PP价格与库存呈现重度负相关性 未来投产延期利好后市

导 语

预计11月份两油库存去化速度放缓，因此对于未来聚丙烯价格，或将偏强震荡整理。若遇新装置投产延期，供应端压力减小，PP价格向上振幅或有放大。

数据来源：金联创

近期，两油库存震荡回落，10月份在62-89.5万吨之间震荡。由于10月份为消费旺季，部分工厂交付订单为主，采买较为活跃，受此支撑，中间商开单能力提升，因此月中旬两油库存仍处于震荡下行趋势。进入下旬，部分预期新增装置开车延迟，供应端压力小于预期，两油库存仍有震荡去化走势。结合PP价格来看，通过计算可以得出两油库存与PP价格相关性系数在-7.56，高度负相关，由上图可以看出，下半年，随着两油库存震荡回落，PP价格震荡上涨趋势明显。

未来11月份为传统消费淡季，工厂新订单量有限，补库意向不高。万华化学目前已有试车料产出，供应端压力将在11月份显现。且北方供暖季下游工厂开工受限，需求减少。综上所述，预计11月份两油库存去化速度放缓，因此对于未来聚丙烯价格，或将偏强震荡整理。若遇新装置投产延期，供应端压力减小，PP价格向上振幅或有放大。

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