巴菲特这14句话，值得每个人认真读10遍！
杨德龙，清华大学五道口金融学院全球金融博士（GFD），北京大学光华管理学院金融学硕士，清华大学工学学士，拥有 15 年基金行业从业经历。
大家好，我是杨德龙。
今天我们来讲讲《巴菲特传》这本书，我将带大家来解读下这本书的一些金言金句，每一条都值得细细品味。
1、保护好你的信誉，因为这比金钱更重要 。
在当代这个社会，多少人都在追求短期利益，都在追求快速致富，都在追求立马成功，所以就想天上什么时候掉个馅饼，都在想打一枪换一个地方，所以就会做一锤子买卖，不守信用，不立名声，自然就一塌糊涂，最后就一事无成。
2、伟大的人，能够大隐于世且保持独立思考。
“人生最重要的，就是守住两样：一个是内心的善良；一个是独立的判断。在中国，两者兼备与两者皆无者一样少，更普遍的是两者居其一。”
而保持独立判断力这一点，对于普通人能否在世俗唇舌下活出自己，不被利用；对于投资者能否在市场沉浮中保持定力，不被忽悠，都至关重要。
3、行动，立即行动，无论你有什么梦想，千万不要等待。
巴菲特不断提示投资者，当投资机会来临时，不要畏首畏尾，裹足不前。只要有利可图，其风险又在可以承受的范围之内，就要果断采取行动。
因为金融市场是个变化极快的市场，很多投资机会都是一闪而过。尤其是在股市上，大部分的机会都是隐性的，投资者难以在表面看到。
事实上，任何赚钱的机会都不是一眼就能看得见的，这需要投资者具有良好的分析能力和判断能力，具备思维敏捷、行动果断的素质。
而那些缺少清醒的头脑和果断作风的人，常常让机会在面前溜掉。
4、大多数小道消息都没什么价值，这正是股票经纪人会把这些信息四处传播的原因。
听消息买股票是一种非常可怕却非常常见的错误炒股方式。
但是，在火热的牛市入市，曾经靠听消息又获得很多盈利的人可能完全没有办法接受这个忠告。尤其是长期在交易所直接交易的一些股民，几乎除了消息之外，不考虑其他方法。
更为荒唐的是，即使听了消息赔钱，他们也不认为这种听消息的方法有错误，而是认为消息来源不够准确，下一次会追求更准确的消息，而不是放弃这种错误的方法。
这是我们投资学的一条准则：永远不要指望转让时卖出好价钱，而是要以价格低的诱人时买入，以至于最后售价不高也能让自己赚的盆满钵满。
5、人生中许多错误都是由于人们忘了到底想要追寻什么而造成的。
我一直建议大家坚持价值投资，做时间的朋友，就是希望大家能够享受时间的价值。
从长期来看，基本面好的公司具有长期的投资价值，而追涨杀跌，试图赚市场的钱，最后都是事倍功半的。
巴菲特的老师格雷厄姆曾经说过，股票的股价短期是投票机，长期是称重机。只有通过时间的积累才能够真正享受一个企业的价值。
6、尽量避免对股市进行预测，尤其不会按照人们的预期来买卖股票。
市场短期就是投票机，涨跌都无法预测，做投资要选择好公司，中长期持有来获利。
记住一句话，不要为了博弈短期反弹买入垃圾股，也不要因为短期下跌而卖出好股票！
短期既无法预测也没有意义，事实上，很多好股票就是为了规避短期调整而被丢掉，甚至对于一些白龙马股，你不陪他调整，你就不配获得长期的投资收益。
7、巴菲特投资某只股票时都是逐步建仓的，从而避免大单买入时引起价格飙涨。
在投资市场中，不能精准把握最低点，在底部区域分批抄底，是最好的策略。
8、价格是你所掏的钱，而价值才是你真正得到的。
好股票长期的走势一定是不断创新高的，这不仅被 A 股过去 30 年的经验来证明，也被 100 多年美股的经验证明。
好公司的股权具有稀缺性，各路资金都会不断的拥入好股票里面，即使中间出现一些回撤，也并不影响这些好股票不断的创新高。
对于具有品牌价值的消费白马股，它的内在价值远远超过用市盈率计算出来的价值，因为对于消费白马股来说，品牌是最重要的。
我们配置具有品牌价值的消费白马股，相当于抓住了问题的核心。如果你知道一家公司到底价值多少，那你就不会被其他因素混淆视听。
9、当别人恐惧时你要变得贪婪。
市场每一次大跌都是抄底优质股票或者优质基金的时机，概莫能外。
现在大家已经体会到这个策略的有效性，在前期低点抄底白龙马的投资者，现在都获得了不错的收益。
而在华尔街也有这样一句话，不要浪费任何一次重大危机的机会。只有在发生重大危机的时候，好企业才有可能以更低的价格买入，而在没有危机的时候，好企业的价格都是非常高的。
10、投资需要这样集中素质：第一，理智与智慧；第二，完善的经营之道；第三也是最重要的一点，那就是坚韧不拔的性格。
投资者要对每只股票进行仔细甄选，并挑出其中最值得投资的潜力股买入股票时考虑价值原则，要充分考虑公司安全性的稳健态度以及不为每日市场行情涨跌随动的超然。
11、寻找能够深入了解的公司，有一个诚实干练的管理团队，有着良好的成长前景，而且股价不高。他对短期套利交易没有兴趣，商业伙伴最重要的是人品。
巴菲特认为一个人的家庭，学历，外表都不重要，最重要的是人品。一个人只有人品好才能得到别人的信任，这样做事情也更加容易成功。
12、尽管巴菲特看上去没太多物质追求，但在他看来，每一分钱都可能变成今后巨大的财富，而且，如果今天的一分钱能变成今后大笔财富的话，那么每花一份这样的钱都会让他感到痛心疾首。
有人认为赚钱就是用来花的，他们非常羡慕那些有钱人可以随心所欲的花钱，其实并不是这样，很多有钱人虽然身价很高，可依然过着勤俭的生活。
比如巴菲特到现在还住在 50 年代用 3 万多美元买来的房子里，每天吃的早餐也不过就是麦当劳的快餐，无论是车子还是衣服都很旧。
他把钱都花在了对有潜力的企业或者是人的投资上面。
13、巴菲特的格言是：不值得干的事就不值得好好干。
事实上，巴菲特也不是不卖股票，他曾经提出卖股票的三个原则。
第一，如果买入的公司基本面恶化，也就失去了当初买入的理由。
比如说航空股，在五年前，巴菲特打破一直不看好航空股的惯例，去买了航空股。
但去年的疫情导致航空股出现破产的风险，巴菲特认识到航空股受疫情影响极大，所以果断进行清仓。
所以他卖股票的第一个原因就是触发了基本面弱化的条件。
第二个卖股票的条件就是估值泡沫太高。
2007 年，当中石油要回国内上市，股价大涨的时候，巴菲特就将他持有近十年的中石油港股卖掉，很多人不理解。
当时巴菲特在接受媒体采访的时候表示，他买入中石油港股的时候，国际油价是三十美元一桶，而卖时已经涨到一百四十八美元每桶的历史高位，上涨空间不大。
从当时的估值上来看，石油龙头股的估值也已经是远远超过了同行埃克森美孚，所以他卖出了。
而事后也证明，他是在高位获利了结，随后石油龙头股一路下跌。
第三个卖股票的条件就是找到了更好的公司。
比如说巴菲特曾经买入 IBM，看好 IBM 的国际地位。
但在手机移动端 IBM 的转型并不成功，而传统商业机器的使用与移动端相比，范围越来越窄，人们更多的喜欢用手机移动端设备，也就是智能手机。
所以巴菲特果断的卖掉了 IBM，换成了智能手机龙头苹果，而苹果给他贡献了一倍的收益，超过三百亿美元。
可以说，巴菲特长期持有像可口可乐、美国运通等这些公司，实际上是因为这些公司并没有触发他所处说的三个卖股票的条件。
而他持有长达四十多年的华盛顿邮报也给它带来了两百多倍的回报。
巴菲特能从纷繁复杂的线索中抓主要指，这是他的一种天才能力。它能够精妙地把握问题的实质，而且说话办事都干练爽快。
14、巴菲特并非没盲目预测，他只是遵守了两条宝贵的原则：第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条原则。
那么怎么做才能够不亏损呢？他给出的答案就是必须坚持“安全边际”的原则。
什么是安全边际，简单来说，就是股票的价格低于上市公司内在价值。
比如说一家公司股票的内在价值是 10 元，而当前的股价是 8 元，那么中间差的 2 元就是安全边际。
投资的本质是对未来进行预测，而预测能得到的结果不可能是百分之百准确，那么为了不受损失，我们做投资决策的时候就必须预留很大的空间，也就是安全边际。
如果有足够的安全边际，即使预测是错误的，也不会损失太多。假如你的预测是正确的，你的回报就会比别人高得多。
最后，我想通过读这本书告诉大家的是，长期制胜的法宝：远离市场，透彻研究巴式方法，会发觉影响其最终成功的投资决定，虽然确实与“市场尚未反映”的信息有关，但所有信息却都是公开的，是摆在那里谁都可以利用的。
没有内幕消息，也没有花费大量的金钱。就像学术界的比喻：当有 1000 只猴子掷币时，总有一只始终掷出正面。但这解释不了有成千上万个投资人参加的投资竞赛中，只有巴菲特一人取得连续 32 年战胜市场的纪录。
其实，巴菲特的成功，靠的是一套与众不同的投资理念，不同的投资哲学与逻辑，不同的投资技巧。
在看似简单的操作方法背后，你其实能悟出深刻的道理，又简单到任何人都可以利用。
巴菲特曾经说过，他对华尔街那群受过高等教育有专业人士的种种非理性行为感到不解。
也许是人在市场，身不由已，所以他最后离开了纽约，躲到美国中西部一个小镇里去了。
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