美国甲苯价格触及三年来高点位！

导 语

近一年来，美国甲苯价格一路震荡上行，价格从去年6月份不足600美元/吨附近位置开启上涨通道……

作者：金联创—薛静

近一年来，美国甲苯价格一路震荡上行，如下图，价格从去年6月份不足600美元/吨附近位置开启上涨通道，截止到2018年5月中下旬，价格已经上涨至911美元/吨附近。时间向前追溯至2015年7月份，当时美国甲苯价格高点位水平大约在950美元/吨附近，此后价格直线跳水，2015年下半年直到2017年上半年两年的时间里，美国甲苯价格基本徘徊在500-700美元/吨附近，直到去年下半年迎来上涨，直至5月中下旬价位水平再度触及三年来高点位。

数据来源：金联创

这一阶段，引导美国甲苯持续性震荡走高的原因主要应归于原油走高的提振，同时供应面吃紧也起到一定支撑作用，当前美国甲苯价格较2017年6月下大约上涨了50%附近。同期原油涨幅基本一致，2017年6月WTI原油期货均价48.5美元/桶附近，目前WTI原油期价已经涨至72美元/桶附近，布油更是不断冲击80美元/桶关口，以WTI原油期价计算，涨幅同样在50%附近。

原油期价走高带动能源类产品集体上涨，甲苯混调需求十分旺盛，也对近两个月美国甲苯价格上涨起到有力提振。近期RBOB汽油纸货价格涨至2.25美元/加仑，甲苯混调值涨至274美分/加仑附近，均对美国甲苯价格构成有力带动。同时，美国部分炼厂检修使得甲苯供应从3月下开始变得十分紧张，尽管4月份从欧洲进口量较多，一定程度缓解供应紧张局面，但5月份欧洲甲苯价格不断走高，与美国之间套利窗口未能持续性开启，使得进口成本较高且进口量显著减少。

虽然原油主导能源类产品走高，带动甲苯冲击三年来高点，但同时也导致了歧化全面亏损的局面。进入5月以来，TDP利润不断恶化，至下半月理论亏损扩大至100-120美元/吨附近，MSTDP理论亏损幅度大约在20美元/吨上下波动，严重亏损将导致歧化开工下降，甲苯将更多的用于混调需求。短期来看，甲苯能否突破三年前高点位，主要还需关注原油的指导作用，供应紧张以及原油价格高企将对甲苯高价位构成支撑，但歧化严重亏损也将对价格涨势构成一定制约。

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