HDPE注塑光环褪去 谁之羁绊？
作者：金联创—燕敏
总体来看今天的大宗产品现货市场呈小幅震荡走势，交投气氛较为平稳。据金联创监测数据显示，截至发稿时，石油行业指数为1458点，化工行业指数为6160点。
2017年上半年国内聚乙烯价格震荡下行，下半年各品种表现不一，其中，高压/线性/低压拉丝/注塑略偏强震荡，而管材/低压膜/低压中空价格强势上行，究其原因，国内LDPE/LLDPE货源供应丰富，市场竞争明显价格难有大的起色，而HDPE部分品种受政策及供应影响，价格强势走高。就供应来看，近年国内HDPE品种扩能较少，目前部分品种仍较依赖进口料，受制于进口货源的船期及供应周期变化，HDPE膜及中空料价格连连走高，而管材行情主要受国内海绵城市及煤改气政策性需求带动。
值得注意的是，从历来HDPE价格来看，受供应影响，HDPE注塑价格是比较活跃的品种，而年内其价格表现相对平稳，部分业内人士表示，年内注塑价格难有好的表现，主要受制于聚丙烯产品的压制，那么我们来看一下近年国内聚乙烯与聚丙烯价格的走势情况。
为了更加明显的看到PE与PP价格的走势及价差变化，我们把价格数据时间尽量拉长，来看一下近五年国内PE与PP的价格走势图，从图中可以看到，2013-2015年国内聚烯烃价格走势基本相吻合，其主流价差约400元/吨以内，2014-2015年，随国内聚丙烯产能超越聚乙烯，PP与PE价差逐步扩大，其价差一度达到近3000元/吨，尽管因聚丙烯产能的激增导致两者价差的扩大市场并不意外，但聚烯烃其使用用途毕竟有比较多的想通性，2016-2017年，受制于下游工厂对高价的抵触以及部分货源的使用替代性范围扩大，国内PP与PE价差进入修正期，至2017年，国内PE与PP主流基差缩小至500-1000元/吨。
那么分品种来说，聚丙烯注塑产品与聚乙烯注塑产品的的使用相通性更为明显，所以也不难理解，下半年HDPE品种表现优异之时，HDPE注塑价格并未像往年一样表现优异，而HDPE膜/中空产品可替代性弱，且国内货源本身就较少，所以进口货源的供应及各方消息助推了下半年的强势行情。
整体来看，国内聚烯烃基差已经逐步修复，其通用品种在市场趋势行情中承压更大，业者在做市场时，除了对趋势行情随时把握，更需要关注相对专用品种的供需及动力支撑变化。
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