行业竞争加剧 前三季度两桶油净利润大幅下滑
2019年，国际石油市场供需总体宽松，国际油价从年初持续上涨后又震荡下行，均价同比下降。同时，国内成品油市场产能过剩加剧，成品油消费量增速放缓，市场竞争激烈。两桶油三季报告显示，前三季度两大集团的营业额同比增加，但幅度均未超过8%；同时，净利润同比下滑，其中，中石化降幅27.8%、中石油降幅23.4%。
两大集团加大新区新领域风险勘探和预探力度，加强老区一体化精细评价，在四川盆地、鄂尔多斯盆地等地区取得油气勘探新发现。同时，积极坚持低成本战略，大力推进开源节流降本增效。另外，中石油在非常规油气领域勘探取得重大成果，海外油气业务也增长明显。前三季度，中石化该板块实现经营收益人民币87.18亿元，同比增加97.99亿元；中石油实现经营利润人民币769.35亿元，同比增长32.9%，继续保持本集团盈利主体地位。
前三季度，两大集团以市场需求为导向，充分发挥一体化优势，根据市场需求结构的变化，动态优化调整产品结构。炼油装置保持较高负荷运行，原油加工量均同比增加，汽柴油产量随之走高，但因柴汽比逐渐下滑所致，产量方面延续柴减汽增的走势。另外，随着航空需求的消费属性增强，且未来增长空间广阔，航煤产量依旧增幅明显。
但另一方面，随着炼化一体化项目相继投产，国内炼化产能过剩现状凸显，上游原料端价格维持相对高位，而下游产品价格却出现下降，导致炼厂毛利空间收窄。前三季度，中石化炼油板块实现经营收益人民币225亿元，同比下滑58.85%；中石油炼油业务实现经营利润人民币34.1亿元，同比下滑88.7%。
面对严峻的市场竞争形势，公司优化资源配置，全力扩销增效，努力扩大经营总量和零售规模。同时，准确把握销售节奏，坚持资源向高效市场流动。另外，两大集团均加大海外市场开拓力度，据金联创统计数据显示，2019年成品油出口配额共累计下发5599.4万吨，远超去年全年4800万吨/年的总量。截止当前，汽油出口量为1331.13万吨，出口进度完成率84%；柴油出口量为1754.54万吨，出口进度完成率85%；航煤出口量为1429.17万吨，出口进度完成率74%。虽出口总量有所增加，但整体出口利润却大幅下滑，金联创监测数据显示，汽油出口利润暴跌300%以上，柴油出口利润上涨35%左右。
受国内成品油产能过剩、市场竞争加剧、价格到位率走低等因素影响，整体成品油行情表现较差。通过对比两大集团成品油产量和销量可以看出，销量依旧是远大于自身产量，故主营外采操作依旧较多，年内中石化集采价格也是屡屡压至极低，缓冲了部分自身配置资源价格高企造成的亏损。另外，两大集团加强自有品牌商品开发和销售，加快非油业务发展。依靠着坐拥全国2.7万家便利店，中石化全新品牌“易捷咖啡”首店落户苏州，“92#、95#、98#”的咖啡品类更是别出心裁，为非油业务的创收贡献力量。前三季度，中石化营销及分销板块实现经营收益人民币232.45亿元，环比小跌0.62%；中石油实现经营利润人民币4.22亿元，同比下降93.4%。
据前三季度“三桶油”业绩来看，预计2019全年实现利润增长压力很大。随着千万吨级巨无霸一体化民营炼厂的登场，国内炼化格局面临重塑，炼化行业也将迎来大变革。以恒力炼化为例，项目依托装置规模、全面配套、技术等优势，炼油成本大幅降低，再叠加其完整的一体化产业链“油头化尾”将每一滴油都吃干榨净，获取完整产业链利润，较传统燃油型炼厂优势明显，其所产成品对传统地炼油品以及其他化工品市场一度呈现碾压之势。目前我国炼化产业面临结构性矛盾延续、转型升级需求迫切的问题，未来几年国内炼厂面临着淘汰落后产能、化解过剩产能的巨大压力。
推荐阅读
✦ OPEC+会议如期举行 俄罗斯仍是减产最大阻力
✦ 中美贸易进程与国际油价的关系
✦ 2019年初至今SC原油走势回顾及影响因素分析
✦ 原油期现价差明显缩水 低硫原油受到追捧
✦ 阿联酋出台“穆尔班”原油期货
转载、投稿及合作请回复关键字“转载”或“投稿”
↓↓↓点阅读原文了解更多能源相关资讯
好看的人都在点在看