【招商策略】7月工业企业盈利继续改善，船舶订单同比增幅持续扩大——行业景气观察（0830）

张夏  S1090513080006 

陈星宇  S1090522070004

本周上游资源品领域景气度仍然相对较高，信息技术领域景气度边际改善。上游资源品领域螺纹钢、部分有色金属、化工品价格持续上涨。中游制造领域，硅料价格继续上行，新接和手持船舶订单量同比增幅明显扩大，部分工程机械销售较疲软。信息技术领域面板和存储器价格上行，软件开发利润继续扩张。此外，7月工业企业盈利继续改善。推荐关注近期价格回升的部分资源品如有色金属、化工品等以及边际改善的信息技术领域如消费电子、软件开发等。

核心观点

【本周关注】7月工业企业盈利同比降幅继续收窄，尽管改善幅度还较为缓慢，但全年经济同比改善的趋势没有变。中游制造业仍然是增长的主要拉动项，上游资源品拖累明显减弱。后续来看，积极的因素在于：1）7月单月成本同比出现今年以来首次减少，后续随着原材料价格下降，成本压力减缓，有利于利润率的进一步修复；2）库存持续去化，7月工业企业产销率同比转正，产销衔接水平明显提升也有利于价格端的修复。但也存在费用红利弱化，费用中枢上移以及各行业恢复的均衡性有待进一步提升的问题。行业层面，中游设备增长稳健，可选消费仍在下探，必须消费底部震荡，上游资源、医药、TMT有改善趋势，后续推荐关注中游部分景气度较高、出口驱动较强的运输设备、电气机械以及盈利边际改善的医药、TMT制造业，有色、石油加工等资源品领域。

【信息技术】本周8GB NAND flash存储器价格周环比上涨，32GB DRAM存储器64GB NAND flash存储器价格周环比与上周持平。8月液晶板价格继续上涨，7月LCD出货量环比下行。1-7月软件产业利润总额累计同比增幅扩大，7月日本半导体制造设备出货额同比跌幅扩大。

【中游制造】本周正极材料、六氟磷酸锂、锂材料、钴材料等价格普遍下降。本周光伏价格指数上行，硅片、多晶硅等价格指数均上升，组件价格指数下降，电池片价格指数与上周持平。光伏产业链中硅料、硅片价格上涨，组件价格较上周下降。7月新接和手持船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大，1-7月新接和手持船舶订单量累计同比增幅扩大；7月工程机械销售多数走弱，压路机销量同比跌幅扩大。CCFI、CCBFI上行，BDI、BDTI下行。

【消费需求】主产区生鲜乳价格比上周上行，白酒批发价格指数下行。猪肉批发价上行，仔猪、生猪批发价周环比下行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利收窄，外购仔猪养殖盈利亏损缩小；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行、鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行；本周电影票房收入、观影人数下行，电影上映场次上行。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周粗钢日均产量环比上行；铁精粉价格与上周持平，螺纹钢价格上行，钢坯价格下行；主要钢材品种库存下行、唐山钢坯库存周环比上行，国内港口铁矿石库存下行。煤炭价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦煤期货结算价周环比上行，焦炭期货结算价周环比下行、动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存、天津港焦炭库存和京唐港炼焦煤库存周环比下行。水泥价格下行。Brent国际原油价格震荡上行；无机化工品期货价格普遍上行，有机化工品期货价格涨跌互现，辛醇、DOP、二甲苯价格涨幅居前，燃料油、沥青、聚乙烯价格跌幅居前。本周工业金属价格涨跌互现，铜、铝、锌价格上涨，锡、钴、镍、铅价格下跌；铜、锌、锡库存上行，铝、镍、铅库存下行；黄金期现价格上行、白银期现价格上行。

【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率较上周上行。A股换手率、日成交额上行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比上行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行。

【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格下行。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

目录

01

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：工业企业盈利持续改善，中游制造领域贡献较多增量

从最新披露的工业企业盈利来看，工业企业盈利稳步改善，中游制造业仍然是增长的主要拉动项。

• 整体来看，降幅收窄，营收改善有助于工业企业利润继续恢复

1-7月份规模以上工业企业利润同比降幅继续收窄至-15.5%（前值-16.8%）；随着工业生产稳定恢复，产销衔接水平明显提升，企业营收边际改善；7月规上工业企业营业收入同比下降1.4%，降幅较6月份收窄1.9个百分点；单月利润同比下降6.7%，较前值收窄1.6个百分点，连续五个月收窄。从工业企业三大领域来看，1-7月份采矿业利润下降21.0%（前值-19.9%）；制造业整体利润增速下降18.4%（前值- 20.0%）；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比保持较高增速，累计同比增长38.0%（前值34.1%），其中电力行业利润增长51.2%。从三个月滚动同比来看，工业企业营收收入三个月滚动同比降幅收窄至-7.4%，利润总额同比降幅收窄至-9.3%。

拆分结构来看，价格是仍是拖累，单位成本首次同比减少，费用仍有提升。1-7月全部工业品PPI累计同比降幅进一步扩大至-3.2%，仍拖累工业企业盈利；工业增加值增速维持在3.8%。利润率略有收缩，同比降幅收窄，但仍明显低于2022年中枢。随着大宗商品价格低位运行，工业企业单位成本总体改善，7月份规上工业企业每百元营业收入中的成本为85.15元，同比减少0.55元，今年以来首次同比减少；但费用红利弱化，1-7月每百元收入中费用为8.37元，较2022年中枢上移。后续随着去库存压力降低，PPI回升，价格有望对规上工业企业盈利贡献正的增量。

• 结构来看，上游资源品拖累明显减弱，中游制造领域贡献较多增量

三个月滚动来看，上游资源品同比降幅收窄至-28.5%，中游设备保持20.5%的领先增速，基本消费品行业中，可选消费三个月滚动同比增速转负，必选消费三个月滚动同比降幅收窄；TMT制造业三个月滚动同比小幅负增长，医药制造业三个月滚动同比降幅收窄。

各行业对整体盈利的单月拉动作用来看，中游制造贡献了较高利润增量，而可选消费是最大拖累项。

上游资源品领域，受供求关系改善等推动，利润降幅明显收窄，拖累作用减弱。7月份原材料制造业利润同比下降7.7%，降幅较6月份收窄29.6个百分点，对规上工业企业利润拖累作用由前值的-6.05%减弱至-0.39%。钢铁、石油加工行业均由上年同期全行业净亏损转为盈利，有色冶炼行业利润增长1.17倍，增速明显加快，此三项单月分别拉动规上工业企业盈利增速4.84、2.96、1.39个百分点。

中游制造领域，利润稳定增长，是当前拉动规上工业企业利润增长的最大动力，单7月份拉动规上工业利润增速3.91个百分点，较前值提升1.1个百分点。其中电气机械行业受光伏设备等产品带动，单月利润同比增长65.0%，铁路船舶航空航天运输设备行业受船舶、海洋工程装备、动车组等产品带动，单月利润同比增长8.14%，分别拉动规上企业利润增速3.52和0.08个百分点。仪器仪表利润单月同比增长21.64%，拉动规上企业利润增速0.25个百分点。

消费领域整体较为疲弱，可选消费由于汽车制造业利润增长走弱，对规上工业企业盈利拖累作用加大，必须消费拖累作用减弱。可选消费单7月份拖累规上工业利润增速3.54个百分点，其中汽车销售淡季，单月利润同比下降29.97%，拖累规上工业利润2.93个百分点。其余行业中纺织服饰、家具、造纸、文娱等制造业利润均走弱，酒饮料单月利润同比降幅明显收窄至-1.0%，纺织业利润当月同比转正，木材加工保持两位数增长。总结看消费行业仍有待后续刺激政策的落地。

此外， 医药行业利润当月同比转负至-12.13%；TMT制造业利润累计同比降幅略有扩大，当月同比转负至-33.82%。

综合来看，工业企业盈利在稳步修复，尽管改善幅度还较为缓慢，但全年经济同比改善的趋势没有变。后续来看，积极的因素在于：1）7月单月成本同比出现今年以来首次减少，后续随着原材料价格下降，成本压力减缓，有利于利润率的进一步修复；2）库存持续去化，7月工业企业产销率同比转正，产销衔接水平明显提升也有利于价格端的修复。压力在于：1）费用红利弱化，1-7月每百元收入中费用为8.37元，较2022年中枢上移；2）各行业恢复的均衡性有待进一步提升，大类行业来看，目前只有中游制造业贡献正的利润增量，其余行业增长仍较弱，尤其消费行业有待刺激政策的落地见效。行业层面，中游设备增长稳健，可选消费仍在下探，必须消费底部震荡，上游资源、医药、TMT有改善趋势，后续推荐关注中游部分景气度较高、出口驱动较强的运输设备、电气机械、仪器仪表以及盈利边际改善的医药、TMT制造业，有色、石油加工等资源品领域。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、 存储器价格下降

存储器价格部分上涨，本周8GB NAND flash存储器价格周环比上涨，32GB DRAM存储器64GB NAND flash存储器价格周环比与上周持平。截至8月29日，8GB DRAM价格周环比上涨0.10%至1.03美元， 32GB NAND flash价格上周持平为2.06美元，64GB NAND flash价格与上周持平为3.86美元

2、8月液晶板价格继续上涨，7月LCD出货量环比下行

8月份液晶板价格持续上涨。液晶电视面板方面，8月份32寸液晶电视面板价格为39.00美元/片，环比上行2.63%；43寸液晶电视面板价格为65.00美元/片，环比上行1.56%；55寸液晶电视面板价格为133.00美元/片，环比上行2.31%。液晶显示器方面，8月23.8寸液晶显示器面板价格环比上行0.21%至47.00美元/片。截至8月23日，21.5寸液晶显示器面板价格环比上行0.23%至43.70美元/片，7寸平板电脑面板价格维持在9.30美元/片

7月LCD出货量月环比下行。7月份TV LCD出货量为21.50百万个，月环比下行2.71%，月同比上行9.14%；LCD NB出货量为27.50百万个，月环比下行14.06%，月同比下行2.14%；LCD显示器出货量为13.00百万个，月环比下行3.70%，月同比上行9.24%

3、1-7月软件产业利润总额累计同比增幅扩大

1-7月软件产业利润总额累计同比增幅扩大。1-7月软件产业利润总额累计同比上行13.40%，较前值扩大3.00个百分点。

4、7月日本半导体制造设备出货额同比跌幅扩大

7月日本半导体制造设备出货额同比跌幅扩大。7月日本半导体制造设备出货额为2800.41亿日元，环比上行8.03%，同比跌幅扩大3.73个百分点至12.64%。

03

中游制造业

1、本周正极材料、六氟磷酸锂、锂材料、钴材料等价格普遍下降

本周正极材料、六氟磷酸锂、钴材料、锂材料等价格普遍下降。在电解液方面，截至8月30日，六氟磷酸锂价格较上周环比下行5.49%至12.05万元/吨，DMC价格维持4400.00元/吨。在正极材料方面，截至8月30日，电解镍Ni9996现货平均价周环比下行2.58%至169,700.00元/吨；电解锰市场平均价格较上周下行1.44%至13700.00元/吨。在锂原材料方面，截至8月30日，碳酸锂价格周环比下行6.44%至210,500.00 元/吨，氢氧化锂价格较上周下行4.91%至193,500元/吨；电解液锰酸锂价格较上周下行1.35%至2.20万元/吨；三元材料价格较上周下行1.65%至179.00元/千克；电解液磷酸铁锂价格较上周下行1.82%至2.70万元/吨；国产99.5%碳酸锂价格周环比下降6.44%至21.05元/吨 。钴产品中，截至8月30日，电解钴价格较上周下行6.38%至264,000 元/吨；钴粉价格下行3.81%至252.50元/千克；氧化钴价格较上周下行4.89%至146.00元/千克；四氧化三钴价格较上周下行5.94%至142.50 元/千克。

2、本周光伏价格指数上行

本周光伏价格指数上行，硅片、多晶硅等价格指数均上升，组件价格指数下降，电池片价格指数与上周持平。截至8月28日，光伏行业价格指数周环比上升1.58%至29.49，组件价格指数周环比下降0.81%至24.64，电池片价格指数维持在17.80，硅片价格指数周环比上升3.14%至36.16，多晶硅价格指数周环比上升4.06%至47.68。

本周光伏产业链中硅料、硅片价格上涨，组件价格较上周下降。在硅料方面，截至8月28日，国产多晶硅料价格为10.72美元/千克，周环比上涨4.24%；进口多晶硅料价格为10.72美元/千克，较前一周上涨4.24%。在硅片方面，截止8月23日，多晶硅片价格为0.20元/片，周环比上涨5.24%。在组件方面，截止8月23日，晶硅光伏组件的价格较前一周下跌0.71%至0.14美元/瓦；薄膜光伏组件的价格周环比下降0.48%至0.21美元/瓦。

3、新接和手持船舶订单量同比增幅扩大

新接船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大。1-7月新接船舶订单量累计4476万载重吨，累计同比增幅扩大至74.03%；7月新接船舶订单量为709万载重吨，三个月滚动同比增幅扩大61.65个百分点至141.14%。

手持船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大。1-7月手持船舶订单量累计12790万载重吨，累计同比增幅扩大2.91个百分点至23.38 %，三个月滚动同比增幅扩大3.71个百分点至19.79%。

4、7月工程机械销售多数走弱，压路机销量同比跌幅扩大

7月主要企业工程机械销售多数走弱。主要企业装载机销量同比跌幅收窄1.30个百分点至-22.10%，三个月滚动同比跌幅扩大至-20.30%；主要企业叉车销量同比增幅扩大4.34个百分点至9.47%，三个月滚动同比增速收窄0.34个百分点至10.13%；主要企业压路机销量同比跌幅扩大16.00个百分点至-19.90%，三个月滚动同比转负至-5.67%；主要企业汽车起重机销量同比转负至-23.10%，三个月滚动同比转负至-2.72%。

7月主要企业压路机销量同比跌幅扩大。7月压路机当月销量为992台，同比跌幅扩大16.00个百分点值至-19.90%，三个月滚动同比转负至-5.67%；1-7月压路机累计销量为9333台，同比增幅收窄3.10百分点至0.26%。

5、CCFI、CCBFI上行，BDI、BDTI下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI上行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行。在国内航运方面，截至8月25日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比上行0.58%至894.66点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行0.43%至942.79点。

本周波罗的海干散货指数BDI、原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面，截至8月29日，波罗的海干散货指数BDI为1107.0点，较上周下行7.29%；原油运输指数BDTI为776.0点，较上周下行3.48%。

04

消费需求景气观察

1、白酒批发价格指数下行

主产区生鲜乳价格比上周上行，截至8月23日，主产区生鲜乳价格报3.77元/公斤，较上周上行0.27%，较去年同期下降8.72%。截至8月20日，白酒批发价格总指数报110.73，旬环比下行0.31%。

2、猪肉价格上行，肉鸡苗价格下行

猪肉批发价上行，仔猪、生猪批发价下行。截止8月29日，猪肉平均批发价格周环比上行0.62%至22.63元/公斤，截止8月29日，全国生猪平均价格周环比下行0.12%至8.59元/500克，截止8月25日，仔猪平均批发价为24.43元/公斤，周环比下行0.29%。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利收窄，外购仔猪养殖盈利亏损缩小。截至8月25日，自繁自养生猪养殖利润为21.89元/头，盈利较上周收窄15.67元/头；外购仔猪养殖利润为-28.88元/头，亏损较上周缩小4.71元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行、鸡肉价格周环比下行。截至8月25日，主产区肉鸡苗平均价格为2.49元/羽，周环比下行31.40%；截止8月24日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.69元/500克，周环比下行0.39%。

蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行。截至8月28日，中国寿光蔬菜价格指数为132.58，周环比上行6.20%；截止8月22日，棉花期货结算价格为84.36美分/磅，周环比下行0.87%；玉米期货结算价格为479.50美分/蒲式耳，周环比上行0.84%。

3、电影票房收入、观影人数均下行

本周电影票房收入、观影人数下行，电影上映场次上行。截至8月27日，本周电影票房收入14.50亿元，周环比下行19.04%；观影人数3524.03万人，周环比下行18.32%；电影上映282.69万场，周环比上行2.89%。

4、本周中药材价格指数下行

本周中药材价格指数下行。本周中药材价格指数为3516.30，较上周下行0.90%。

05

资源品高频跟踪

1、钢材成交量下行，螺纹钢价格上行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。8月29日主流贸易商全国建筑钢材成交量为14.64万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为15.04万吨，周环比下行2.52%。

本周粗钢日均产量旬环比上行；铁精粉价格与上周持平，螺纹钢价格上行、钢坯价格下行；主要钢材品种库存下行、唐山钢坯库存周环比上行，国内港口铁矿石库存下行。产量方面，截止8月20日，粗钢日均产量旬环比上行2.89%至221.50万吨/天；价格方面，截止8月30日，铁精粉(65%)价格996.00元/吨，与上周持平；钢坯价格3510.00元/吨，周环比下行1.13%；截止8月29日，螺纹钢价格为3885.00元/吨，周环比上行0.10%。库存方面，截止8月25日，国内港口铁矿石库存量为12034.00万吨，周环比下行0.16%；唐山钢坯库存周环比上行2.11%至56.69万吨；截至8月25日，主要钢材品种库存周环比下行0.99%至1198.49万吨。

2、焦煤期货结算价上行，京唐港炼焦煤库存下行

价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行，京唐港山西主焦煤库提价周环比持平；焦煤期货结算价周环比上行，焦炭期货结算价周环比下行、动力煤期货结算价环比持平。截至8月28日，秦皇岛港山西优混平仓价814.00元/吨，周环比上行0.37%，截至8月29日，京唐港山西主焦煤库提价2100.00元/吨，周环比持平；截至8月29日，焦煤期货结算价收于1482.50元/吨，周环比上行1.51%；焦炭期货结算价收于2191.00元/吨，相比较上周下行0.41%；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。

库存方面，秦皇岛港煤炭库存、天津港焦炭库存、京唐港炼焦煤库存下行。截至8月30日，秦皇岛港煤炭库存报475.00万吨，较上周下行3.26%；截至8月25日，京唐港炼焦煤库存报56.30万吨，周环比下行4.41%；天津港焦炭库存报55.00万吨，周环比下行1.79%。 

3、全国水泥价格指数下行

水泥价格方面，全国水泥价格指数下行，长江、华东、中南、东北、西北、西南地区水泥价格指数下行，华北地区持平。截至8月29日，全国水泥价格指数为108.99点，周环比下行0.91%；长江地区水泥价格指数99.72点，周环比下行0.57%；东北地区水泥价格指数为113.74点，周环比下行1.14%；华北地区水泥价格指数为126.93点，与上周持平；华东地区水泥价格指数为99.84点，周环比下行0.30%；西北地区水泥价格指数为127.10，周环比下行3.37%；中南地区水泥价格指数为106.57点，周环比下行1.20%；西南地区水泥价格指数113.89点，周环比下行2.73%。

4、Brent国际原油价格震荡上行，有机化工品价格涨跌互现

Brent国际原油价格震荡上行。截至2023年8月29日，Brent原油现货价格周环比上行0.70%至86.16元/桶， WTI原油价格上行1.91%至81.16美元/桶。在供给方面，截至2023年8月25日，美国钻机数量当周值为632部，周环比下降1.56%；截至2023年8月18日，全美商业原油库存量周环比下降1.40%至4.34亿桶。

无机化工品期货价格普遍上行。截至8月29日，钛白粉市场均价周环比上行2.04%至15970元/吨。截至8月29日，纯碱期货结算价周环比上行11.49%，为2949元/吨。截至8月27日，醋酸市场均价为3841.50元/吨，周环比上行9.06%；截至8月20日，全国硫酸价格周环比上行18.06%至215.70元/吨。

有机化工品期货价格涨跌互现，辛醇、DOP、二甲苯价格涨幅居前，燃料油、沥青、聚乙烯价格跌幅居前。截至8月29日，甲醇结算价为2509元/吨，周环比上行0.04%；截止8月30日，PTA结算价为6002元/吨，周环比上行0.17%；纯苯结算价为7838.89元/吨，周环比下行0.14%；甲苯结算价为8081.25元/吨，周环比上行0.13%；二甲苯结算价为8550元/吨，周环比上行1.09%；苯乙烯结算价为8650元/吨，周环比下行0.57%；乙醇结算价为6987.50元/吨，周环比上行0.78%；二乙二醇结算价为5287.50元/吨，与上周持平；苯酐期货结算价为8600.00元/吨，周环比下行0.19%；PVC结算价为6211元/吨，周环比下行0.58%；截至8月29日，聚丙烯期货价格为7625元/吨，周环比下行0.18%；聚乙烯期货价格为8621元/吨，周环比下行1.09%；天然橡胶结算价为13195元/吨，周环比上行1.46%；燃料油结算价为3555元/吨，周环比下行4.10%；沥青结算价为3713元/吨，周环比下行2.08%。

5、工业金属价格、库存涨跌互现

本周工业金属价格涨跌互现，铜、铝、锌价格上涨，锡、钴、镍、铅价格下跌。截至8月30日，铜价格为69990元/吨，周环比上行0.73%；铝价格周环比上行0.79%至19020元/吨；锌价格为21210元/吨，周环比上行3.36%；锡价格周环比下行2.29%，为213500元/吨；钴价格周环比下行3.85%至250000元/吨；镍价格周环比下行2.88%至167200元/吨；铅价格16175元/吨，周环比下行0.61%。

库存方面，铜、锌、锡库存上行，铝、镍、铅库存下行。截至8月29日，LME铜库存周环比上行2.33%至97650吨；LME铝库存周环比下行1.09%至524025吨；LME锌库存周环比上行1.39%至149025吨；LME锡库存周环比上行2.47%至6215吨；LME镍库存36936吨，周环比下行0.21%；LME铅库存54875吨，周环比下行2.05%。

黄金现货、期货价格上行，白银现货、期货价格上行。截至8月29日，伦敦黄金现货价格为1930.00美元/盎司，周环比上行1.97%；伦敦白银现货价格为24.22美元/盎司，周环比上行3.55%；COMEX黄金期货收盘价报1965.60美元/盎司，周环比上行2.03%；COMEX白银期货收盘价上行5.56%至24.78美元/盎司。

06

金融地产行业

1、货币市场净回笼，SHIBOR利率较上周上行

货币市场净回笼470亿元，SHIBOR利率较上周上行。截至8月30日，隔夜SHIBOR周环比上行17bp至1.91%，1周SHIBOR周环比上行43bp至2.24%，2周SHIBOR周环比上行24bp至2.22%。截至8月29日，1天银行间同业拆借利率周环比上行15bp至2.06%，7天银行间同业拆借利率周环比上行17bp至2.19%，14天银行间同业拆借利率周环比上行20bp至2.23%。在货币市场方面，上周货币市场投放7280亿元，货币市场回笼7750亿元，货币市场净回笼470亿元。在汇率方面，截至8月30日，美元兑人民币中间价报7.1816，较上周环比下行0.24%。

2、A股换手率、日成交额上行

A股换手率、日成交额上行。截至8月29日，上证A股换手率为0.87%，周环比上行0.16个百分点；沪深两市日总成交额上行，两市日成交总额为9614.63亿元人民币，周环比上行25.35%。

在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比上行。截至8月29日，6个月国债到期收益率周环比上行14bp至1.96%；1年国债到期收益率周环比上行11bp至1.99%，3年期国债到期收益率周环比上行6bp至2.26%。5年期债券期限利差周环比下行3bp至0.43%；10年期债券期限利差周环比下行8bp至0.58%；1年期AAA债券信用利差周环比下行1bp至0.40%；10年期AAA级债券信用利差周环比下行1bp至0.56%。

3、本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行

本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值上行。截至8月27日，100大中城市土地成交溢价率为1.02%，周环比下行0.68个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为227.12万平方米，周环比上行12.83%。

07

公用事业

1、我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格下行

我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价下行。截至8月29日，我国天然气出厂价报4027元/吨，较上周上行1.08%；截至8月29日，英国天然气期货结算价为88.30便士/    色姆，较上周下行16.78%。

从供应端来看，截至2023年8月18日，美国48州可用天然气库存3083亿立方英尺，周环比上行0.59%。截至2023年8月25日，美国钻机数量为115部，周环比下行2部。

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