高原料、低供应及替代用量增加——导致醋酸丁酯持续上涨

导 语

国内醋酸丁酯市场价格近期持续上涨，达到四年来的最高点。那么哪些因素导致醋酸丁酯的涨势如此明显呢？

作者：金联创—徐娜

近期国内醋酸丁酯市场持续上涨，达到四年来的最高点。上次达到目前价位是在2014年11月初（是价格持续回落后）。各地区具体价格的变化如表1所示，五一节后涨势最为明显。我们来具体分析下各个推涨的因素：

表1   近期国内醋酸丁酯各地区价格对比

单位：元/吨

数据来源：金联创

一是双原料价格的上涨，成本支撑强势

上半年国内冰醋酸持续高位震荡。五一节后，冰醋酸价格在本身高位基础上，出现继续向上攀升局面。主要原因在于持续的大量出口，及国内装置检修集中，导致国内冰醋酸内销量持续减少，场内现货稀少，企业多交合约。且部分企业签单过多，导致存在较大供应缺口。因此企业报盘大幅上推。

正丁醇则是因检修集中所致，4月份计划内检修有四川石化、吉林石化、扬子巴斯夫，此外山东利华益与安庆曙光石化因故临时停车1周左右。烟台万华、山东建兰、南京诚志化工在5-6月均有检修计划。整体来看，正丁醇因计划内及计划外的检修导致整体供应量低于预期，外加原料丙烯价格的上涨支撑，导致供方报盘强势上涨。

二是供应面不高，企业无销售压力

因双原料的丰厚利润而价格高位，导致醋酸丁酯生产持续亏损，因此从春节之后国内醋酸丁酯开工率持续低迷，部分企业始终处于停车状态，如中溶科技、山东金沂蒙。山东益盛及江苏百川高科断续停车，且低负荷运行。企业整体月均开工率在6成及以下水平。

表2   上半年国内醋酸丁酯装置运行情况

数据来源：金联创

表中看出，上半年国内醋酸丁酯装置开工情况并不理想，多数因双原料价格高位亏损严重，导致开工断续。目前国内企业仅山东兖矿是双原料内供企业，且醋酸跟正丁醇利润丰厚，因此产业链来算，原料内供企业存在明显成本优势。其他企业均为原料外采型，难以存在利润。因此目前华南地区船货多来自山东兖矿，且装置计划月底检修，因此现在外销量也将受到冲击。

三是华南地区二甲苯缺货大涨，导致终端采用醋酸丁酯替代

图1   近期华南二甲苯与醋酸丁酯价格对比

数据来源：金联创

五一节后，华南地区醋酸丁酯价格涨势迅猛，短短6个工作日，价格上涨了250-300元/吨。部分中间商船货提前预售，前期8100-8200元/吨的预售价格居多。现货价格截止5月9日上涨到了8400元/吨左右，甚至有更高报盘。主要原因在于近期二甲苯货源紧张，导致价格涨势凶猛，五一节后开盘华南二甲苯价格在6100-6250元/吨，但到5月9日收盘价格涨到了6650-7800元/吨。在此猛烈涨势下，部分终端用户采用醋酸丁酯替代二甲苯，从而导致近期醋酸丁酯的走货量大幅提升，持货商报盘也在双原料上涨、供应不高及需求提升情况下一路攀升。

推荐阅读

---

如欲转载本文章，请注明内容来源于金联创