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钢市环境不断优化 预计2018表现不会太差
作者：金联创—张金平
回顾2016年以及2017年走过的岁月，心里除了满足还有欣慰，长期被烙有产能过剩的钢铁行业终于迎来了属于自己的春天，产能过剩或称为过去式，产业结构调整正在进行时，高端、高效或是未来式。预计2018年钢市表现不会太差。
去产能深化叠加环保限产常态化，有望延长钢铁景气度。目睹了近两年去产能的全过程，从去无效产能，到伤筋动骨；从雷声大雨点小，到实实在在的停高炉，拆设备，去产能进度一直在按部就班的进行，供应端已经发生了潜移默化的变动。然而现在说的最多的是因为环保，供暖季之类的影响因素而停产、限产，后期去产能或许才是真真正正的去掉落后产能。
房地产投资彰显韧性，基建投资仍然稳健。2018年地产投资增速有望同比提升，主要是由于：1、今年一、二线城市房企大量拿地和公共住房建设提速；2、三四线城市开工未售库存偏低而土地库存仍高的支撑。基建投资增速虽然可能小幅放缓，但仍将保持稳健，整体来看，建筑用钢需求有望超出市场预期。
去产能执行力度强，边际产能增量受限。2016-2017年去产能+取缔地条钢，钢铁行业已累计出清产能约2.4亿吨。此外，存量产能置换严格按照减量置换的原则执行，预计明年短流程新增产能在1500万吨左右，总体增量可控。预计2018年行业平均产能利用率将达81.6%，供需格局显著改善。
环保对抑制产量释放和加速产能退出均起积极作用。一方面，采暖季多省市高炉产能限产50%有余，目前估算限产将减少2017年粗钢产量1500万吨，2018年或达2500万吨。中长期来看，环保技改和运营费用将推升成本曲线、抬高行业门槛，倒逼竞争力较差的企业退出市场。预期明年钢铁行业将处于需求稳健、供给受控的紧平衡中，价格和盈利回归均衡。
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