淡水河谷下调全年目标，铁矿后期供应不确定性增大
周末传出消息，淡水河谷下调了今年铁矿石产量预测，铁矿粉产量预计达到3.1亿至3.3亿吨，低于此前预测的3.4亿至3.55亿吨，2020年球团矿的指导产量为3500万吨至4000万吨，低于此前的4400万吨。淡水河谷2019年的产量为3.02亿吨。下调目标利于远月合约，昨日铁矿石09合约冲高震荡，截止收盘，上涨6.5，涨幅1.06%。
今年二季度以来，疫情对于铁矿石的供需双方均有很大不确定影响。需求端主要在于安赛乐米塔尔、韩国浦项、日本JFE、美国钢铁等海外钢厂陆续停产减产所造成的实质性需求减少。供应端的不确定性主要在于巴西，一方面是疫情对于生产和发运的扰动，一方面是产能复苏的实际进度。一季度由于整体发运量低位，钢厂利润支持生产高炉不断提产，疏港量维持高位，整体供需偏紧使得近月合约支撑较强。临近交割，可供交割的金步巴粉货源较少，进一步支撑近月走强。随着二季度雨季等季节性因素减小，2020年全球铁矿石供应将逐渐增加，海外钢厂停产，流入中国的比例将相应增加，而国内成材目前高库存+高产量+需求持续性存疑的情况下，对原材料远月打压增加，所以铁矿石一直是近强远弱的格局。
今年一季度，淡水河谷由于天气、运营限制等因素铁矿石粉矿产量为5960万吨，低于本季度6300万吨至6800万吨的指导产量，粉矿和球团矿销量达到5900万吨，与产量持平。下调后的粉矿产量比去年仍将增加，增量为803万-2803万吨，因第一季度产量大幅减少，后三季度增量将大于下调后的全年增量。由此看来，铁矿石近强远月格局暂未改变，但是后期的供应确似乎增加了不确定性。
全球铁矿石供应高度集中，供应链比较脆弱，澳洲和巴西在铁矿石供应链的影响举足轻重。后期,或许因新冠疫情会出现：推迟检验评估和审批流程进而导致部分停产矿区延迟复产、 Brucutu矿区尾矿处置替代方案延期实施、与新冠疫情相关的其他影响所导致的高缺勤率等等，进而影响发运量，仍须密切关注国内外钢铁企业停产、减产情况，以及矿山疫情发展等信息。
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