“限电令”席卷多地 传统地炼原料供需格局恐生变
三季度以来，政策面重重加码，环保风暴叠加“双控”限电政策双管齐下，9月份山东地炼开工率受到波及，整体走势震荡下行。据金联创开工率计算公式显示，对山东地炼43家炼厂装置统计，截止到9月22日，山东地炼常减压开工率为64.82%，环比下滑1.76个百分点，同比大跌8.47个百分点。
回顾上月末，8月26日，史上最严环保风暴席卷山东地炼，环保检查对地炼原油加工量、成品产量及装车等各方面均有较大影响。东营、潍坊、淄博、日照等多地炼厂降量及停工增多，山东地炼常减压开工率掉头向下。而临近三季度末，本轮环保检查进入尾声，对山东地炼开工影响转淡。然而，随着双控政策层层加码，多地颁发“限电令”，9月中旬以来，山东省多数地区亦有限电现象，淄博、东营等地炼均有降量现象。据了解，9月12日，淄博厂区从每天16:00-20:00采取限电措施，而到了9月15日改成16:00-24:00进行限电，9月18日，淄博产区限电政策再次升级，9月18日当天限电时间为早晨7时30分至24点。部分地炼限电时间段内不允许装车。除限电减产外，由于“十一”长假将至，节前地方炼厂仍以降量清库为主，故短期内山东开工率仍受抑制。
另据金联创前期报道，因二季度地方炼厂原料采购意愿低迷，故三季度到港进口原油船货数量偏低，7、8月山东港地炼原油上岸量分别跌至894.3万吨以及817.4万吨。预计9月份抵港进口原油数量或仍维持在800-900万吨区间低位运行，而9月份地方炼厂开工负荷降低或比较符合原料端供应偏淡趋势，故短期内原料供需矛盾暂未凸显，但长期来看仍有诸多不确定因素，或令原料供需格局收紧。
同时，近期受第四批进口原油配额即将下发预期以及传统需求旺季提振，远期现货市场行情受到明显提振。听闻11月交期的俄罗斯ESPO贸易商报价涨至3.5-3.7美元/桶，DES山东，挂靠1月布伦特ICE。与此同时，巴西、西非原油报价亦有上涨，11月交货的挪威JS及巴西TUPI原油报价贴水均涨至3美元/桶上方（DES）。目前来看，此次限电令虽令山东地炼开工率下降，但对远期现货市场尚未有明显影响，11-12月船货价格仍居高不下。
不过，从长线来看，一方面，2021-2022年秋冬限产季（2021年10月至2022年3月）亦将启动，且今年又新增双碳目标、双控限电、北京冬奥会等新因素，严控程度或加剧，京津冀2+26城及周边地区均有不同程度限产、减产，山东地炼亦不例外，故四季度地炼开工率或仍受限产政策影响。另一方面，年内第四批进口原油配额的神秘面纱仍未揭开，若传统地炼下发量再度缩减，亦或抑制开工率及远期现货市场人气，四季度进口原油需求或不及预期，故后期主流进口原油贴水仍有高位下滑可能。
回顾今年，从确立2030碳达峰、2060碳中和的目标，新旧动能转换步伐加快，政策面对传统炼化企业连出重锤，到近期“史上”最严环保检查及“双控” 限电落地，无不透露着能源行业供给侧改革、以及能耗双控助力经济社会发展全面绿色、低碳转型的新信号。在“双碳”目标新要求和能源转型大趋势下，油气行业需要找到减排减碳、绿色发展的新方向，而近日中国首船全生命周期碳中和原油即是引领商业生态整体低碳转型，促进商业生态共建低碳发展的良好典范。对于传统地炼而言，积极行动找准发展定位，实现产业链升级以及低碳转型才能突破重围，在复杂多变的国内外经济形势下立于不败之地。
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