2021年成品油市场开启“牛市” 后期或继续保持震荡上行
进入2021年以来，国际油价持续攀升，尤其进入2月份，国际油价涨势快速拉涨。其中，WTI几乎呈现直线式的上涨，并且于16日轻松突破了60美元/桶，涨至了13个月以来的新高位。这主要得益于OPEC+加大减产规模、新冠疫苗陆续投入使用、美国有望推出新一轮的财政刺激政策、地缘政治风险加大以及严寒的天气令能源危机加重等。利好因素集中释放，国际油价维持强劲涨势。
受国际油价大幅走高影响，国内成品油零售价亦开启“连涨”模式，目前已实现“七连涨”。国内春节假期过后，市场担心美国炼油厂在寒潮后需要时间恢复生产，市场需求或将下降，对油价有所打压。此外，OPEC+或将放松原油减产计划预期令油价下滑。但前期原油价格涨幅较大，进入本轮计价周期后，综合原油均价处于较高位置，变化率维持正向运行。据金联创测算，截至2月20日第二个工作日，参考原油品种均价为62.94美元/桶，变化率为5.18%，对应的汽柴油的零售价应上调165元/吨，国内成品油零售价“八连涨”预期仍存。
1月份至春节假期之前，虽然消息面利好对市场有所支撑，但汽柴需求分化，国内成品油市场呈现“汽强柴弱”局面。其中，汽油方面，春节假期前，下游需求将有提升，业者积极备货，市场成交气氛温和，主营及地炼价格震荡走高；柴油方面，冬季工矿基建等行业开工受限，且节日期间，柴油需求愈加清淡。业者补货谨慎，市场成交气氛平平，主营及地炼价格区间震荡为主，整体行情未有明显提前。春节假期期间，国际油价不断冲高，消息面利好提振市场心态。此外，考虑搭配节后汽柴需求逐步提升，业者提前入市补货，地炼出货顺畅，库存量降至低位水平，成交价格亦有明显推高。节后首个工作日国内成品油零售价兑现上调，且主营成本面大增，因此整体行情大幅攀高。
后市来看，消息面上看，国际油价在大涨过后或有一个向下整理的过程，WTI能否在60美元/桶上方站稳还需得到有效确认，短期内油价或在58-62美元/桶之间做震荡整理。受此影响，变化率正向区间或有所收窄，消息面支撑力度将减弱。不过，目前国内疫情得到有效控制，且新冠疫苗亦在推广，国内经济逐步复苏。此外，春节假期结束，随着节日效应消散，国内工矿企业相继复工，柴油需求逐步提升，而汽油方面，私家车出行增多，下游需求亦有支撑。与此同时，地炼库存低位，汽柴价格将继续维持高位运行，而主营近期出货大增，本月销售压力不大，后期亦挺价为主。综合而言，利好因素占据上风，预计短期内国内成品油行情震荡上行概率较大。
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