【月评】6月份原油持涨冲高 7月稳中看涨

导 语

2021年6月，国际油价保持上扬态势，并屡屡突破新高，WTI一度站上74美元/桶的高位，单日油价波动≥2美元/桶的共出现了1次，对应的事件因素是供应与需求。当月，WTI的均价为71.35美元/桶，环比上涨了6.19美元/桶或9.5%。

2021年6月，国际油价保持上扬态势，并屡屡突破新高，WTI一度站上74美元/桶的高位，单日油价波动≥2美元/桶的共出现了1次，对应的事件因素是供应与需求。当月，WTI的均价为71.35美元/桶，环比上涨了6.19美元/桶或9.5%。对原油价格的贡献值最大的事件因素是其他因素，平均单次溢价值为1.14美元/桶；对原油价格的贡献频率最多的事件因素是供应与需求，累计出现了7次（见下表）。

数据来源：金联创

2021年上半年，国际油价完美收关，WTI原油期货在第二季度上涨24.2%，上半年上涨51%；布伦特原油期货价格第二季度上涨18.2%，上半年上涨45%，均创下了2009年以来最高的半年期增幅。

6月8日，EIA发布了6月份《短缺能源展望》，报告认为未来几个月全球石油产量将增加以适应全球石油消耗增长水平，2021年下半年全球石油市场将相对平衡，预计2021年第三季度布伦特原油价格将保持在5月份平均水平附近，平均每桶68美元，预计2022年布伦特原油均价每桶60美元。

10日，OPEC发布月报认为，2020年全球石油日均需求9060万桶，比2019年日均减少了930万桶，比上次报告估测小幅上调了10万桶，主要是因为对经合组织和非经合组织地区需求估测做了新的调整。预计2021年全球石油日均需求9658万桶，与上次报告保持不变，比去年日均增加600万桶。欧佩克略微下调了经合组织需求量预测，反映了2021年第一季度经合组织美洲和欧洲需求低于预期。

11日，IEA发布月报认为，全球对原油的需求将在明年年底前恢复到疫情前高点,但新兴经济体新冠病毒疫苗接种状况不佳,有可能使得疫情结束的日期变得更加遥远。尽管国际能源署预计2022年最后一个季度全球石油需求将自2019年年底以来首次达到1.006亿桶,但该机构同时大幅度下调了对今年下半年需求复苏的预测

海关总署数据显示，中国5月原油进口4097万吨，较上月增加61万吨，增幅1.51%，较去年同期的高基数下降了14.6%，炼油厂维修限制了原油的消费。分析师认为，中国原油进口量下滑，让看涨石油的投资者失去了一些热情。

美伊核谈进展缓慢，为讨论美伊两国恢复履行协议事宜，伊核协议相关方今年4月初以来在奥地利首都维也纳举行多轮会议，美伊两国代表团经由其他方"传话"间接谈判。伊朗外交部发言人26日说，伊方认为伊朗核问题全面协议有可能得到恢复履行，但不会为此"无限期谈判"。美国国务院一名要求不公开姓名的高级官员24日说，经过六轮谈判，美伊在许多问题上仍有"无法弥合"的严重分歧。

数据来源：金联创

进入7月份，月初的OPEC+会议将备受市场关注，据OPEC+相关代表表示，OPEC+正考虑在8月份将原油产量提高约50万桶/日，这意味着在油价强劲反弹的情况下，全球原油供应将适度增加。但OPEC+在判断需求方面意见存在分歧，俄罗斯提议增产，因为该国将在中期看到全球石油供应短缺，预计目前全球石油产出赤字将在中期延续；此外，印度也再次敦促OPEC+增加石油供应。如果OPEC+在此会议上决定增产原油，那么短时间内将会油价形成抑制作用。另外市场仍会密切关注美伊核谈，7月初第七轮伊朗核协议谈判将重新开启，一旦美国解除了对伊朗的制裁，势必会打压到油价，反之则继续支撑油价。7月份对于全球原油市场来说，整体处于消费旺季中，因此需求的增加将对原油市场整体起到一个托底的作用。

7月份，从技术角度来看，国际油价或有所震荡，但整体表现稳中有升，预计WTI的主流运行区间为70-76美元/桶；Brent的主流运行区间为72-78美元/桶。

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