百强逐鹿新零售，美团点评2000亿估值力压小米科技 | 爱分析榜单
需求端变化驱动整个零售产业变革，新机遇下，业内涌现出一批具有强创新性的零售公司。爱分析特别制作中国消费升级·新零售企业估值榜，涵盖主要创新领域100家代表公司，总市值超万亿，头部公司占据半数份额。未来从事特定品类零售、特定客群服务、掌握专业供应链的垂类零售应是重点关注赛道。
指导 | 凯文 张扬
调研 | 亦木 黄勇
撰写 | 亦木
新零售，似乎一夜之间渗透到生活的方方面面。从本地生活到跨境海淘，从萌宠母婴到智能家居，消费升级将新零售送上了投资风口。
“人、货、场”三大要素重构，创新零售业态扑面而来，大有乱花迷眼之势。生鲜、母婴、便利店炙手可热，吸引巨额资本进场。美妆、潮服、奢侈品，纷纷讲着同一个故事：有女人的地方，就有钱赚。
消费者口味越来越刁，耐心越来越差，口头禅从“买买买”，顺势升级到 “IWWIWWIWI（I want what I want when I want it）”，不论线上、线下，不分渠道、品牌，用户在哪里，产品和供应链就必须铺到哪里。
撇去资本的浮华与媒体的喧嚣，新零售概念背后，是对需求本质的关注。在新零售的理念中，消费群体的需求超越GMV数字的追求，被郑重地置于一切商业逻辑的原点。
从需求出发设计产品，重塑供应链，简化消费流程，最终提升消费体验。这些变化使得零售行业从铺渠道、砸流量的“大炼钢铁”时期翻篇，正式进入精耕细作、小火慢炖的新零售时代。
新的一年，故事仍将继续。但创新消费领域的洪荒之力，能否持续爆发？共享经济与互联网+双引擎驱动之下，资本如何布局创新零售？中产阶级和千禧一代的迅速崛起，零售消费如何继续创新和升级？
爱分析通过近期实地调研、国内外标杆公司分析，结合评价模型，制作了爱分析中国消费升级·新零售企业估值榜，为业内人士及投资者提供参考。
本次榜单分为6个大类，20个小类，包含100家上榜公司，总估值达1万亿元，基本覆盖了零售行业各细分赛道及主要创新公司，并且头部效应明显，排名前10公司总值7,125亿，占全榜总值67%。
此次上榜企业需满足以下条件：1. 主营业务是为消费群体提供零售商品或服务（B2B公司后续会推出相应榜单）；2. 独立核算且在中国大陆运营的非上市公司，或上市公司独立业务部门；3.在各自领域具有独特竞争力；4. 至少满足以下三种创新模式中的一种，技术创新、产品或服务创新、商业模式创新。
此外，由于汽车零售在社会消费品零售总额中占据较大份额，故爱分析将其作为单独领域进行研究，相关企业不计入本次榜单。
第一名，美团点评，估值2000亿元
作为TMD组合之一，美团点评是真正的猛士，敢于直面阿里系竞争。美团点评外卖+餐饮+酒旅，与阿里系饿了么、口碑、飞猪针尖对麦芒。虽然在酒旅业务上略输一筹，但凭借外卖及餐饮的深厚积淀，美团点评本地生活领域的霸主地位依旧难以撼动。
外卖是美团点评的核心业务，旗下美团APP、大众点评APP和美团外卖APP组成强有力的生活服务矩阵，加之腾讯微信和手机QQ加持，多入口导流输送，日单量已超1800万，稳居全球订单量和交易额“双料冠军”。
美团点评在美国市场的小兄弟Grubhub，虽然交易额只有其1/3，但近期股价屡创新高，也为外卖业务估值系数提升贡献不小。
团购，风口虽已过去，但新美大体系中，始终是不可或缺的一环。团购业务在为公司积累商户与用户流量的同时，也带来了可观的收入。对于大部分用户，美团点评已经和团购画上了等号。
在稳固前端战场后，美团点评开始向零售后端延伸，着手供应链的整合与改造。设立美团云、全面掌握餐厅运营及交易数据，使公司开展后续商户增值服务成为可能。同时，成功收购钱袋宝，手握移动支付，美团点评的供应链金融业务同样充满想象空间。
第二名，小米科技，估值1980亿元
以手机及小米生态链为依托，线上商城结合线下小米之家重构销售渠道，小米的科技界“无印良品+Costco”商业模式初见端倪。在经历了2016年的主动降速调整后，雷军坦言，“最坏的时候已经过去”。
手机，依然是小米生态的支柱。在国内市场策略的调整下，2017年第一季度，小米手机国内市场份额升至9%，重回前五。国际化战略效果显现，今年，印度市场销量预计将超过1800万部。
由此判断，小米的触底反弹见到明显效果。
小米之家，作为小米新零售模式的探索，已完成铺设69家，并初步实现收支平衡。雷军对于小米之家信心满满，期望每家店年销售额1亿元。五年之内，小米之家将开到1000家，再造一个小米。
此外小米生态链智能硬件的贡献初见成效，去年总营收150亿。手机+小米之家+智能硬件的业务矩阵，将进一步增强米粉粘性，深化用户价值，2017年小米的表现值得期待。
第三名，大疆创新，估值960亿元
大疆创新作为全球无人机行业龙头老大，成立十年来，拿下全球民用无人机市场70%份额、小型无人机市场50%份额。据彭博公开数据显示，大疆2015年营收突破10亿美元，净利润达2.5亿美元。
目前，通过集成深度学习技术，大疆无人机产品已经实现了自动检测识别及人物手势分析，可以进行手势交互，智能化程度显著提升。未来消费级无人机市场，大疆将占据重要的一席之地。
需求端改变，成为零售变革的核心驱动
零售业态的重构，本质上是一场需求驱动的变革。需求端变化主要来自两方面：其一，国家经济持续高速增长，居民收入水平明显提高，消费者心中价格与品质的天平，开始向品质端倾斜，消费需求由单一商品向高品质生活方式延伸。
作为品质生活的排头兵，生鲜领域成为资本拼杀的主战场。关于盒马鲜生与超级物种究竟孰优孰劣的讨论还未结束，阿里系易果生鲜转手从京东系永辉手中接盘了联华超市。
除了“盒马鲜生”大战“超级物种”，2016年的网易，脚踩“严选”、“考拉”两支船，找到游戏之外的又一条增收之路，赚的盆满钵满，并夸下海口，3-5年内跨境电商实现500-1000亿销售。
消费群体的改变，是需求端变化的另一方面。
90、00后正逐渐成为消费主力，价值观的变化反作用于社会消费领域。物质主义极大丰富条件下成长起来的消费人群，更加追求健康、自然、简约，更加关注自我感受，摒弃“千店一面”的经营模式。
因此，传统企业的品牌优势大大弱化，既有份额被行业中一批小众化、个性化的品牌挤占。
主打自然、健康的本土品牌全棉时代，所有服装、用品均以纯棉为主要原料进行制作，“双十一”单日销量突破2.6亿，公司连续三年全年营收增速超100%。
深得丁老板垂青赐名的“丁家猪”，专家食谱、独立住宅，生活标准超出一线城市工薪水平，甫一面世，便拍出11万的天价，着实赚足了眼球。
供给端应对策略：模式创新、产品创新、技术创新
面对需求端的变化，供给端也打起十二分精神，全力接招。“人+货+场”的要素，分别叠加了“线上、线下”的维度，零售模式进一步重构。从以“商品、渠道”为中心，向以“人”为中心转变。不同收入水平、兴趣追求、使用场景的消费需求受到关注。
随着移动支付、大数据等技术应用的逐步完善成熟，线上的信息优势与线下的体验优势被充分发掘。用户画像更加精准，产品设计更注重健康、环保，注重参与感、体验感。
盒马鲜生作为阿里新零售的试验田，其模式被广泛热议。根据精准定位的目标消费群体，打造高大上的时尚门店。门店环境体验+商品体验+餐饮体验+到家体验+粉丝互动情感体验，满足顾客的多维体验需求；线上APP+支付宝为主的支付手段+公众号互动，获取顾客准确信息，与顾客保持链接，强化互动，逐步产生粉丝营销效果。后期在逐步强化粉丝营销效果的基础上，整合“吃喝玩乐”更多场景，实现更大范围、更广空间的“零售”。
供应体系与物流的优化，极大提升了用户体验。以多点为代表的线上超市，完成了从“到店”到“到家”场景转换。物流由“隔日达”到“次日达”再到“当日达”。
每日优鲜以“前置仓”模式优化供应链设计，在主要城市“2小时送货上门”，服务体验优化的同时，实现了业绩500%的单年增长。
垂类零售未来仍有较大发展潜力
以电商为例，2016年天猫+京东占据电商B2C市场80%以上份额，市场格局被两家主要的综合电商占据。综合电商的优势在于掌握流量，提供一站式服务，弊端同样明显——客群及服务不够聚焦。
长期来看，消费类型应更加多元，会朝着分层化、圈层化的方向发展。从零售需求角度，对细分场景下产品、服务专业化程度的要求会进一步提升；从行业角度，诸如母婴童、生鲜、海淘等赛道具有足够的市场空间跑出足够大的公司。
唯品会、网易考拉的逐步崛起，也正印证了上述推论。所以，未来从事特定品类零售、服务特定客群、掌握专业供应链的垂类零售企业应是2C零售市场的重点关注对象，是量产独角兽的优质赛道。
以上，仅是窥豹一斑，爱分析将持续深入调研新零售领域，并推出一系列公司调研、人物访谈、行业洞见及细分赛道榜单，欢迎大家持续关注！
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