分水岭：2019年单晶或将超过多晶

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在多晶一直占据优势地位的十多年后，2019年单多晶组件的市场占有率可能出现反转。根据市场选择趋势以及上游企业产能扩张情况，预计2019硅片产出及市场占比将首次高于多晶，持续蚕食多晶的市占率。

硅片降价后，单晶优势凸显

单晶、多晶历来在效率、成本上各持砝码。绝大多数的业界人士津津乐道于“光伏产业始于单晶，而多晶的诞生则是为了降低成本”这一逻辑。他们普遍认为相对多晶，单晶并不是更为先进的光伏技术，面对越来越多的光伏应用场景，多晶的价格优势，使之具有相对单晶更强的产业化能力。但即便事实的确如此，相比多晶，单晶又天然具有1%-2%的转换效率优势。同时业界也公认：单多晶硅片价差以0.6元/片为分水岭，超过0.6元/片多晶更具优势，反之则单晶更具优势。

据CPIA统计，156mm多晶硅片价格从2018年初约0.6美元/片跌至年底的0.3美元/片以下，156mm单晶硅片价格2018从年初的0.7美元/片左右跌至年底的0.4美元/片左右，跌幅分别为66%和43%。

单多晶硅片价差正在逐渐的缩小差距，如若按照0.6元/片为分水岭，现在已经处于临界点。

PERC加成，单晶高优性价比

当高效组件价格合理时，无论上游的生产制造企业还是下游电站投资企业，都有生产、使用高效组件的积极性。2019年PERC产能可能会占到全球总需求的70%以上。PERC技术应用在单晶上效果会更好，对效率提升会更高。因此，庞大的PERC产能也是单晶占比提升的动力。

根据集邦新能源网EnergyTrend的统计，2017、2018年度海关资料中的250 ~390W组件，单晶产品出口占比呈现逐季走高趋势，过去海外出口由多晶占压倒性优势的状态已开始改变。

根据EnergyTrend的预计，2019年，单晶电池整体产能将超过80GW，其中单晶PERC电池的产能可望超过70GW。

因单晶PERC高度优势的性价比，预期2019年的全年稼动率都将维持在相对高档。相较之下，多晶供应链受到更大压力，产能利用率预计会低于单晶。在全球市场需求呈现持稳中有小幅度上升的趋势下，虽单、多晶明年预期产量都会上升，但单晶的成长幅度将明显高于多晶，使产量占比超过到50%的水平。

产能过剩，进一步缩小价差

早期投建的多晶产能由于电价成本等因素在当前价格下不再有竞争力，部分多晶落后产能将陆续退出。单晶方面，协鑫日前投资的4GW单晶硅片基地投产；加上隆基、通威、中环等近两年布局的陆续投产的单晶产能以及高档的开工率；经过5.31的洗礼，短时间来看单晶严重产能过剩，供过于求将会推动单晶价格的进一步走低，缩小与多晶的价差。

PvInfo-link分析师表示：2019年单晶硅片产能将达到86GW，多晶硅片则由于许多旧产能及高电价地区的硅片厂的陆续退出，整体产能下降至73GW，多晶市占率将由2018年的55%降至46%，单晶则由45%上升至64%，并在未来几年内保持年均3%-4%的增长率。

根据EnergyTrend数据显示，中国前五大多晶硅厂的新产能预计在2019年第二季陆续开出，届时前五大厂的产能将占全球近70%，且现金成本更具竞争力。在硅晶圆环节，2019年将由隆基与中环双龙头主宰市场，单晶供应链也将因此变得更具主导性，有机会拉升全年单晶市占来到6成，扭转近年来多晶大过单晶的局面，较无市场竞争力的多晶厂商未来也将逐渐被淘汰。

历年单多晶市场份额：

图2：全球范围内各类光伏组件市场份额（2003-2013年）

结论：2019年有望成为单多晶的分水岭，单晶市场份额将在20年落后多晶后翻盘，再度超过多晶。

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