LVMH集团前三季度收入高于预期，高端消费者未受通胀影响

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LVMH集团2022年

前三季度收入高于预期

●尽管人们对全球经济衰退的担忧日益加剧，但LVMH集团第三季度却一帆风顺。

10 月 11 日，法国奢侈品集团 LVMH 公布了2022财年前三季度关键财务数据（截至9月30日的9个月内）：销售额收入录得（+28%），有机收入增长20%。第三季度有机收入至197.55亿欧元，同比增长19%，高于分析师预期的191亿欧元。

欧洲、美国和日本自年初以来大幅上升，受益于当地消费者的强劲需求和国际旅游的复苏。除日本外的亚洲市场（包括中国）虽然依然领先其他地区，收入占比从去年的36%降到了32%，且整体增长水平较低，但最近一个季度的增长有所加快。尽管亚洲的份额下跌，LVMH集团的欧洲和美国的市场收益于这一下滑。

LVMH集团各地区收入占比 2021与2022财年前三季度
	2021	2022
除日本外亚洲地区	36%	32%
美国	25%	26%
除法国外欧洲	15%	16%
其他地区	11%	12%
日本	7%	7%
GUCCI	6%	7%

（占总收入百分比）

LVMH集团首席财务官Jean Jacques Guiony表示，尽管全球经济形势严峻，但对消费者LVMH集团品牌的需求仍然非常旺盛，集团并不会打算削减成本应对经济低迷，各大品牌正计划在关键的购物季（感恩节、圣诞节和中国农历新年）加大对高端客户的营销和推广力度。

LVMH未公布前三季度季度利润情况。

集团所有部门都实现了双位数增长。值得注意的是，Dior或成为该集团旗下表现最好的品牌，其成衣、皮具及香水、护肤品类均表现亮眼。

集团的增长主要是由时尚及皮具部门推动的，该部门依然是集团业绩涨幅最高的部门，前九个月的收入增长31%（有机收入增长24%），达到278.2亿欧元。Louis Vuitton与Christian Dior时尚部门继续大放异彩，Celine和Loewe 经历了「非常强劲的增长」，Loro Piana 也保持了「良好势头」。

香水和化妆品部门增长垫底，仅增长19%（有机收入增长12%）。主要来自于 Dior 令人瞩目的业绩：其 Sauvage、Miss Dior 和 J'adore 香水销量急剧增长，化妆品领域的 Addict 和护肤品领域的 Prestige 也录得良好的销量。值得一提的是，该部门为集团旗下可持续时尚品牌 Stella McCartney 重启了护肤线，是一个主打Clean Beauty的系列，名为「Stella」。

手表和珠宝部门受BVLGARI的推动，期内收入增长23%，有机收入增长16%高于14.3%的分析师普遍预期。

其中，Tiffany&Co. 在美国市场势头强劲。Guiony 重申， Tiffany&Co. 的增长仍在两位数，虽然与前几个季度相比有所放缓，但其整体有机表现「仍非常令人满意」。集团对 Tiffany&Co. 业务在 2021 年收购后的变化「极其满意」，其业绩「仍远高于LVMH集团的预期」。

另外，Guiony 表示，腕表的强劲表现让他觉得这是「一个非常适合通胀环境的类别」。

专门零售部门录得15%的增长，低于分析师的预测。由于 SEPHORA 位于北美、法国和中东地区的业绩显著增速，推动了集团该部门的业绩稳步提升。但，亚洲地区的DFS等免税零售类别依然持续低迷。

葡萄酒和烈酒部门收入增长23%(有机增长14%)。期内，香槟和葡萄酒版块增长了32%。香槟品牌势头极佳，在欧洲、美国和日本的增长尤为强劲，此趋势增加了供应链压力。烈酒版块增长了16%，公司通过提价抵消了物流中断及中国市场带来的压力。此外，Moët Hennessy 收购了美国加州纳帕谷最著名的葡萄酒庄园之一 Joseph Phelps葡萄园，从而加强了其优质葡萄酒的全球投资组合。

Bernstein 分析师 Luca Solca 在报告中表示，「高端消费者尚未受到通胀上升和宏观经济增长放缓的影响。」

对于2022年的最后一个季度，这家奢侈品巨头表示有信心保持当前的增长趋势。

对于接下来的发展，LVMH表示：「集团将保持成本控制和选择性投资的政策，继续专注于通过依赖产品的真实性和质量；卓越的分销策略以及组织的反应性不断增强旗下品牌的吸引力。」

开云集团和Hermès集团将于10月20日公布第三季度业绩。历峰集团将于11月11日发布上半年业绩。

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