长假过后 聚乙烯不得不注意因素
作者:金联创—李雪菡
美联储宣布,10月起开始缩减资产负债表规模。利率预期点阵图显示,美联储高官预计年内还有一次加息。随后央行表示不会跟风美联储缩表,而接下来的去杠杆会更温和。其实,在美国9月21日宣布缩表前夕,中国在8月份已经是缩表了。但美国式的缩表对货币政策的影响更直接、威力更大。因此国庆节后经济资金面压力较大,影响着现货、期货市场走势。
数据来源:金联创(原金银岛资讯)
9月底,因石化价格大幅下跌,下游心态谨慎接盘迟缓,石化库存有所增加,截止本月25日,聚烯烃库存76万吨左右。八天长假过后,库存必将大幅增加,市场货源更加充足。石化存继续降价清库可能,贸易商更是积极寻求出货,节后行情供应压力随之而来。
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近年来,随着煤企不断投产,煤制货源占据的市场份额不断增加,截止2017年底,煤企产能预计409万吨,占据聚乙烯总产能24.3%,并成功渗透到聚乙烯高压、线性、低压所有产品,愈来愈被市场接受和认可。因此,石化库存增加同时,煤企货源也是不可忽略的重要因素。进入2017年,江苏斯尔邦、中天合创已成功投产,神华宁煤预计第四季度出产品,供应压力增加。
“金九银十”传统下游需求旺季跟进缓慢,9月份农膜价格跟随原料走势先扬后抑,平均开机率在38%左右,环比提升10个百分点。棚膜需求进入旺季,农膜企业订单积累增多,开机逐渐提升。中大型农膜企业开机较好,开机率在5-8成,日产量在30-140吨不等,小型企业生产略少。目前仅少部分地区受环保严查影响,开机略受限制。十月份农膜处于生产年内高峰期,原料需求集中,支撑聚乙烯市场行情。
小编认为,国庆节后资金面以及供应面压力偏大,但需求面正值旺季,行情存先跌后涨可能,仍需进一步关注以上因素。
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