汽柴油批发行情走势分化 零售利润逐步拉开差距

导 语

近期原油宽幅整理，变化率维持正向小幅运行，本轮零售价搁浅为大概率事件，消息面指引有限。需求面上“柴强汽弱”，批发行情走势分化。受此影响，汽柴油批零价差亦逐步拉开差距。

作者：金联创—邹雪莲

本轮计价周期内，俄罗斯产量上升，中美贸易争端深化，以及后期美国原油钻井数量增加，令国际油价承压走跌。不过，周一（4月9日）原油收盘价格受中美贸易争端缓和影响大幅反弹。由于前期国际原油震荡下行，本轮变化率正向区间不断收窄。近期原油宽幅整理，变化率维持正向小幅运行。据金联创测算，截至4月10日第八个工作日，参考原油品种均价为65.68美元/桶，变化率1%，对应汽柴油价格上调约8元/吨，调价窗口期为4月12日24时，本轮零售价搁浅为大概率事件。

数据来源：金联创

消息面对市场指引有限，国内成品油行情稳中整理为主。其中，柴油方面，柴油处于缓慢恢复阶段，但下游业者前期备货充足，近期消库为主，市场成交气氛平平。部分地区主营月初降价促销，价格有所回落。但柴油后期仍存向好预期，且国际原油大涨，市场心态得到提振，部分地区主营价格再度走高，带动整体行情小幅提升。而汽油近期暂无节假日提振，下游需求平淡，主营推涨动力不足，整体行情略有下滑。据金联创监测数据显示，截至4月10日，国内92#汽油均价为7403元/吨，较3月28日跌68元/吨； 0#柴油均价为6100元/吨，较3月28日涨35元/吨。

本轮计价周期内，汽柴油批发行情走势分化，批零价差亦逐步拉开差距。据金银岛监测数据显示，截至4月10日，92#汽油批零价差至1696元/吨，较3月28日涨248元/吨； 0#柴油批零价差至1474元/吨，较3月28日涨132元/吨。

数据来源：金联创

目前原油保持高位区间震荡，距离调价窗口仅剩三个工作日时间，本轮调价将面临搁浅，消息面对市场支撑力度有限。不过，第二季度主营及地方炼厂检修较为集中，后期将对国内成品油供应有所影响。同时，国内用油企业开工负荷增加，以及后期农业用油量亦将有所提升，柴油需求将继续增长。柴油基本面好转，下游备货积极性增加，当前山东地炼已拉开上涨序幕，近期主营单位亦将有所跟涨。而汽油需求回暖乏力，整体行情上涨空间有限。整体来看，国内市场呈现“柴强汽弱”格局，批发行情走势分化。因此预计柴油批零价差存一定下行空间，汽油批零价差或将震荡小涨。

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