线螺表观消费量稳中走高 下半年走势如何？
2018年1-6月份，全国共出口钢材3542.6万吨，同比下降13.2%，累计出口金额3056100万美元，同比增长10.0%。2018年1-6月份，全国共进口钢材667万吨，同比下降1.9%，累计进口金额840880万美元，同比增长14.7%。中国海关最新统计数据显示，中国6月份钢材出口694.4万吨，同比增加13.4万吨，上升2.0%；环比增加6.1万吨，上升0.9%；中国6月份钢材进口104万吨，同比减少9.0万吨，下降8.0%；环比减少9.4万吨，下降8.3%。出口和进口小幅回落，这会对国内钢价构成威胁吗？
数据来源：金联创
从上表可以看出，同比去年，今年上半年每个月份的进出口量均有下滑，当前国际金融危机仍在蔓延，我国线、螺出口量受到严重抑制，出现大幅回落局面。从近几个月来看，国外需求进一步萎缩，国内市场表现低迷，国内线、螺产量的增加，而4月份国内的螺纹的进、出口数量都在下降，螺纹钢进口和出口下降的幅度非常大。因此在出口减少，产量却与日俱增的情况下，后期国内资源压力将较为突出。且国内需求提振不足，房地产开发投资同比增速回落，房地产数据全面滑坡。在者近月全国高温多雨天气增多，干扰终端户外施工进度以及资源运输。房地产投资增速回落，主要钢厂库存降幅减缓，季节性天气因素干扰等，让国内钢市后期需求增添阴影。综合来看，6月份国内钢材需求明显不足，厂商调价频繁，钢价震荡走低，然钢厂利润表现尚可，在高利润的驱使下钢铁产量继续提高，且各地区环保限产不断升级，综合来看，预计七月份螺纹钢、线材产量或小幅减少。
图1 2017至今螺线日均产量对比图（单位：万吨%）
数据来源：金联创
从上图来看，2018年螺纹和线材的日均产量较去年有所减少，但是幅度较小，从产量同比的曲线走势来看较为明显。从下表具体的数据来看，从二月起，今年的螺纹和线材日产量较2016年开始减少，但是从今年前五个月的走势来看，四、五月份的日均产量有明显的增加。
从钢企的盈利情况来看，利润远超去年。上市半年报业绩预告显示，煤炭、钢铁等行业利润大大超乎市场预期，净利润呈现倍数级增长。2018年6月我国粗钢产量8020万吨，同比增长7.5%；1-6月粗钢产量45116万吨，同比增长6.0%。2018年6月我国钢材产量9551万吨，同比增长7.2%；1-6月钢材产量53085万吨，同比增长6.0%；2018年6月全国粗钢日均产量267.33万吨，创历史新高。
综合以上来看，下半年整体建材的吨钢利润或依旧处于高位，钢企的生产热情将会持续高涨，且取缔“地条钢”已经取得显著成效，后期对建筑钢材的影响将会有限，预计下半年建材整体供应量仍处于高位，产量或依旧呈现增长之势。
另一方面，国家统计局数据显示，1-5月，固定资产投资同比增长6.1%。其中，基础设施投资增长9.4%，制造业投资增长5.2%，全国房地产开发投资同比增长10.2%，住宅新开工面积增长13.2%。6月份，房地产开发投资增速略有回落，但开发投资额依然处于高位。近几月新开工面积也保持较快增长，但地产销售面积出现持续回落，销售对投资的引领意义在弱化，补库存和租赁房将成为地产投资的有力支撑。近期，住建部二次下发房地产通知，强调坚持房地产调控目标不动摇，力度不放松。在监管层的督促下，土地出让条件愈加苛刻，拿地成本高企，以及销售面积下滑等，后续房地产投资可能表现缓慢回落，节奏较为平缓。
图2 2017年至今线螺表观消费量同比走势图（单位：万吨%）
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今年市场需求释放比预期延后，市场需求提速从3月下旬才开始，并贯穿整个4月份，高频数据显示4月份钢材成交量、出库量都有超季节性的表现，3月30日至4月27日期间，螺纹钢库存连续五周库存降幅都在55万吨左右。步入5月份以后，全国气温明显回升，长江中下游及华南等区域降水增多，终端工程户外施工受到影响。5月份中上旬螺纹销量来看，连续三周库存降幅在48万吨左右，可见下游采购需求有所减弱。而6月中旬将迎来炎热和梅雨季节，叠加农忙和年中资金紧张，市场需求将进一步减弱。
目前国内螺纹钢表观消费量再创历史新高，线材表观消费量较上月略有减少，但依然也处在较高的水平。当前国内钢厂的产量居高不下，由于国内加大基础建设的力度，高速铁路以及地铁、城铁的建设，这些国家重点工程基本向钢厂直接签合同，使钢厂在5月份加大了直供的力度，对市场的供应量减少，才出现目前的钢厂产量居高，而市场库存偏低的现象。对于6月份，据了解钢厂订货量继续有下降。
综上所述随着需求走低，7月表观消费数据增量或放缓，主因当前钢价不断走跌，加之市场淡季来临，很大程度上影响了下游需求量。加之多地暴雨，促使市场需求进一步放缓。但同时商户对于三季度末的金九银十较为期待，预计2018年三季度表观消费数据或先降后涨。
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