国际油价进入关键时期 基本面情况复杂
今年以来，国际油价整体处于上升的阶段当中，尤其是1-4月份，国际油价处于持续攀升的过程当中，WTI从2018年末的45美元/桶附近，上涨到了最高66美元/桶附近，涨幅达46.67%，为5个月以来的最高水平（见下图）。
数据来源：金联创
4月下旬，国际油价开始走出震荡下行的态势，短短一个月的时间内，WTI从66.30美元/桶跌至了57.91美元/桶，布伦特从74.57美元/桶跌至了67.76美元/桶，跌幅分别为12.65%和9.13%。其中值得注意的是，5月23日国际油价出现了爆跌，WTI和布伦特单日跌幅分别达到了3.51和3.23美元/桶，并双双跌穿了60和70美元/桶的整数，这是自2018年12下旬以来的最大单日跌幅。
导致近一个月油价爆跌的原因有很多，其主要集中在：
1、供应压力：今年以来，美国原油库存涨多跌少，截至5月中旬已增长至2017年7月以来的最高水平。此外，OPEC的5月月报显示，3月份OECD商业石油库存28.75亿桶，比2月份增加330万桶，比去年同期高5850万桶，比过去五年平均高2280万桶，其中原油库存比五年同期高2030万桶。对此，OPEC表示当前全球原油供应压力仍重，因此或继续延长减产协议。
2、经济压力：中美第十一轮贸易磋商后全球经济前景蒙阴。美国政府宣布，5月10日起，对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。经党中央、国务院批准，国务院关税税则委员会决定，自6月1日起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施25%、20%或10%加征关税；对之前加征5%关税的税目商品，仍继续加征5%关税。对此，OECD将今年的全球经济增长预期下调至3.2%，然后在2020年增长至3.4%，远低于过去三十年增长水平，甚至低于2017-2018年的增长幅度。
3、地缘压力：市场传言美国与伊朗紧张关系有希望缓解。5月中，美伊关系一度到了白热化的阶段，美国派遣多部航空母舰驻守波斯湾地区，令中东紧张局势升温。而到了5月24日，特朗普称理解日本和伊朗之间的良好关系，并表示如果伊朗愿意，可以对话。美伊紧张关系出现了突破口，令全球避险情绪有所回落，同时对油价的支撑力度也被削弱。
由此可见，当前原油市场的基本面情况仍旧十分复杂，这将令油价在6月份走出宽幅震荡的态势。
在诸多不确定因素中，一是OPEC+是否能够继续执行减产成为了市场的悬念，目前OPEC内部对于减产的态度出现了分歧，OPEC月报显示3月份OECD的商业石油库存仍高于过去五年的平均水平，因此减产仍是必要的。但随着美国制裁伊朗、委内瑞拉的力度逐步增强，市场预期将会出现供应缺口，那么OPEC将肩负起弥补供应缺口的责任。
二是中美贸易前景仍将悬而不决，随着两国贸易谈判的艰难推进，加之华为事件的爆发，全球的避险情绪急速升温，OECD将今年全球经济增长下调至3.2%，加剧了市场的担忧情绪。中美两国是全球最的两大经济体，如果贸易摩擦得不到有效解决，将严重伤害两国经济利益，同时拖累全球经济的发展。而经济的停滞不前或出现下滑，又将抑制原油的市场需求，形成恶性循环。
三是美国的制裁行为是否继续升级将左右油价，5月底美国要求一些大型交易商停止与委内瑞拉交易航空煤油，否则将面临制裁，此举表明华盛顿方面正加大制裁压力，旨在削弱委内瑞拉总统马杜罗的权力。而对于伊朗而言，美国派遣航空母舰驻守波斯湾地区，伊朗则表态不与美国和谈，两国间的矛盾仍在不断升级的过程中。
2019年6月份，国际原油市场将进入宽幅震荡的阶段，除了以上的三个不确定因素外，5月底的美国将阵亡士纪念日的到来，将在一定程度上提振原油市场的需求。从技术角度来看，预计WTI的主流运行区间55-61美元/桶，Brent的主流运行区间为66-71美元/桶。
推荐阅读
✦ 零售价“擦边”上调 成品油行情或继续承压
✦ 大连恒力液化气出货的两个月
✦ 多重因素相互博弈 后期国内油价或继续承压
✦ 山东裕华化工厂资金链断裂 股权公开全部低价转让
✦ 八方来客齐聚齐鲁 沥青走访收益良多 — 金联创沥青走访山东站纪实
如欲转载本文章，请注明内容来源于金联创
投稿及合作请联系“lidan01@315i.com”
↓↓↓点阅读原文了解更多油品相关资讯
好看的人都在点在看