2022上半年，食品饮料行业投融资热情下降，热钱大多撤离，大钱也少了。文：Lucy
来源：Foodaily每日食品（ID：foodaily）
回首2022上半年，疫情多点持续爆发，品牌和资本市场表现较为平淡，高估值已然减少或大幅回落。作为消费必需品，食品饮料虽韧性强劲，但也仍需时间证明价值，尤其是对新品牌而言。
据Foodaily每日食品不完全统计，2022年1-6月，食品饮料行业共有181起融资事件，融资金额136.49亿（其中不包括未披露金额的38起融资）。而消费投融资最火热的2021年同期，食品饮料融资170起（未含上下游供应链），拿下270亿（不包括未披露金额的30起融资）。足以证明，2022年，资本对食品饮料的投融资活力虽未有大幅下降，热钱大多撤离。以下为2022上半年食品饮料投融资概况和各细分赛道趋势解读：从各个细分赛道来看，融资数量排在首位的，依旧是近两年无比火热的线下连锁餐饮；咖啡在融资金额上首屈一指，高达36亿以上。但若除去大钲资本等购买瑞幸股权的数亿美元，预制菜则以20亿左右成为上半年最热门赛道，主要源于上半年疫情反复下“囤货”消费习惯的形成，尤其是上海“静止”3个月左右，居家场景增多，预制菜相关板块受到了极大关注。另一个趋势变化是：融资轮次中，此前一般而言是A轮数量略多余天使轮/种子轮，而上半年情况则相反。在早期项目中，我们看到了这两年资本持续关注的热门赛道的“微小差异”，也看到了“科技+消费”结合趋势更强，以及生活场景和情绪主张下的品类需求等。同时并购、收购增多，如元气收购最喜杏皮茶、柠季收购RUU、九毛九收购煎饼品牌两颗鸡蛋......再者，从融资金额上看，投融资似乎又回到了“原点”，百万级融资增多，亿级融资大幅度下滑。过亿项目大多集中在A轮，其中“新蛋白”、供应链及新零售渠道，不管是从数量还是金额上，都属于当下资本较为关注的赛道。纵观上半年投融资项目，咖啡、新茶饮的投融资明显减少，整体呈现三大趋势：1、回归早期项目：很明显可以看到，前两年资本聚焦这两大赛道的头部和腰部品牌，2022年这两大赛道的融资又基本重归早期投资，除咖啡头部品牌Seesaw Coffee、Tims中国、瑞幸、智能咖啡机咖啡之翼及新茶饮中腰部品牌书亦烧仙草、柠季五个品牌拿下上亿融资外，其余品牌融资金额都较少，且几乎都为天使轮/种子轮。2、地方品牌开始受到关注：如西琳姑娘、放哈等带有地方特色的茶饮品牌；DOC、小洋侨、RUU、歪咖啡、八福咖啡SOBUFF、FELICITY ORIGIN果咖等咖啡品牌目前都还在广州、浙江、长沙等单一省市发展。3、更细分更垂类的品牌走进资本视野：如在咖啡市场，此前seesaw的“果咖”创意，FELICITY ORIGIN果咖则主打咖啡饮品与水果的融合与创新；歪咖啡亦是使用多款水果进行创意调配......在新茶饮中，五二兰柠檬茶、茶嘟嘟、T COMMA、茉莉奶白、十英尺·茶书铺等均为鲜果茶或现制纯茶品牌。4、去年开始，新消费品牌开始频繁出手投资，或为市场份额，又或为产业扩张联合，如苏阁投资（喜茶创始人聂云宸持股）再出手苏阁鲜茶；兰州牛肉面品牌陈香贵投了放哈、书亦烧仙草投资了DOC、柠季投了RUU......抛开投资不说，回顾茶咖的发展，从2021年下半年开始，大家对茶咖赛道只有一个感觉：卷到“绝望”，但又不得不卷；又或者说虽然两者并未处在同一发展阶段，咖啡还没新茶饮的白热化阶段，但快了，就差一步了。从新茶饮开始，新茶饮品牌尤其是头部品牌们，正在面临着增速放缓，近两年的用户&营收战略无非几种：a、频繁出新品，小众水果轮番上场OR跨界联名，创新总能戳中不同用户的喜好，也满足了年轻消费者的尝新生活观；b、开店扩张+智慧新茶饮加速，如pro店（奈雪的重要战略之一）、数字门店、大多数茶饮品牌都在大量放加盟等；d、各种常规性、尝试性突围和破圈营销，如奈雪的自动奶茶机、进攻元宇宙，最近还上线元宇宙“奈雪乐园”，推出奈雪币和虚拟股票，发行NFT盲盒；蜜雪冰城的雪王、黑化等等；e、跨界（非营销）动作，包括自营和投资，除前文所提到的投资，其实新茶饮品牌前两年就开始了投资，比如喜茶还投资植物奶和低度酒等；投资之外，奈雪还推出了小酒馆、梦工厂、书屋等；头部品牌都在推气泡水、即饮茶；蜜雪冰城布局啤酒和炸鸡等。但这一系列动作中，不难发现，新茶饮竞争已然白热化。产品上的创新是配料的重新拼配，且还要拼速度，以及大品牌轮流创新，其他品牌直接复制粘贴；降价战略前两天又被曝出是套路，降价随之而来的是容量变少或配料减少，明显的变相涨价；中尾部品牌又面临原材料上涨，调高价格；高端品牌的下沉市场又已然被腰尾部品牌占据，加盟连锁类品牌又卡在了放加盟过多，同区域内密度高的争议。实在是“计无施之”，只能从外部因素入手，降低营收压力，如投资、跨界、元宇宙。而且从喜茶、奈雪等新茶饮的出现，中国新茶饮市场经历了至少六七年的厮杀，再经历一波新消费的热潮，茶饮市场的格局依然未变。看样子，如今虽已卷到“绝望”，但似乎内卷也才刚刚开始，因为还没有分出胜负，都还在各自的“困顿”之下挣扎。此外，“困于品类，难在创新，争在品牌”是原茶的现状，中式传统茶叶的创新，无疑是比较难的一条路，目前来看，更多品牌在水果拼配、中式茶包装、花果茶等方面竞赛，但事实上，走出来的品牌太少，同时走出来也不意味着品牌体量大，总之，仍需更多探索。从今年的情况来看，过去两年的“开店快、融资热”阶段基本成为过去式，今年融资金额大的品牌中，瑞幸属于是解决资本市场遗留问题，Tims中国是发力上市，且估值较前一次IPO报价下降了很多；而数量上，资本转向投区域性的果咖创新品牌。此前的精品连锁咖啡似乎还保持着一种“高傲”，如今也都开始走下神坛，如manner此前不外卖，如今开通了外卖生意；另外大多数品牌除了线下“第三空间”，都拓宽过去咖啡消费的边界，开启线上零售速溶咖啡。咖啡当下的困境与新茶饮不同，在于现磨咖啡有头部玩家--星巴克、瑞幸，星巴克门店数5000+、瑞幸6000+，新锐品牌Tims、manner门店数400+、M stand门店数100+，相差较多。不仅在于赛道内部的竞争，而在于品类之外的玩家也在陆续入局，如邮政、全家便利店的湃客咖啡、麦当劳的麦咖啡门店数2000+、不眠海、新茶饮店品牌等；速溶或即饮咖啡也有其他品类的玩家入局，如农夫山泉、三只松鼠、六个核桃……如今“中国式”咖啡，越来越像下一个“新茶饮”，“咖啡，最终饮品化”，也是很多业内人士的心声。瑞幸的新品创新频繁，易出爆款，也成为争相模仿的对象；manner咖啡最近也入股了茶饮品牌阿嬷手作；产品创新同样是咖啡豆、奶盖、水果、果汁、气泡水等各种元素的拼配......对咖啡品牌的机会点在于，中国咖啡市场的消费者教育还远远落后于新茶饮，关键在于考虑清楚自身的武器是什么。在新消费浪潮中，酒饮的声量一直很响亮，但无论是微醺的低度酒，还是新白酒，入局者并不在少数，但出圈者寥寥无几。2022上半年的酒饮融资较为惨淡，除未披露外，仅新锐气泡酒品牌「大于等于九」A轮融资亿元，中高端酱酒品牌「肆拾玖坊」融到B+轮，没有更亮眼的品牌。事实上，新酒饮赛道，尤其是低度酒，看待容易入局，但横跨在企业面前的大山不止一座，企业自身面临着攻克产品创新，到营销创新，到渠道拓展，再到避免产品同质化，以及扩大品牌声量等等多个难关。在解决企业问题的同时，消费者市场教育和消费者品牌教育“谁先谁后”，又是难题，此前市场有一种声音叫“资本教年轻人喝酒”，以及“解决年轻人的微醺问题”，那个时候似乎大家都认为市场教育很简单，难的是品牌教育，“有品类无品牌”。但一年多时间过去，会发现，消费者抑或低度酒所针对的年轻人并没有想象中那么爱“微醺”。目前来看，消费者对微醺最爱的选择其实还是啤酒。根据2021年6月-2022年5月一年的淘宝销售数据显示，果酒中只有RIO和梅见的销售额过亿，从第三名落饮开始就是断崖式下滑，仅有3000万左右。在啤酒赛道中，精酿趋势显而易见。资本的目光从果酒转移到了啤酒上，精酿拿下了6轮融资，但金额都较小，资本还是较为谨慎，毕竟啤酒市场有百威、威士伯两大巨头，无论是精酿还是0醇，新兴赛道总归需要时间证明。白酒的创新则更专注于场景消费，如十七门是重庆地标名酒品牌，主打中高端商务用酒；青萄蓝京酱香白酒聚焦ToB端企业团购服务；肆拾玖坊则是从白酒行业出发的一家基于社群、社交、社区深度耕耘的产业互联网公司......总之，从“年轻人到底喝不喝白酒”、“年轻人需要微醺”到“年轻人到底喝不喝酒”，我们需要看到酒饮赛道的迷茫，但正如新消费浪潮，风口之下泡沫居多，浪退之后，投资者理性回归，也在检验真正的品牌实力，谁在裸泳，谁是赢家。从浪起到终局，中间比拼的是耐力、是专业。去年在跟几个初创的植物肉品牌聊天时，就发现，植物肉的消费者教育，是一个很大的挑战，无论是市场教育还是品牌教育。从资本市场来看，即使植物奶的市场表现更优，但资本仍偏爱植物肉。植物奶得益于咖啡、新茶饮赛道的火热，跨界合作成为出圈手段之一，另外植物奶并不对标牛奶，消费人群既可交融又可互补。而植物肉的海外营销逻辑如宗教信仰、素食主义、环保等，在中国似乎并行不通，尤其是ToC模式下。目前较出圈的植物肉品牌是星期零，但更多是2B2C。但从2022年上半年的融资数据来看，资本依然偏爱，植物肉融资数量、金额依旧远高于植物奶。但当2022上半年更多合成生物企业走上资本市场的舞台，资本市场对植物肉的执著或许有了另一层解释：科技重构未来食品体系。从融资数据来看，资本最关注的新蛋白技术路径有三条：植物蛋白、细胞培养和微生物发酵。从政策上来说，目前绿色环保、资源节约、可再生能源等可持续性机会是被全球所重视的。3⽉6⽇，习近平总书记就指出：“要向森林要⻝物，向江河湖海要⻝物，向设施农业要⻝物，同时要从传统农作物和畜禽资源向更丰富的生物资源拓展，发展生物科技、生物产业，向植物动物微生物
要热量、要蛋白。”同时细胞培养肉也被纳入最新发布的五年农业发展规划。所以全球的新蛋白投资正在疯狂增加，这也只是全球可持续性技术投资的冰山一角。根据谷孚GFIC发布的《2021年细胞培养肉和海鲜产业现状报告》显示，2021年全球新蛋白投入资本总额达到50亿美元，交易数量达到258起。图片来源：谷孚GFIC，《2021年细胞培养肉和海鲜产业现状报告》当下，在公私层面的支持逐渐加强下，新蛋白技术研发速度加快，除市面上较为常见的植物蛋白产品外，一些细胞培养肉生产也开始投入使用中。当然，这些新技术虽在革新未来食品体系，但仍有很多问题尚未解决，如细胞培养肉和微生物发酵的市场监管；“新蛋白”的生产基础设施升级等；以及更现实的问题，生产出来的产品，谁会消费？已有相当规模的植物肉发展史，尤其在中国市场，告诉我们：消费者市场教育并不易，无论从植物肉的赛道理念、品牌概念、到渠道布局等，其他“新蛋白”可想而知。另外，既都不是“真肉”，那么口味、口感、视觉等消费者感官上都需要持续的技术提升。预制菜赛道，从去年开始，速食类融资变开始减少，取而代之的是餐桌的“仪式感”，以及可规模化的连锁门店品牌。上半年，预制菜赛道共融资16轮，拿下19.29亿，珍味小梅园的B+轮未披露金额，这一总金额接近去年一整年。今年1月，Foodaily曾发布“2022每日食品十大商业热点”，在“新主食文化，回归市井烟火气内核”这一商业热点中提到了：“简单不乏温暖，预制菜2.0将孵化家庭烹饪新习惯。未来，一顿简单烹饪、有烟火气的家常饭将遍地可见”。跳出懒宅需求，更有仪式感的预制菜2.0正在引爆一场“家庭厨房革命”。如果说，去年预制菜赛道竞赛还在预热，那么今年可以说是正式开跑。但看融资就可以发现，在上半年的全行业B轮及B轮以上融资轮次中，预制菜遥遥领先（有一部分是预制菜后端供应链，如新和盛（加工厂&C端预制菜）、恩喜村），如舌尖英雄、乐肴居、珍味小梅园、信良记（既是供应链服务商，也是小龙虾等预制菜品牌）。且“仪式感”逐渐加强，速食类品牌融资更少，更有“餐饮气息”的中式预制菜甚至有地方特色的预制菜走上家庭餐桌，如银食门店主要销售剁椒鱼头、酸菜鱼、海鲜等半成品，也设有半成品菜做成的成品菜体验区；物满鲜是以潮汕风味为细分品类的预制菜品牌，如萝卜牛杂、五香大肠头等。进一步来说，即使是配餐类的冷冻、低温预制菜，也追求仪式感或健康营养。以本味鲜物、肉班长、禧丸HEEKWAN三个新品牌为例，他们分别入局烤肠、午餐肉、冷冻丸子细分赛道，这三个赛道均非新赛道，且专业、非专业玩家甚多，那么对新品牌的要求就会更高。本味鲜物主打纯肉烤肠，且原料选取优质雪山黑猪肉、加州和牛肉等高端食材，口味上也在不断创新，如黑松露和牛；肉班长午餐肉选择不添加淀粉，做纯猪肉午餐肉，同时升级配料表，不添加亚硝酸盐、磷酸盐、防腐剂、色素、香精和蔗糖等6种添加剂；禧丸HEEKWAN同样不以“吃饱”为最低标准，而是要“吃好”，以儿童牛肉丸为例，只采用纯黄牛瘦肉制作，松茸粉代替味精提鲜，并加入多种维生素。OC&C数据显示，当前预制菜中的明星产品有着明显特征：大部分为重口味，要非常有味道；主要以肉菜、硬菜为主；另外则是更加重视非日常性且是补充性的预制菜。目前来说，越来越多的企业切入了更细分更非日常性的预制菜赛道，如国联水产的烤鱼、利和味道的芝士牛肉卷、新西兰烤羊腿等。这个趋势恰恰证明了，预制菜产业链的发展不仅仅局限于不会做饭的、工作繁忙的人群，而是希望将简单便捷、餐厅美味和生活仪式感结合，搬上消费者餐桌。虽然预制菜仍有不足，但未来是美好的。线下连锁的热潮也已褪去。去年线下餐饮不光融资数量多，且估值、融资金额都不低，2021全年88起餐饮融资中，有32起都拿到了上亿元融资，甚至还经历了单店估值超1亿的疯狂。到了今年上半年，线下连锁餐饮融资33轮，但总金额只有12.81亿，只有7起过亿项目，且亿元左右，难掩餐饮投融资的整体下行。Foodaily曾提到，资本狂奔下的线下餐饮赛道，还有很多痛点值得深思，比如估值过高、开店扩张、食品安全、标准化、品牌化等等。今年上半年的疫情反复，首当其冲便是线下餐饮，尤其是布局在北上广深等主要城市的品牌，受到疫情影响比较严重。从融资来看，小吃类品牌势能下降，新中式快餐受到关注，一方面是有地域特色的面、粉品牌，如兰州牛肉面品牌马记永、马香远、甘食记·成都肥肠粉、川派麻辣烫品牌辣盘盘、国潮疆文化餐饮连锁品牌疆小骆等。另一方面是深耕细分类目的快餐品牌，如吉祥馄饨、把愚酸菜鱼、主打砂锅粥的几汤、以特色汉堡单品知名的顾思特汉堡、新式快餐品牌津津咖喱等。这其中，老乡鸡启动了A股上市计划，剑指“中式快餐第一股”；老娘舅被披露正在进行上市辅导，加上屡有上市传闻的和府捞面、乡村基等等，新中式快餐崭露头角。总体来说，资本冷却实属正常现象，线下餐饮最终投的是“连锁标准化”品牌，而这两年新兴起的品牌，显然自身综合实力还不足够强，抓住了风口，抓住了资本，但当钱流入口袋，没有被用来打磨单店模型，强化内功，而是抓紧时间开店，短时间内看着“繁荣”，但后期暴露出的问题，更可怕。无论是线上品牌靠钱砸流量，还是线下门店靠钱开店，这些都是不可持续的，都要建立起核心的壁垒，比如以产品为王、提高用户复购、打造标准门店模型等。新消费有机会，线下餐饮也有机会，但要先活下来，再活下去。风口没了，接下来就是拼实力的时候。健康无疑是这两年最热的话题，消费者希望保持身心健康，想要更健康均衡的饮食习惯、更健康的生活方式，更关注心理健康，总之健康已成为长期趋势。上半年在这一领域，轻食减脂依旧是一大话题，在刘畊宏健身操和居家场景下，健身带动的轻食代餐话题并不少。从投融资来看，数据并不亮眼，但根据中国餐饮大数据有关研究机构发布的《2021中国轻食沙拉行业投资决策分析报告》显示，轻食是少数几个在疫情期间门店数还能保持增长的餐饮品类之一。且据艾媒咨询数据，国内轻食代餐行业市场规模2021年较2020年同比增长95.6%，属于高速增长赛道。只是当下中国轻食的渗透率还较低，仅40%，离发达国家90%的渗透率仍有较大距离。另外，去年新消费下涌入了一批新的轻食代餐品牌，如咚吃、鲨鱼菲特等，品牌虽多，但突围仍是问题。一方面，产品如何在保证健康减脂的情况下，又能做得好吃，这是品牌在产品迭代创新路上需要思考的一个重要问题；另一方面，轻食市场产业化、规范化、品质管控与升级以及成本控制等诸多问题也都待解决，这需要整个市场、行业及政府的协同推进。去年“健康食品零食化、零食健康化”是一个大趋势，今年仍是如此，只是融资主要体现在饮料类目中，多为功能性饮料，如氢小七、修元养正、源究所、有饮NOD等。英敏特曾指出，放纵、健康和可持续性趋势将继续相互融合。而功能性饮料恰恰满足了消费者这一需求，近年来气泡水的火热亦是如此，一边满足了消费者0糖0脂的健康需求，一方面又满足了消费者喝汽水的“爽点”。英敏特和凯度都曾指出，消费者越来越喜欢不那么甜，又有成分的，最好是功能性的饮品，且指出“真正掌握市场的变化并勇于作出迎合消费者需求的高质量创新”的功能性饮料，正在成为新的发展热点。但就市场现状来说，功能性饮料仍需破圈，外星人算是走出了第一步，但也仍处于探索阶段。中国的乳品市场尤其是牛奶和酸奶，以及母婴市场都算是较为成熟的红海市场，长期由巨头主导。长时间以来，较少有新品牌冒出头，如何能打破成熟赛道的壁垒，如何另辟蹊径突出重围成为一大问题。近几年来，乳品行业较为出圈的两大品牌，一为认养一头牛；二为简爱。上半年简爱拿到了C轮融资，去年的B轮融资拿下了8亿，此轮未披露金额。简爱主打无添加剂低温酸奶品牌，一直占据着高端低温酸奶品牌的头部位置，据数据显示，截至2021年12月，简爱酸奶的收入年复合增长率超过了100%。此次融资的皇氏来思尔、Öarmilk吾岛均为乳品细分类目，前者是水牛奶加工商，猜测是君乐宝产品线的一次扩张投资；后者则是专注于希腊酸奶品类。再者优鲜工坊所在的奶酪品类，在中国市场还属于较为初步阶段，无论新品牌还是大品牌，几乎都站在同一起跑线上--消费者市场教育。母婴上半年融资的则均为儿童食品，奶酪博士选择亦是中国的蓝海市场--奶酪；唯鲜良品则针对新一代父母“不会做、没时间做、没有专业的营养食谱及搭配”等痛点，选择整合深海鱼虾类原产地食材、生鲜供应链及冷链运输上等优势资源，推出“又鲜又快”的儿童新鲜食品；怡芽主要面向 3-12 岁儿童群体提供一日三餐解决方案。这一两年来，儿童食品的投融资数量并不低，如宝宝馋了、小黄象、哆猫猫、秋田满满等，良品铺子和三只松鼠也都推出了儿童零食品牌，蒙牛控股了妙可蓝多......企业抢滩、消费者科学喂养趋势加强，都在推动这一品类开始爆发。但在这几年风口之下，同质化竞争程度也很高，寻找差印化，品牌定位、产品创新、供应链等等各个层面都要全面思考。上半年，上下游的供应链依然是消费品牌内卷下的最终受益者，尤其是后端工厂。餐饮服务、供应链/工厂融资19轮，总金额12.69亿，其中供应链/工厂基本都是中后期融资，过亿项目3轮。例如书亦烧仙草投资了植脂末和植物奶粉生产商「方德食品」；塞尚乳业是多家咖啡、新茶饮的乳品供应商，C轮完成数亿元融资；苏垦农发5亿并购了啤酒原料供应商「农垦麦芽」；乐饮创新是咖啡供应链工厂，服务了多家精品速溶咖啡品牌；以及鼎味泰、信良记、绝配供应链、新和盛、恩喜村、冻品码头等多个企业是当下较热赛道--餐饮+预制菜的供应链服务商。去年以赤藓糖醇为主要代表的代糖原料是消费市场的热点，于是山东三元生物科技股份有限公司、宁夏伊品生物科技股份有限公司两大赤藓糖醇生产企业都在2022年2月接连上市，其中三元生物是元气森林的核心供应商。前段时间，已成为CoCo、茶百道、奈雪等多家新茶饮品牌的供应商「田野创新股份有限公司」正式向北交所递交了审报稿，计划在北交所挂牌上市，去年还能获得奈雪的茶、沪上阿姨等新茶饮品牌以及多个投资机构的近亿元定向增发。近日浙江德馨食品科技股份有限公司也在披露招股书，拟在深交所主板上市，该公司为下游的咖啡、现制茶饮、餐饮等企业提供果风味糖浆，饼干碎、寒天晶球、果冻等系列饮品小料，瑞幸、奈雪、书亦烧仙草
、7分甜等都是其客户......新品牌或激烈的赛道竞争让供应链端价格高涨，这意味着，对于品牌而言，供应链亦格外重要，只有当原料、供应链掌握在自己手中时，品牌才能有更大的话语权。新零售渠道，亦是2021年和2022上半年投融资的重点项目。上半年新零售17轮融资拿下近10亿，其中过亿融资4轮。就与食品饮料相关度较高的渠道而言，便利店、生鲜店、折扣店等都是风头正劲的渠道。同时观察这些创新渠道，我们很容易就能发现，渠道创新最终还是回归本质，服务、性价比是较为专业的两个竞争优势。以便利店和生鲜店而言，这两者的门店分布主要聚焦社区流量，或商业社区、或生活社区，首先解决的都是用户的便捷性。另外社区生鲜店亦是新一轮渠道的发力点，如牛大吉、明康汇、生鲜掌柜、紫兰生鲜等，随着消费者对高品质、多品类生鲜产品的需求日益增长，对C端市场配送商提出了更高的要求，社区生鲜店解决的就是效率化问题。折扣店也一直是这两年融资热点，前就有投资人说过，“折扣超市是一个规模巨大的市场，高性价比是零售发展的长期底层驱动力之一。”这半年来，中国市场上这类业态也在蓬勃发展，如新型硬折扣连锁品牌「奥特乐」完成近亿元A轮融资。如今新消费品牌开始从线上转战线下，也开始积极布局线下零售渠道，当越来越多的新消费品牌落地线下，那么这些创新渠道将成为很好的承接渠道。注：
1、融资时间以媒体披露时间计算，本次统计时间为2022年上半年；
2、数据来源互联网，Foodaily每日食品整理制图，图片及数据引用需写明来源。
3、对于向市场公开金额的融资，计算中用实际数字。对于没有公开的金额融资，部分融资额数据为估算值，计算方法如下：模糊金额处理：数十万=50万；数百万=300万；数千万=3000万；亿元及以上=10000万；千万级=1000万；百万级=100万等。
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