钱正变成纸，90%的人正在一步步变穷！

最近房地产很火，很火是因为房价一直很贵，一直在飙涨，接着是国庆期间一些热点城市出台了楼市调控政策，所以楼市的话题又在持续升温。

　　房地产火爆，房价被一而再再而三的推高有各种原因，有房地产中介在自己炒楼，有财团背景的在炒楼，有刚性需求的压制不住自己内心的恐慌跟风买楼，也有地方政府紧握土地供应的利器间接抬高了楼价。上面这些因素都确实推高了房价，但房价居高不下的核心原因在于市场上流通的钱太多了。

　　这些钱本来是没有的，但被“印出来”了，印出来的钱到哪里去呢？到了楼市去，所以现在的高楼价其实已经是一种货币现象，脱离了实际上的需求。

　　好了，那么问题来了，这些被印出来的钱实际上是不可能平均分配到我们每个人手上的。如果真是平均分配了，那就不存在很多人觉得买不起楼觉得生活质量下降了。

　　既然财富无法平均分配，那就会导致事实上的财富转移，贫富差距被拉大，同时我们手中的钱会变得越来越不值钱，相对高楼价来说我们的钱实际上是在贬值的。

　　所以有时候你觉得你的月收入高了，年收入增加了，每年都在增加(实际上很多人连这个都做不到)，但事实上你并没有变得更有钱。

　　因为贫富这种事情是相对来说的，关键是看你的个人财富占社会总财富的比例是否在增长或者降低。换一种说法就是，由于个人财富并没有同比例增长，大部分人实际上是在变得越来越穷。

　　我上面讲了，现在的高房价其实是一种货币现象。那谁主导了这种货币现象呢？答案是央妈，央妈直接拟定和执行货币政策。央妈通过什么手段来增加货币呢？答案就是M2！

　　我在多篇分析宏观经济和金融的文章里面，都有提到M2,这里不再具体阐述这个概念。大家可以简单理解为M2就是流通中的现金与存在银行里面的钱(活期+定期)的总和。

　　我们每个月都会看到国家统计局公布CPI的涨幅，以今年4、5、6、7、8五个月为例(9月份的还没公布)，公布出来的CPI同比涨幅是2.3%、2.0%、1.9%、1.8%、1.3%。

　　乍一看，CPI貌似一路在下滑，但事实上，我们这么多年来，走过的最深的路，就是央妈和国家统计局的套路。人家CPI的统计口径里面，压根没把房价纳入其中。

　　事实上，决定物价的不是别的，是M2，M2的实际增长带来的货币贬值不是CPI所能真正体现的，CPI相对货币实际贬值力度只是一个失真的数据。

　　中国的房地产是在2001年左右发展起来的，M2的大量增长也是从那个时间开始的，到了2008年的时候国家为了刺激经济发展，投放了更多的广义货币，也就是M2。这种货币政策的量化宽松，一直持续至今。可以看下图：

　　并且，我们的M2增长，在GDP总量不如美国的情况下，在2009年左右一举超越美国(可见泡沫之大雄冠全球)，央妈也顺势成为全球最大的印钞机。看图：

　　所以我们可以从2001年开始，通过M2的扩张粗略得出财富增长的幅度，以此估算每个人需要增长多少的财富，才算是比较合理。

　　2001年至2010年年末，M2从2001年年初的13.46万亿扩张到了72.59万亿，累计增幅是4.39倍左右，M2复合增长率18.34%。也就是说，从2001年到2010年10年时间里，全社会货币扩张了4.39倍。

　　如果在这10年里你的财富没有增加4.39倍，那么你在全社会的财富份额中占比减少了，即相对变穷了。或者说，你每年的投资回报率至少得达到18.34%，要不然也是贬值的！

　　这10年里，上证综指的累计涨幅也就是35%左右，CPI累计涨幅23%，长线炒股可以跑赢CPI，问题是跑不赢M2！

　　额，跑赢M2的是让人又爱又恨的房地产投资！这10年里全国房价涨了大概5倍，一些其他的实物投资也是可以的，比如黄金的涨幅有4倍涨幅，接近M2的涨幅。

　　而2011年至2015年，M2从2011年年初的72.59万亿增加到了2015年年末的139.23万亿，累计扩张将近91.80%，年复合增长率是13%左右。

　　虽然相比之前10年，最近5年M2年复合增长率稍微降低，但总量扩大得非常厉害，到今年8月末已经达到151.10万亿元。

　　问题是，最近这5年，你每年的投资回报率也能达到13%吗，没有的话，也是贬值的！说多了都是泪！这5年时间里，跑赢M2的是深圳创业板和深圳房地产。你投资了吗？

　　像黄金、白银、有色等实物资产，就不如上面讲的10年运气那么好了，一直在暴跌，一些珠宝古玩之类的，貌似整体也在下滑，具体数据没去调查和统计。

　　如果是是以2001年初年到2015年末这15年的M2的增长来计算，这15年间M2的年复合增长率是18.16%。亲，这15年你每年的投资回报率也能保证达到18.16%吗？越算越是一个悲伤的故事！

　　算到这里，你觉得你跑赢CPI又如何？如果是拿CPI来计算，8月的涨幅才1.3%，你随随便便买点超低风险但收益又低到可怜的货币基金都能跑赢CPI了！

　　换句话说，你把钱放在余额宝就能跑赢CPI了，但事实上没卵用啊！房价之高，是不是有点让你觉得失去了生活的信心？

　　谁赚钱了吗？总体上，如果从对冲货币贬值的角度去看，过去15年投资房地产确实是一个明智的选择。2003年国家正式把支持房地产发展纳入经济政策里面，有先知先觉的人，能抓住趋势的人，确实赚到钱了。

　　但无论如何，财富分配总是不均衡的。意大利经济学家帕累托关于财富分配符合“二八定律”的结论早就被大量例子证实为是现实生活中的普遍现象，即社会上顶端的20%的人占有社会80%的社会财富。

　　而实际上，信息不对等以及各种其他资源优势在当下货币超发的背景更能凸显先富阶层的财富瓜分能力，这是一个“马太效应”处处生效的时代，贫富差距事实上在拉大。

　　所以，事实上，财富分配的“二八定律”可能会更极端，由于M2的极速增长，90%的人在过去15年都有可能是变得相对贫穷了。我们手头的钱正在变得越来越不值钱，说纸币越来越像纸并不为过。

　　更深层次的事实是，过去15年，其实中国在进行着一场财富转移的大戏，贫富差距因为马太效应被逐渐拉大。

　　国家大力发展房地产行业，钱几乎都砸在固定资产投资，特别是以房地产为首的基建投资。但最后炒高楼价，本身并没有创造什么财富，只是财富的横向转移。

　　但是，为了发展房地产而狂印钞票导致M2剧增，导致GDP的实际增速因为M2的暴增而远超潜在增速，带来了不断加大的经济泡沫。

　　现在M2与GDP之比在2015年年末已经达到了2.06，这个比值越大说明经济货币化越严重，现在这个比值已经远超美国了。我们的金融行业增加值已经超过了美国，但实业经济却像个乞丐。

　　如果货币总量的扩张节奏跟随实体经济同步变化，正常来讲M2与GDP之比大致维持在1.5倍的水平是足够的。

　　2015年国家GDP总量67.67万亿元，M2大概需要101.51万亿就足够了，但2015年年末，M2是139.23万亿，比实际需要多印了37.72万亿元！一个天文数字！

　　但是，滥发货币持续的货币量化宽松并非国家经济发展的可持续思路，现在中国面临内外复杂的形势，美元加息预期强烈。如果这样任性下去，泡沫迟早被刺破，这样会引发恶性通货膨胀，结果很严重。

　　说到这里，我想顺便讲一个国家，叫委内瑞拉，曾经因为石油富得流油，但因为油价持续暴跌，导致本币贬值，最后引发恶性通货膨胀！

　　最后，这个国家疯狂印钱，结果货币进一步恶性贬值，最后穷得连自己的钱都印不起，只能委托外国帮自己印钱，最后连雇佣费也给不起！真他妈的滑稽！

　　我们手上的钱是越来越像纸了，但是真不希望看到委内瑞拉这样的事情发生在神州！

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未来10年，中国最值得投资的资产

现在朋友聚会，简直就是个诉苦大会啊，吐槽的主题倒是惊人的一致，那就是现在的钱越来越难赚了。不仅干啥都难赚钱，而且我们还要面临着财富缩水的现实，还谈什么幸福感啊!

　　是的，人民币贬值，财富大缩水，钱正变成纸;

　　是的，负利率时代来临，把钱存银行，根本跑不过CPI;

　　是的，投资股市，是过去一年最快的亏钱方式;

　　是的，把钱用来理财，收益率越来越低了;

　　是的，钱越来越难赚了......

　　现在最火的话题还是楼市，楼市暴涨的浪潮一浪高过一浪，楼市调控只会刺激房价，除了炒房，他们对其他人民币资产没有信心，不知道自己拿着钱干什么。

　　而且有个现实不得不承认，过去十几年最成功的理财就是买房，最近，网络上流传了一张表，叫“从2000年-2015年，你错过的发财机会”。

　　在过去10多年里，你在中国任何一个城市买的房子都是对的，但是在今天，买房子不能闭着眼睛买，要睁得非常大才可以买到好房子，好的不动产还是值得珍藏和配置的。

　　如果你是刚需，不管在一线城市还是几线城市，能付得起首付就买吧。房子最主要的功能是居住，不管涨或跌，还是先入手心求个心安。大家都知道有泡沫，但是谁知道泡沫什么时候破灭呢?

负利率对我们的生活到底产生了什么样的影响？

一是持有现金就是让钱变纸

　　曾记否，在余额宝最为红火的2013年，刚刚面世的余额宝就用它接近5%的年化收益率获得了大多数人的青睐，可以说那个时候的余额宝可以说是现金类理财产品的翘楚，你既可以拥有随时用钱的流动性，又可以拥有远高于银行的资金收益。但是三年过去了，我们看现在的余额宝，只有2.3%左右的收益水平。余额宝可以说是中国负利率的缩影，在这个负利率的时代最惨的就是将现金持有在手中或者将现金存银行活期的人，他们可以说是用一己之力承担了自己钱的贬值。

　　二是理财成为了一种难事

　　在P2P最为红火的2015年，市面上似乎随处可见收益在10%以上的理财产品，虽然有着各种各样的风险，也爆发了类似于e租宝、泛亚这样的风险事件，但是不得不说2015年的理财是一个相对容易的时代。在当时，招财宝等类似P2P产品的常规收益都在6%左右，这种风险不大的理财产品也都能保证一个较为不错的收益水平。但是进入了负利率时代之后，财产逐渐缩水，居民开始将银行存款往理财产品里面搬家，但是理财市场的收益率依旧极低，平均收益只有4%左右，超过5%的产品都成为了珍稀保护动物。并且，随着人民银行降息降准的压力更大，理财产品的收益下降将成为一种长期趋势。

三是房地产市场成为了最大的赢家

       今年以来，我们看到了房地产市场一轮又一轮的暴涨，一二线城市的房价涨幅超过了大多数人的想象，多少没买房的白领感叹，房价一涨几年的辛苦工作都白干了，等于给房子白白打了几年的工。房价暴涨的主要原因之一就是负利率，因为钱越来越不值钱，居民都不会愿意存款，为了避免自己的财富缩水，在中国二十余年的市场发展中，只有房地产依然保持着相对的稳定的保值增值比例，所以多余的资金除了房地产似乎无处可去。但是，这种投资也有着其针对性，所以我们看到经济基础与发展潜力较高的一二线城市成为了房价上涨的主力军，三四线城市在经济不景气的今天，更加难以在负利率时代收益。

      负利率已经成为工薪族的灾难

      负利率时代，其实受到影响最小的应该是富裕阶层，他们的收入多来自于资本利得，并且一般其负债都较高，因此，受到负利率的冲击最小。但是，受到影响最大的就是工薪族，工薪族因为其收入主要来源是工资收入，他们的生活往往是由其工资来决定的，这就意味着他们难以通过足够的资本手段来提高收入。在负利率的状态下，会导致他们的收入差距与高收入群体越来越大，其可支配收入逐渐减小，消费能力逐渐降低，生活水平也就不可避免的进入下降阶段。

    并且随着降息降准的预期进一步加大，工薪族对于高风险投资的意愿还会下降，这个时候，对于工薪族而言他们资产将会无法逃脱的进入下降通道，贫穷似乎就在眼前了。

（来源：菜鸟理财）

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