谢书英：未来机会或由优秀制造业和庞大的消费市场共同创造
本文转载自《北京商报》
今年A股三大股指持续震荡，但在波动调整的同时，A股的投资风险也得以释放，逐步趋向相对可为的区间。在此背景下，部分基金管理人旗下主动权益类新品面市，以期把握中长期权益机遇。以知名公募兴证全球基金为例，该机构在2022年重磅推出的第2只权益类产品——兴证全球合瑞混合于8月22日开启发行，由谢书英担纲。相关人士表示，本次权益新基的发行由兴证全球基金经过较长时间筹划重磅推出。多年来，兴证全球基金以权益投资见长，并在产品方面始终奉行“精品策略”，此次新基的发行吸引了诸多投资者关注。
谢书英担纲全新权益基金
下半年以来，A股三大股指仍保持震荡走势，截至8月17日，上证综指、深证成指和创业板指的年内跌幅均超9%。然而，在A股整体表现不佳的同时，也是以较低估值布局优质个股的机会。记者注意到，下半年以来，多家大型公募旗下绩优基金经理相继出手打开大额申购或担纲新品。
兴证全球基金谢书英就是其中一位。公开数据显示，拟由谢书英担任基金经理的兴证全球合瑞混合于8月22日开启发行，这是知名公募兴证全球基金经过较长时间的研究筹划后，在2022年重磅推出的第2只权益类产品。
公开信息显示，谢书英为上海交通大学经济学硕士，具备5年研究经验，覆盖行业多元，包括银行、家电、 餐饮、旅游、传媒、轻工等，同时还有着近8年基金管理经验，过往累计管理7只基金（份额合并计算，下同），其中4只管理时间超过3年。
自2014年4月19日起，基金经理谢书英累计管理7只基金，2只管理时间超过5年，4只管理时间超过3年。其中管理时间超过3年的基金，均大幅跑赢基准。
风险提示：基金A代指过往谢书英管理的鹏华价值优势基金，管理期间为2015/6/10-2021/12/11，期间期初单位累计净值为4.808、期末单位累计净值为5.942。基金B代指过往谢书英管理的鹏华增瑞混合(LOF)基金，管理期间为2016/9/20-2021/12/11，期间期初单位累计净值为0.9989、期末单位累计净值为2.249。基金C代指过往谢书英管理的鹏华精选成长混合基金，管理期间为2017/7/29-2021/12/11，期间期初单位累计净值为1.223、期末单位累计净值为3.174。基金D代指过往谢书英管理的鹏华文化传媒娱乐股票基金，管理期间为2016/1/27-2019/5/22，期间期初单位累计净值为1、期末单位累计净值为0.991。基金E代指过往谢书英管理的鹏华宏观混合基金，管理期间为2014/4/19-2017/3/18，期间期初单位累计净值为1.04、期末单位累计净值为1.413。基金F代指过往谢书英管理的鹏华核心优势混合基金，管理期间为2019/4/3-2021/12/18，期间期初单位累计净值为1、期末单位累计净值为2.3643。基金G代指过往谢书英管理的鹏华高质量增长混合A基金，管理期间为2020/11/18-2021/12/11，期间期初单位累计净值为0.9999、期末单位累计净值为0.9914。数据来源：鹏华基金官网、银河证券、wind，2014/4/19-2021/12/11。基金经理的管理业绩是基金经理与所在公司投研、风控团队共同努力的结果，过往业绩不代表未来表现。
2015年6月10日至2021年12月11日期间，基金经理谢书英管理基金A，该只基金也是谢书英管理时间最长的产品。管理期间，期初累计净值为4.808，期末累计净值为5.942。
关注ROE的可持续性
谢书英与兴证全球基金，是一场不折不扣的双向奔赴。回顾此前，谢书英历任高盛高华证券投资银行部分析师，鹏华基金权益投资一部副总监、基金经理，自2022年1月加盟兴证全球基金。提及加入“新家庭”的原因，谢书英坦言，“我比较看重团队交流。作为基金经理，也会借力团队，现在上市的新公司数量多了，整个市场的信息量巨大。我看到兴证全球基金的研究员都比较资深，此外，我看到我与公司其他基金经理的投资理念、价值观比较相似，在多变的市场环境下可以一起交流学习，可能会更有收获”。
从投资理念的角度看，谢书英认为，以合理价格买入优质的公司、企业价值的创造是投资收益的主要来源。构建投资组合时，也会采取“自下而上、行业分散、个股集中”的方式，在她看来，此举或可有效减少“黑天鹅事件”对于组合的冲击。
而在选股逻辑方面，谢书英表示，会基于基本面研究进行投资，从产业发展趋势、行业竞争结构、公司盈利模式与竞争优势等维度，对投资标的进行筛选，关注核心指标ROE的可持续性。观察过往持仓不难发现，谢书英管理的基金在消费、TMT和中游制造配置占比较大，长期超配消费、电器、传媒、电气设备、计算机板块。
“我喜欢看报表，ROE是非常重要的指标。在我的组合里，整体ROE水平都比较高。当然，我也会买市场认同度较高的公司，估值合理，赚企业盈利增长的钱”，谢书英如是说道。
从即将开启发行的兴证全球合瑞混合的投资组合和股票投资策略情况看，也确实符合谢书英的投资理念和选股逻辑。据基金合同显示，兴证全球合瑞混合的股票资产投资比例为基金资产的50%—95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%）。
未来机会或由优秀制造业
和庞大的消费市场共同创造
展望未来，有分析人士表示，当前已进入优质权益资产的布局“时间窗口”。与全球其他股市对比，目前A股、港股板块的估值较低，处在权益投资的可为区间。在这个时间点下，基金经理深耕基本面，适当在市场低位布局，或可把握市场反弹后带来的红利。
谢书英也指出，近年以来，全球进入了相比以往更复杂的大环境，2008年之后全球再次陷入“逆全球化”、叠加疫情冲击、使得各国陷入经济下滑。尽管地缘政治冲突、全球通胀、美股加息压力较大，但中国经济仍具备强大的核心优势。
首先，中国是全球产业链最全的国家，也是世界上工业体系最健全的国家，完善的产业链带来无法比拟的制造优势。其次，中国高素质人口数量提升、有利于产业向高端转型，巨大的国内市场也给产业链中的企业提供了广阔的发展空间，随着创新和组织效率的提升，中国未来的全要素生产率会不断提升，长期潜力可期。
因此，谢书英认为，未来机会可能由优秀的制造业企业和庞大的消费市场共同创造，优秀的制造业企业将逐渐展现芯片、半导体等中高端产业的进口替代能力；新能源、医疗器械等产业的全球市场份额抢占能力和以光伏技术、智能驾驶为例的创新成长能力。另外，庞大的消费市场将带来持续消费升级的机会。
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风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。拟任基金经理谢书英投研经历：2008年5月-2009年3月，任职于高盛高华证券有限公司投资银行部。2009年4月-2022年1月就职于鹏华基金管理有限公司，历任研究部高级研究员、投资经理助理（2009年4月-2014年4月），基金经理、权益投资一部副总监（2014年4月-2021年12月）。2022年1月至今，就职于兴证全球基金管理有限公司。基金经理的管理业绩是基金经理与所在公司投研、风控团队共同努力的结果，过往业绩不代表未来表现。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考。基金过往业绩并不预示其未来表现。基金收益有波动风险。基金投资有风险，请审慎选择。