利好支撑不足 国内油价或缺乏持续推涨动力

导 语

受原油影响，变化率始终维持负向波动。据金联创测算，截至20日第七个工作日变化率-4.58%，参考油种均价58.78美元，对应的汽柴油下调180元/吨，本轮调价窗口为6月25日24时。

本周（6.13-6.19），国际原油均价较上周涨跌不一，令油价承压的因素有：其一，OPEC将2019年全球原油需求增速下调7万桶/日至114万桶/日，并警告贸易问题，称可能对全球需求构成重大下行风险；其二，OPEC关于延续减产仍未达成一致，这令原油供应不确定性攀升；其三，国际能源信息署预计明年除OPEC以外全球原油供应增幅将远高于需求增幅。另一方面，中东地缘紧张局势愈演愈烈为油价提供了有力支撑。此外，中美领导人将于G20峰会上举行会晤的消息令中美贸易紧张局势的担忧有所缓和，原油等风险资产也获得支撑。

受原油影响，变化率始终维持负向波动。据金联创测算，截至20日第七个工作日变化率-4.58%，参考油种均价58.78美元，对应的汽柴油下调180元/吨，本轮调价窗口为6月25日24时。目前距离调价周期尚有三个工作日的时间，由于变化率负向运行区间较大，因此原油走势难以改变本轮下调方向。

数据来源；金联创

本周，国内成品油批发行情走势不一，市场购销难有明显改善。分析来看，国际油价走势震荡，变化率由负转正运行，消息面提振略有增强。加之，国内炼厂检修规模较大，柴油供应量有所下降，且地炼库存处于中低位，故对国内柴油价格构成一定支撑，多地主营趁机推价，但为了增加销量，出货维持宽松优惠，不过下游需求缺乏有效提振，部分地区柴油行情再度转跌；反观汽油市场，由于市场资源供应充裕，而需求旺季尚未真正启动，且地炼供外采汽油价格有所下滑，国内主营汽油价格多有走低。下游用户对后市行情持谨慎态度，且市场关于零售价下调消息仍在传播，进一步打压交投情绪，国内部分主营月度销售进度不佳。综合而言，近期空好因素交织影响，国内成品油市场呈现“柴强汽弱”走势。本周，国内成品油行情走势分化，整体呈现柴强汽弱格局。分析来看，周内原油期货价格持续震荡，变化率负向宽幅波动，零售价下调预期明显，消息面形成偏空指引。国内汽柴油价格受供应端表现不一影响，走势随之发生变化。其中，汽油资源供应依旧充足，故汽油难寻支撑因素，价格仍保持下探趋势，不过自6月份以来主营汽油价格跌势迅猛，近期价格已经处于较低位置，因此本周下跌力度有所放缓。柴油方面，国内主营单位出现柴油资源整体相对紧张、局部吃紧的局面，且预判该情况在短期内难以缓解，从而提振主营挺价心态，前期促销低价陆续取消，整体价格重心上扬，尤其是资源紧张较为明显的华东、华南区域涨幅显著。受此影响，汽柴油价格倒挂局面愈加明显。就成交而言，业者在买涨情绪影响下适度补仓柴油，汽油成交则依旧平平。整体来看，周内成品油供应端发生变化，价格表现为柴涨汽跌，局部成交有所好转。

数据来源；金联创

本周，国内成品油批发价格呈现柴涨汽跌格局，零售价则维持稳定，从而导致国内汽油批零价差反弹，柴油批零价差继续下滑。据金联创监测数据显示，截至本周四（6月20日），国内92#汽油平均零售利润为2855元/吨，较6月13日上涨45元/吨；0#柴油平均零售利润为1123元/吨，较6月13日下跌158元/吨。下周二成品油零售价毫无疑问将兑现下调，下周批发市场或延续柴强汽弱趋势，其中汽油价格跌势已经放缓，故跌幅或不及零售，故预计下周国内汽柴油批零价差将有所收窄。

后市来看，国际原油或维持震荡走势，而零售价“二连跌”基本坐实，消息面或难寻有力支撑。而地炼及主营炼厂受炼油效益低迷，且汽油库存高企等因素影响开工率或维持低位水平，但恒力石化的资源流入亦使资源供应得到一定补充，市场资源仍较为充裕。柴油方面，长江沿海地区“梅雨”季节以及“休渔期”的到来在一定程度上抑制柴油终端消耗，持续的高温天气亦将影响户外工程基建项目的开工水平，柴油市场需求或有所降温。不过由于主营近期外采减少，且前期出货尚可，部分地区柴油库存低于合理水平，或对市场价格起到一定支撑。汽油方面，虽受车用空调的启动，油耗相对增加等因素支撑，终端消耗得以保障，但目前汽油产量及库存水平偏高，消耗增量或难以提振汽油市场。而且目前主营虽已陆续跟上销售进度，但多数单位销售任务尚未完成。加上近期主营价格涨幅较大，下游对高价有所抵触，故后期主营仍将追量冲刺。综合而言：消息面难寻支撑，基本面亦缺乏突出亮点，国内柴油或缺乏持续推涨动力，汽油行情将延续弱势盘整，个别欠量单位或适当增加成交优惠。

推荐阅读

---

如欲转载本文章，请注明内容来源于金联创

投稿及合作请联系“[e-mail]”

↓↓↓点阅读原文了解更多油品相关资讯

好看的人都在点在看  在看一下↓↓↓