2022基金投资怎么做?向机构投资人学习这3点
近两年基金的赚钱效应让许多投资者“跑步入场”,截至2021年年底,我国公募基金行业规模已超25万亿元。但与此同时,2021年市场震荡加剧,也有不少基民感慨“买基赚钱不易”。(数据来源:中国证券投资基金业协会公募基金行业数据,截至2021年11月底。)
注:图片来自微博
面对开局似乎进入“困难”模式的2022年,怎么提高基金投资的收益呢?或许从专业的机构投资人身上,我们可以学到一些可用的“投资姿势”。
由于拥有团队、资金、信息的天然优势,机构投资者通常被默认更具专业度。不过,机构投资者的投资方式是否真的更具亮点?回测长、中、短期的偏股混合型基金(银河分类)表现,我们发现机构投资者在选择基金时,不仅看重投资表现,也很关注控制风险,并且时间区间越长,机构的这种投资方式优势就越明显。(风险提示:测算结果仅供参考,不代表真实收益,不作为投资策略推荐和收益保证。历史业绩不代表未来表现。基金投资有风险,请谨慎选择。)
长期来看,选取所有成立满10年、规模大于10亿元的偏股混合型基金,按照个人投资者10年平均持有比例从低到高排序并平均分为5组,排名前20%的基金分组为“个人最爱组”,依次类推,排名倒数20%的分组则为“机构最爱组”(下文不同时间区间的分组方法相同)。通过分组分析,我们发现“机构最爱组”的基金单位复权净值平均在2011至2021年间累计增长了360.22%,超出 “个人最爱组”218.66%;波动性方面,“机构最爱组”基金近10年最大回撤均值-45.43%,这一跌幅也小于“个人最爱组”基金的-52.91%。
而在中短期的时间区间中,机构投资者似乎也展现出了类似的投资优势。在近5年、近3年、近1年的不同周期,“机构最爱组”的基金累计涨幅分别领先“个人最爱组”38.13%、29.35%、29.62%,最大回撤的幅度则分别小于“个人最爱组”2.55%、3.08%、3.43%。
近10年、5年、3年、1年基金分组累计涨幅(单位:%)
那么机构投资者的投资行为和个人投资者有何不同呢?对比分析机构和个人投资者的投资行为,我们发现可能选基、买卖、持有3个方面都有差异。
2011-2021 A基金个人投资者持有份额变化与业绩走势整体一致
由于机构投资者的投资目标、规模不同,因此对于大部分基民而言,直接向机构投资者“抄作业”选产品或许并不现实。学习机构的投资思路,这3招也许更加实用:
许多新基民选购基金的第一反应可能是查看业绩排名,希望能通过近期的收益表现来寻找心仪的基金。而向机构投资者学习,关注最大回撤、波动率等风险分析指标,也能帮助个人投资者提升投资的抗风险能力,力争在长跑中胜出。
有的基民相对容易跟风操作,追逐前期涨幅较大的基金。买入一只基金觉得涨得不够好就可能 “另觅新欢”,有时转场后发现这边风停了,原来那边又“眼见他高楼起”,只能悔不当初,于是落入“多劳不得”的怪圈。用长期思维、做长期配置,可能是个更好的选择。
找到一只合适的、值得信赖的基金或许是投资成功的第一步,但也绝非投资成功的保证书。即便是长期业绩领先的基金,在市场波动中也难免起伏。不断学习,克服短期波动带来的焦虑,拉长持有时间,日积月累下来或许更能看见不错的风景。
文:杨浩东、文倩玉
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