截至5月23日，液晶电视面板方面，32寸液晶电视面板价格为36.00美元/片，环比上行5.88%；43寸液晶电视面板价格为60.00美元/片，环比上行5.26%；55寸液晶电视面板价格为116.00美元/片，环比上行9.43%。液晶显示器方面，截至5月23日，23.8寸液晶显示器面板价格维持在46.10美元/片。截至5月22日，21.5寸液晶显示器面板价格维持在43.30美元/片，7寸平板电脑面板价格维持在9.30美元/片。

4月LCD出货量月环比下行、同比跌幅多数收窄。4月份TV LCD出货量为20.50百万个，月环比下行3.76%，月同比下行5.53%，跌幅收窄4.97个百分点；LCD NB出货量为25.40百万个，月环比下行14.19%，月同比下行16.72%，跌幅收窄1.28个百分点；LCD显示器出货量为11.90百万个，月环比下行2.46%，月同比下行20.67%，跌幅收窄5.39个百分点。

3、4月LED芯片台股营收同比降幅扩大、MLCC台股营收同比降幅收窄

4月LED芯片台股营收同比降幅扩大。4月LED芯片台股营收为14.58亿新台币，同比下行45.80%，降幅较上月扩大了7.11个百分点。

4月多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收同比降幅收窄。4月多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收135.69亿新台币，同比下行13.47%，降幅较上月收窄了3.87个百分点。

4、4月集成电路进出口金额三个月滚动同比跌幅收窄

4月集成电路出口金额、进口金额三个月滚动同比跌幅收窄，贸易逆差收窄。4月集成电路出口金额为109.97亿美元，当月同比跌幅扩大4.37个百分点至-7.33%，三个月滚动同比跌幅收窄10.22个百分点至-6.95%；4月集成电路进口金额为270.75亿美元，当月同比跌幅扩大2.12个百分点至-22.16%，三个月滚动同比跌幅收窄5.73个百分点至-20.42%；当月贸易逆差收窄至160.78亿美元。

5、4月5G用户数持续增长，光缆产量三个月滚动同比转正

4月5G用户数持续增长。4月中国电信5G用户数为287.23百万户，环比上行1.42%，同比上行32.10%；中国移动5G用户数为698.81百万户，环比上行1.39%，同比上行46.53%。

光缆产量三个月滚动同比转正。4月光缆产量为27.38百万芯千米，三个月滚动同比转正至6.15%；1-4月光缆累计产量为105.74百万芯千米，同比上行4.10%，增幅扩大。

6、4月移动通信基站设备产量同比跌幅收窄，程控交换机产量同比转负

4月移动通信基站设备产量同比跌幅收窄。4月移动通信基站设备产量为59.10万射频模块，当月同比跌幅收窄7.60个百分点至-21.40%，三个月滚动同比跌幅扩大20.87个百分点至-22.00%；1-4月移动通信基站设备累计产量为207.70万射频模块，同比跌幅收窄25.00个百分点至-19.60%。

4月程控交换机产量同比转负。4月程控交换机产量为45.90万线，当月同比由203.20%转负至-25.70%，，三个月滚动同比收窄67.47个百分点至104.27%；1-4月程控交换机累计产量为329.90万线，同比增幅收窄61.60个百分点至87.40%。

03

中游制造业

1、本周DMC价格不变、电解镍价格下行，锂原材料价格上行，钴产品价格普遍持平

本周DMC、电解镍价格下行，锂原材料价格上行，钴产品价格多数持平。在电解液方面，截至5月24日，DMC价格维持在5000元/吨，六氟磷酸锂价格周环比上行13.46%至14.75万元/吨。在正极材料方面，截至5月24日，电解镍Ni9996现货平均价周环比下行0.56%至176200.0元/吨；电解锰市场平均价维持在16400.0元/吨。在锂原材料方面，截至5月24日，碳酸锂价格较上周上行7.66%至295000元/吨，氢氧化锂价格较上周上行9.92%至282500.0元/吨；电解液锰酸锂价格周环比上行7.30%至2.50万元/吨；三元材料价格较上周上行8.37%至233.0元/千克；电解液磷酸铁锂价格较上周上行6.90%至3.10万元/吨；钴产品中，截至5月24日，钴粉价格维持在242.5元/千克；氧化钴价格维持在142.5元/千克；四氧化三钴价格维持在147.5元/千克；电解钴价格较上周下行0.73%至273000.0元/吨。

2、光伏行业综合价格指数下跌

本周光伏行业综合价格指数下跌，组件、电池、硅片、多晶硅价格指数下跌。截至5月22日，光伏行业综合价格指数周环比下行4.93%至45.47；组件价格指数周环比下行1.02%至33.82；电池片价格指数周环比下行5.42%至24.10；硅片价格指数较上周下行8.55%至58.41；多晶硅价格指数较上周下行4.61%至89.78。

本周光伏产业链中硅料、硅片、组件价格下跌。在硅料方面，截至5月22日，国产多晶硅料价格为20.00美元/千克，较上周下跌8.35%；进口多晶硅料价格为20.67美元/千克，较前值下跌5.29%。在硅片方面，截止5月17日，多晶硅片价格较上周下跌7.60%至0.24元/片。在组件方面，截止5月17日，晶硅光伏组件的价格较上周下跌1.09%至0.18美元/瓦；薄膜光伏组件的价格较上周下跌0.88%至0.23美元/瓦。

3、1-4月全国太阳能发电累计装机容量同比增幅扩大

1-4月全国太阳能发电累计装机容量同比增幅扩大。1-4月全国太阳能发电累计装机容量为44050万千瓦，同比增幅扩大2.86个百分点至36.56%。

4、4月包装专用设备产量同比增幅扩大，金属成形机床产量同比跌幅收窄

4月包装专用设备产量同比增幅扩大。4月包装专用设备产量为56312台，同比增幅扩大57.30个百分点至66.90%，三个月滚动同比转正至13.10%；1-4月包装专用设备累计产量为217598台，同比跌幅收窄12.70个百分点至-5.60%。

4月金属成形机床产量同比跌幅收窄。4月金属成形机床产量为1.60万台，同比跌幅收窄1.40个百分点至-11.10%。三个月滚动同比跌幅收窄3.33个百分点至-12.77%；1-4月金属成形机床累计产量为6.10万台，同比跌幅收窄7.40个百分点至-6.20%。

5、CCFI、CCBFI、BDI、BDTI均下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI、中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至5月19日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行1.02%至946.18点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行1.04%至986.74点。本周波罗的海干散货指数BDI、原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面，截至5月23日，波罗的海干散货指数BDI为1348.00 点，较上周下行8.67%；原油运输指数BDTI为1268.00点，较上周下行2.39%。

04

消费需求景气观察

1、主产区生鲜乳价格与上周持平

主产区生鲜乳价格与上周持平,截至5月17日,主产区生鲜乳价格报3.88元/公斤，与上周持平，较去年同期下降6.51%。截至5月20日，白酒批发价格总指数报110.93，旬环比下行0.01% 。

2、猪肉价格上行，肉鸡苗价格下行

猪肉批发价上行，生猪、仔猪价格周环比下行。截止5月23日，猪肉平均批发价格周环比上行0.36%至19.48元/公斤，截止5月23日，全国生猪平均价格周环比下行0.83%至7.18元/500克，截止5月19日，仔猪平均批发价为27.17元/公斤，周环比下行0.18%。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大、外购仔猪养殖盈利亏损收窄。截至5月19日，自繁自养生猪养殖利润为-336.94元/头，亏损较上周扩大10.70元/头；外购仔猪养殖利润为-254.57元/头，亏损较上周收窄16.25元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、鸡肉价格周环比下行。截至5月19日，主产区肉鸡苗平均价格为2.48元/羽，周环比下行3.88%；截止5月22日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.87元/500克，周环比下行0.08%。

蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行。截至5月23日，中国寿光蔬菜价格指数为105.42，周环比下行4.97%；截止5月23日，棉花期货结算价格为84.35美分/磅，周环比上行1.16%；玉米期货结算价格为577.50美分/蒲式耳，周环比下行0.65%。

3、电影票房收入、观影人数均上行

本周电影票房收入、观影人数上行，电影上映场次下行。截至5月21日，本周电影票房收入9.09亿元，周环比上行65.86%；观影人数2377.02万人，周环比上行73.57%；电影上映246.83万场，周环比下行0.27%。

05

资源品高频跟踪

1、钢材成交量下行，钢坯价格、螺纹钢价格下行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。5月23日主流贸易商全国建筑钢材成交量为14.02万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为15.24万吨，周环比下行9.54%。

本周粗钢日均产量环比上行；铁精粉价格周环比上行，螺纹钢价格、钢坯价格周环比均下行；主要钢材品种库存周环比下行、唐山钢坯库存周环比下行，国内港口铁矿石库存周环比上行；唐山钢厂高炉开工率持平、产能利用率周环比下行。产量方面，截止5月10日，粗钢日均产量周环比上行2.00%至225.08万吨/天；价格方面，截止5月24日，铁精粉(65%)价格896.00元/吨，周环比上升1.82%，截止5月24日，钢坯价格3300.00元/吨，周环比下行4.62%，截止5月23日，螺纹钢价格为3928.00元/吨，周环比下行0.93%。库存方面，截止5月18日，国内港口铁矿石库存量为12788.00万吨，周环比上行1.48%，唐山钢坯库存量为74.18万吨，周环比下行5.29%；截止5月19日，主要钢材品种库存周环比下行3.54%至1283.20万吨。产能方面，截止5月19日，唐山钢厂高炉开工率57.94%，周环比持平；唐山钢厂产能利用率76.98%，周环比下行0.32%。

2、焦炭、焦煤期货结算价下行，秦皇岛煤炭库存上行

价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比下降，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。截至5月22日，秦皇岛港山西优混平仓价968.20元/吨，周环比下行1.65%，截至5月24日，京唐港山西主焦煤库提价1800.00元/吨，与上周持平；截至5月24日，焦炭期货结算价收于2074.0元/吨，周环比下行6.56%；焦煤期货结算价收于1311.0元/吨，相比较上周下行6.59%；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。

库存方面，秦皇岛港煤炭库存、天津港焦炭库存、京唐港炼焦煤库存周环比均上行。截至5月24日，秦皇岛港煤炭库存报602.00万吨，较上周上行0.1%；截至5月19日，京唐港炼焦煤库存报49.60万吨，周环比上行0.81%；天津港焦炭库存报30.00万吨，周环比上行3.45%。 

3、全国水泥价格指数下行

水泥价格方面，全国水泥价格指数下行，长江、华东、华北、西南、中南等地区水泥价格指数下降，西北地区水泥价格指数上涨。截至5月23日，全国水泥价格指数为129.36点，周环比下行1.36%；长江地区水泥价格指数120.13点，周环比下行2.37%；东北地区水泥价格指数为127.69点，周环比持平；华北地区水泥价格指数为136.62点，周环比下降0.31%；华东地区水泥价格指数为121.29点，周环比下行1.95%；西北地区水泥价格指数为144.91，周环比上涨0.26%；西南地区水泥价格指数135.69点，周环比下行2.91%；中南地区水泥价格指数为135.07点，周环比下行1.05%；截至5月20日，浮法玻璃市场价为2276.30元/吨，旬环比上行0.87%。

4、Brent国际原油价格上行，有机化工品价格涨跌互现

Brent国际原油价格上行。截至2023年5月23日，Brent原油现货价格周环比上行2.54%至77.09元/桶， WTI原油价格上行2.89%至72.91美元/桶。在供给方面，截至2023年5月19日，美国钻机数量当周值为720部，周环比下降1.50%；截至2023年5月12日，全美商业原油库存量周环比上升1.09%至4.68亿桶。

无机化工品期货价格多数下行。截至5月23日，钛白粉市场均价与上周持平，为15780元/吨。截至5月24日，纯碱期货结算价较上周下降14.91%，为1780元/吨。截至5月21日，醋酸市场均价为3062.50元/吨，周环比上行0.33%；截至5月20日，全国硫酸价格周环比下行9.70%至163.80元/吨。

有机化工品期货价格涨跌互现，二乙二醇、PTA、沥青、燃料油价格涨幅居前，甲醇、PVC、天然橡胶价格跌幅居前。截至5月24日，甲醇结算价为2069元/吨，周环比下行8.53%；PTA结算价为5356元/吨，周环比上行2.45%；纯苯结算价为6775元/吨，与上周持平；甲苯结算价为7018.75元/吨，周环比上行1.11%；二甲苯结算价为7500元/吨，周环比上行2.67%；苯乙烯结算价为7737.50元/吨，周环比下行0.28%；乙醇结算价与上周持平为6900元/吨；二乙二醇结算价为6775元/吨，周环比上行5.24%；苯酐期货结算价为8150.00元/吨，周环比下行0.20%；聚丙烯期货价格为6934元/吨，周环比下行2.74%；聚乙烯期货价格为7629元/吨，周环比下行1.74%；PVC结算价为5652元/吨，周环比下行3.22%；天然橡胶结算价为11895元/吨，周环比下行2.78%；燃料油结算价为3023元/吨，周环比上行3.63%；沥青结算价为3729元/吨，周环比上行2.47%。

5、工业金属价格多数下行，库存多数上行

本周工业金属价格多数下行，铅价格上涨，铜、铝、锌、镍、锡、钴价格下跌。截至5月24日，铜价格为64290元/吨，周环比下行0.79%；铝价格周环比下行1.69%至18080元/吨；锌价格为19730元/吨，周环比下行5.51%；锡价格周环比下行1.14%，为195250元/吨；钴价格周环比下行0.77%至257000元/吨；镍价格周环比下行0.31%至174250元/吨；铅价格15275元/吨，周环比上行0.49%。

库存方面，铜、铝、锡、铅库存上行，锌、镍库存下行。截至5月23日，LME铜库存周环比上行13.36%至95025吨；LME铝库存周环比上行2.39%至575875吨；LME锌库存周环比下行5.53%至45772吨；LME锡库存周环比上行9.25%至1830吨；LME镍库存39060吨，周环比下行0.53%；LME铅库存34475吨，周环比上行3.53%。

黄金现货、期货价格下行，白银现货、期货价格下行。截至5月23日，伦敦黄金现货价格为1969.20美元/盎司，周环比下行1.91%；伦敦白银现货价格为23.16美元/盎司，周环比下行2.63%；COMEX黄金期货收盘价报1977.50美元/盎司，周环比下行0.79%；COMEX白银期货收盘价下行1.40%至23.59美元/盎司。

06

金融地产行业

1、货币市场净回笼，隔夜/1周SHIBOR较上周下行

货币市场净回笼20亿元，隔夜/1周SHIBOR利率较上周下行。截至5月24日，隔夜SHIBOR周环比下行27bp至1.27%，1周SHIBOR周环比下行8bp至1.76%，2周SHIBOR周环比上行18bp至2.05%。截至5月23日，1天银行间同业拆借利率周环比下行24bp至1.32%，7天银行间同业拆借利率周环比持平为2.14%，14天银行间同业拆借利率周环比持平为2.10%。在货币市场方面，上周货币市场投放100亿元，货币市场回笼120亿元，货币市场净回笼20亿元。在汇率方面，截至5月24日，美元兑人民币中间价报7.0560，较上周环比上行。

2、A股换手率下行、日成交额下行

A股换手率下行、日成交额下行。截至5月23日，上证A股换手率为0.62%，周环比下行0.11个百分点；沪深两市日总成交额下行，两市日成交总额为7101.96亿元人民币，周环比下行11.73%。

在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比下行。截至5月23日，6个月国债到期收益率周环比下行14bp至1.87%；1年国债到期收益率周环比下行8bp至1.99%，3年期国债到期收益率周环比下行6bp至2.32%。5年期债券期限利差与上周持平为0.48%；10年期债券期限利差周环比上行6bp至0.71%；1年期AAA债券信用利差周环比上行5bp至0.54%；10年期AAA级债券信用利差周环比上行3bp至0.68%。

3、本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行

本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值上行。截至5月21日，100大中城市土地成交溢价率为4.15%，周环比下行2.14个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为316.54万平方米，周环比上行4.52%。

07

公用事业

1、我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。截至5月23日，我国天然气出厂价报4061元/吨，较上周下行3.08%，英国天然气期货结算价为66.19便士/      色姆，较上周下行10.13%。

从供应端来看，截至2023年5月12日，美国48州可用天然气库存2240亿立方英尺，周环比上行4.62%。截至2023年5月19日，美国钻机数量为141部，与上周持平。

2、1-4月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅收窄

1-4月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅收窄。1-4月份铁路固定资产投资完成额累计值为1674亿元，累计同比上行6.29%，前值6.67%，增幅略微收窄。

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