加氢苯：理智上行才是王道

亚洲纯苯外盘近期虽频繁震荡整理，但整体价格持坚，内外盘价差多维持250-300元/吨左右，积极推动市场走高。故本周中石化纯苯挂牌价上调100元/吨执行6450元/吨，此次调价虽在市场人士预期之内，但仍让需求疲软的市场，再次焕发生机。而此次上行之路，粗苯与加氢苯能否互帮互助，互利共赢呢？

本周部分企业粗苯招标情况一览表：

数据来源：金联创

周内加氢苯开工水平相对较高，故对原料粗苯需求存在，加之加氢苯利润支撑存在，故本周粗苯价格涨有所依，涨幅明显。中石化纯苯挂牌价上调100元/吨，加之本周加氢副产品价格坚挺，山东地区加氢甲苯主流商谈6400-6450元/吨，加氢二甲苯商谈参考6550-6700元/吨，故加氢苯企业近期盈利情况良好，加氢苯企业220-300元/吨左右的产品盈利，给予原料粗苯一定上调空间，故本轮粗苯价格上涨幅度持平或高于加氢苯涨幅。

港口石油苯库存目前累计增加至22.9万吨左右，高库存已常态化，对市场利空影响有限，且随着周边地炼出货价格上调，加氢苯厂家低价出货意愿较低，市场商谈重心走高，加氢苯市场主流商谈较上周上涨50-100元/吨左右。而东营华泰10万吨/年苯胺装置预计近期重启，燕山石化8万吨/年苯乙烯装置计划5月底重启，镇海炼化62万吨/年苯乙烯装置及阿贝尔化学25万吨/年苯乙烯装置预计6月上旬重启，故市场需求或将缓慢增加，基本面利好有助于加氢苯价格走高。

周内亚洲纯苯市场：FOB韩国价格区间为874-876美元/吨，CFR中国商谈参考874.5-876美元/吨，折合人民币约为6600-6630元/吨左右，仍与中石化纯苯价格维持150-200元/吨左右价差，故短期内市场回落风险较低，但随着加氢苯价格走高，下游利润空间收窄，使得市场高端成交乏力。综合来看，目前加氢苯市场商谈重心走高，原料粗苯理智上涨，加氢苯盈利仍将继续，但仍需关注纯苯外盘及下游装置动态。

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