零售价上调或难以兑现 国内汽柴油行情再度走低

导 语

金联创测算，截至1月22日第六个工作日，参考原油品种均价为66.73美元/桶，变化率2.51%，对应汽柴油价格将上调60元/吨。本轮零售价搁浅概率较大，调价窗口期为2018年1月26日24时。

作者：金联创—王延婷

进入本轮计价周期后，国际原油呈现涨后回落趋势。前期，受OPEC进一步表态将继续减产逐步收紧油市供应，另外，委内瑞拉受到国内经济危机的制约，市场预期该国2018年原油产量或将有50万桶/天的减幅，再考虑到美国石油学会(API)公布的数据显示，原油库存已经录得连续9周下降，刺激油价一度上扬。但高油价之下产油商纷纷回归生产行列，致使上周美国国内活跃钻井数激增10座，美原油产量接近历史高位，加之中国海关总署公布的数据显示，中国12月原油进口量环比下降，利空数据频出，对国际油价打压明显，随之转入下滑轨道。受此影响，本轮原油变化率逐步正向收窄。

据金联创测算，截至1月22日第六个工作日，参考原油品种均价为66.73美元/桶，变化率2.51%，对应汽柴油价格将上调60元/吨。短期内，国际原油价格或继续震荡下行，变化率幅度将进一步回缩，本轮零售价搁浅概率较大，调价窗口期为2018年1月26日24时。

国内市场来看，近期成品油行情呈现高位回落态势，整体成交维持清淡。国际原油价格高位回落，变化率幅度逐步向搁浅红线靠近，消息面对市场走势支撑减弱。另外前期市场受成品油消费税新公告影响明显，价格出现大幅攀升，与市场实际供需面相脱节。再考虑到，随着年关临近，且北方地区降雪天气增加，大型基建工程、工矿企业等用油行业开工率进一步回落，柴油需求愈发低迷。而汽油需求相对平稳，但无明显利好刺激下，市场消费量未见难有明显起色。因此随着成品油消费税政策面影响减弱，市场价格水分逐步被挤压，整体跌幅较为明显。

后市来看，本周内国际原油仍存在下行压力，零售价上调搁浅存较大可能，上调预期对后期价格走势难有支撑。另外，主营单位以及地方炼厂检修较少，当前开工率均处于高位，整体产量较高。而随着年关临近，终端用户开工将继续减少，市场消费量进一步降低，资源供大于求的矛盾将更为突出。尤其是前期市场价格回落较为明显，业者入市操作有限，地方炼厂出货惨淡，整体库存压力偏高，不排除继续加大促销力度。而本月主营单位销售进度亦完成欠佳，后期随着销售压力加大，价格或继续回落。由于春节前后，私家车外出增加，汽油需求较为旺盛，部分业者或提前备货，汽油成交将好于柴油。

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