新加坡汽柴油涨跌不一 成品油进口套利表现各异
作者：金联创—姜娜
据金联创监测成品油进出口套利数据显示，2017年8月1日-8月28日期间，国内汽柴油行情走高，其中，汽油市场表现尤甚。与此同时，新加坡汽柴油行情整体涨跌不一，本月成品油进口套利环比涨跌互现。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
进口方面来看，以华南市场为例，8月1日-8月28日期间，华南地区新加坡汽油进口利润均值为-906元/吨；亏损环比增加98元/吨，柴油进口利润均值为128元/吨，盈利环比增加147元/吨。本月，新加坡汽柴油进口套利环比涨跌不一。
本月伊始，国际原油期货震荡上涨，成品油零售价上调如期兑现，主营单位汽柴油价格顺势走高。而后，原油期货展开震荡走势，零售价调整遭遇搁浅，但受山东地炼汽柴油价格一度连涨带动，当地主营单位汽柴油价格继续上行。下旬，原油期货延续震荡整理走势，下游用户步入消库观望阶段，主营单位汽柴油价格趋于平稳。与此同时纵观本月，新加坡成品油市场呈现汽涨柴跌态势。整体来看，本月新加坡汽柴油进口套利环比涨跌互现，其中，柴油进口盈利环比明显增加。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
出口方面来看，以华南市场为例，8月1日-8月28日期间，国内汽油出口利润均值为-363元/吨，亏损环比减少106元/吨，柴油出口利润均值为-375元/吨，亏损环比增加79元/吨，国内汽柴油出口套利仍为负值，但亏损幅度环比涨跌各异。
具体原因，本月前期，新加坡汽柴油价格震荡下跌，与此同时，国内零售价兑现上调，主营炼厂汽柴油价格顺势走高，故成品油出口亏损幅度有所加深。而后，新加坡汽柴油价格跟随国际原油期货展开震荡整理走势，而国内主营炼厂汽柴油价格因零售价调整遭遇搁浅而维持稳定，故汽柴油出口变化不大。下旬，主营炼厂汽柴油价格保持稳定，而新加坡汽柴油价格震荡走高，故汽柴油出口亏损有所收窄。整体来看，8月份汽柴油整体出口亏损呈现汽跌柴涨态势。
短期来看，国际原油期货延续低位震荡走势，9月1日零售价调整将再度搁浅，新一轮计价周期伊始，变化率或以负向开端，故消息面指向偏空。与此同时，短期来看，市场仍处于消库阶段，业者入市操作意向淡薄，国内成品油市场行情不乏承压下探可能，而新加坡汽柴油价格或跟随原油震荡整理，预计9月份成品油进口套利空间或呈现前高后低态势。
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