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成品油无缘“三连涨” 后期行情恐高位回落
作者：金联创—刘霞
8月以来，国际原油期价呈现震荡走低的趋势。因市场抱有期待的阿布扎比产油国会议上未能取得实质性的利好结果，且中国原油进口量在7月间出现放缓迹象，同时美朝相互威胁言论也带来一定避险支撑的情况下，油价未能延续此前涨势。之后，美国原油产量升至逾两年高位及页岩油涨至记录新高的预期带来了更多的供应过剩压力，原油期货价格承压走低。受此影响，原油变化率不断正向区间收窄，直至调价红线以内，本轮零售价最终兑现搁浅。
近期受各地环保检查影响，部分企业遭关停整顿，个别地方炼厂停工避险或者检修中炼厂延迟开工，一度造成供应收紧的气氛。另外，进入8月份，各地气温有所下降，工矿、基建等户外作业的开工率逐渐提升。与此同时，为期3个月的东海休渔期已经结束，大量的船用柴油需求得以释放，终端补货需求增加，柴油需求面表现向好。汽油方面，目前暑假尚未结束，驾车出行的需求较多，且汽车空调使用频率依旧处于较高水平，故汽油需求面亦得到有力支撑。
多方利好集中助力，加之8月4日汽柴油零售价兑现“二连涨”，市场行情顺势上推。山东地炼率先领涨，各地主营单位紧随其后，据金联创监测全国指数显示，截至8月18日92#汽油均价为6130元/吨，较8月初上涨174元/吨；95#汽油均价为6685元/吨，较8月初上涨123元/吨；0#柴油均价为5487元/吨，较8月初上涨116元/吨。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
本轮零售价搁浅，且新一轮变化率转为负向区间，后期原油市场看空的前提下，消息面难寻利好支撑。据金联创了解，前期检修的主营炼厂将于8月下旬开始陆续恢复生产，且在本月无新增炼厂检修计划，故而预计开工率将出现回升。同时，山东规模炼厂多环保、安全达标，后期开工率或将维持小涨趋势，综合看来资源供应面将保持充盈。
目前市场价格已涨至相对高位，中下游用户抵触情绪渐浓，业者入市操作减量，购销气氛转淡。另外，即将进入月下旬，前期主营单位一味推价，出货情况均不甚理想，后期为追赶销量，汽柴油报价恐高位回落，实际成交优惠政策亦将放宽，但鉴于下游用户多已集中备货，故预计短线国内成品油行情或出现“量价齐跌”的局面。长线而言，“金九银十”传统消费旺季将至，整体需求面有望好转，或对汽柴油行情有所提振。
附件：
8月18日国内成品油价格不作调整
自2017年8月4日国内成品油价格调整以来，国际市场油价小幅波动，按现行国内成品油价格机制测算，8月18日的前10个工作日平均价格与8月4日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。我们正密切跟踪成品油价格形成机制运行情况，结合国内外石油市场形势变化，进一步予以研究完善。
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