宜信财富：FOF决战未来10年

今年是宜信成立10周年，最大的战略升级是在财富管理领域。按创始人唐宁的说法，“上一个10年是P2P的十年，下一个10年是FOF的十年。”FOF（母基金）成为宜信财富发展的关键词，私募股权是第一个着力点。 

宜信引入IDG、摩根士丹利等投资之前，唐宁同时也在管理华创资本。因此，宜信先天具备股权投资基因。据悉，私募股权FOF在宜信资产管理规模中占比已经过半，合作伙伴既包括IDG、经纬等国内巨头，也有黑石等国外顶级投资机构。 

在资产配置过程中，宜信FOF会将大部分资金投向历史业绩出色的合作伙伴，同时保留少量资金投向新成立基金，博取高收益。在老本行互联网金融领域，宜信成立了新金融产业基金，直接投资国内外创新企业。在国内，产业基金主要投向C轮及以后项目；在国外，会布局中早期项目。 

宜信另一个着力扩张的领域是海外资产。《2016全球资产配置白皮书》显示，跨国别资产配置是国内高净值客户群体最为匮乏的资产类别。通过旗下投资移民公司好望角，宜信首先帮助客户实现海外房产置业。之后，再逐步引导客户配置二级市场，乃至私募股权资产。为了寻找全球范围内的优质资产，宜信财富成立了全球资产配置委员会，目前海外资管合作伙伴包括KKR、威灵顿等。 

宜信财富线下理财顾问超过2,000人，由两位高级副总裁赵若冰、尚筱分管。赵若冰曾任花旗银行国内某行行长，2008年加入宜信财富，成为第56号员工。近日，爱分析与赵若冰就宜信财富业务进展及未来规划进行了深入沟通，现摘抄部分与各位分享。 

赵若冰

宜信财富  |  高级副总裁

爱分析（微信公众号：ifenxicom）是一家专注于创新企业研究和评价的互联网投研平台。爱分析以企业价值为研究内核，以独特的产品形态，对创新领域和标杆企业长期跟踪调研，服务于企业决策者、从业者及投资者用户群体。

Q：宜信财富如何针对客户分层服务？

A：宜信财富的客户分为四个大的类别。第一类是普通客户，可投资产在50万以内，适合互联网或者轻咨询服务模式。针对这类客户，我们建议的资产配置范围是保险、现金管理和固定收益产品。 

第二类是智享客户，可投资产在50-600万之间，适合互联网以及线下理财顾问共同服务的模式。针对可投资产接近600万的客户，我们开始建议配置另类资产和跨境资产。 

第三类是尊享客户，可投资产在600-3,000万之间，适合理财顾问咨询服务模式。针对这类客户，我们建议的海外资产配置规模在15-20%之间。 

第四类是家族信托客户，可投资产超过3,000万。除理财咨询服务，我们还要为这类客户考虑第二代、第三代财富传承等事务性问题。针对这类客户，我们建议的海外资产配置规模在30-40%之间。 

海外资产配置是我们的特色服务之一。宜信拥有全球资产配置委员会，为客户打通全球资管产品的供应链，保证资产质量。

Q：针对家族信托客户的服务有何特色？

A：我们认为这类客户需要的是咨询式财富管理服务。简单来说，就是一个专家团队通过一套系统为客户提供一站式解决方案。除了资产配置，我们还要提供事务管理服务，比如税务规划、子女海外教育规划、医疗健康规划、财富传承规划、乃至精神传承规划等等。 

我们为这类客户提供很多自身财富管理理念提升的机会。最近，宜信带几十位客户去参加了伯克希尔哈撒韦的股东大会，拜访了我们的海外战略合作伙伴黑石、KKR、威灵顿等资产管理公司。

Q：目前主要配置的资产类别？

A：宜信财富提供的大类资产包括类固定收益、资本市场和另类投资，很完善。我们的高净值客户，大多都来自传统行业。这些传统行业的成功者如何捕捉新领域的投资机会？股权投资是最好的方式。目前我们的另类投资FOF占比已经超过50%。

Q：宜信FOF产品的优势？

A：我们一直遵循资产配置的黄金三原则：跨地域国别、跨资产类别、超配另类资产。最后一点，超配另类资产，很重要。而FOF是投资另类资产的入门级产品，未来必将有很大的发展。

FOF的优势在于降低了参与顶级投资机构产品的门槛。比如黑石集团，过去28年平均年化收益率33%，非常惊人。但个人要想参与黑石的房地产基金，起步投资门槛是5,000万元。即使对于超高净值客户，这个投资门槛也过高。而通过投资FOF，参与黑石地产基金的门槛可以大幅下降。FOF第二个优势在于，通过投资不同子基金实现分散资产配置。第三，投资FOF可以锁定一流顶级基金，分享高收益。

Q：如何进行风控？

A：宜信FOF包括自己发行和合作发行两部分，两者风险控制有一致性，也有差别之处。比如华创资本和新金融产业基金是我们宜信自己发行的。我们对于风控的要求是七个好，好团队、好策略、好经验、好项目、好数据、好分析、好投后。合作发行的产品覆盖领域包括TMT、医疗、消费升级、人工智能等，我们会根据各合作伙伴的不同投资风格进行二次配置。

Q：2016年FOF发行规模？

A：宜信FOF的规模增长很快，我们认为财富管理未来10年是FOF的10年。各个领域的FOF建设都是我们的重要工作，这个和FOF的低风险、高成功率密切相关。二季度末的时候，我们会就实际FOF发展情况再进行具体沟通。

Q：如何看待新兴起的独立理财顾问平台？

A：我们认为国外独立理财顾问行业的爆发满足了3个条件，资产管理产品的标准化、独立理财顾问的成长、客户对于理财师付费咨询习惯的养成。 

再看国内市场，我们的金融产品非标化依然严重。其次，在金融分业监管体制下，具备全市场分析能力的理财顾问还很匮乏。第三，为咨询付费的客户习惯我们认为还有很长的路要走。不过，宜信已经布局了星火网，也是独立理财顾问平台，我们依然看好这个方向未来的发展。

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