《财贸经济》2023年第6期目录及内容提要

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数据价值理论研究

李海舰  赵 丽 /5

所得税演化的特殊因素：以近代禁榷制度的转变为视角

金 戈  王武林 /21

注册制下询价机构“抱团报价”行为如何影响IPO定价效率

张宗新  张园园 /35

劳动力空间类分和选择效应存在吗

——异质性集聚理论的实证检验与机制分析

孙三百  申文毓 /51

数字经济与产业空间布局重塑：均衡还是极化

姚常成  宋冬林 /69

生产网络、行业传递及金融约束的经济效应分析

段玉婉  汤笑笑  马艺宁 /88

本地偏好、省际壁垒与产业政策效果:基于乘用车市场的实证分析

行伟波  张 康  石 光  岳 阳 /104

中间品贸易网络的“稳资”效应:事实与证据

杨志浩  洪俊杰 /126

中国绿地投资对东道国创业的影响:抑制还是促进

田毕飞  赵 洁  肖文正 /143

从社会共同需要中探寻财政的起源与目标

——何振一教授财政学术贡献追思

李俊生 /163

第6期 内容提要
01数据价值理论研究

内容提要  本文按照“数据时代特性—理论创新—范式变革”的逻辑线路，探讨数据价值理论。通过软要素与硬要素、软要素与软要素之间的比较以及数据自身特性得出，数据具有非竞争性、非排他性，边际成本递减、边际收益递增，非物质化、非实物态，非有限性、非稀缺性的时代特性。正是数据要素的时代特性，颠覆传统价值理论，带来包括数据价值形成、数据价值实现、数据价值确权、数据价值定价在内的“生产—交换”理论创新。从数据价值形成看，数据质量程度、加工程度、使用程度、连接程度、应用场景、开放程度影响数据价值形成；从数据价值实现看，数据独立作为生产要素产生价值创造效应、数据赋能其他生产要素产生价值倍增效应、数据替代其他生产要素产生价格归零效应；从数据价值确权看，基于产权经济理论，数据私地悲剧效应大于私地喜剧效应，基于共享经济理论，数据公地喜剧效应大于公地悲剧效应；从数据价值定价看，标准化的数据产品可以按照实体产品属性定价，非标准化的数据产品可以按照虚拟产品属性定价。基于数据时代特性及其理论创新，在一定程度上实现了“生产—交换”范式从“有形生产有形、有形交换有形”向“无形生产有形、无形交换有形”，最终到“无形生产无形、无形交换无形”的变革。

关键词  数据价值理论  数据价值形成  数据价值实现  数据价值确权  数据价值定价

作者简介  

李海舰，中国社会科学院数量经济与技术经济研究所研究员，100732,中国社会科学院大学教授、博士生导师，102488；

赵丽（通讯作者），中国社会科学院大学商学院博士研究生，102488。

02所得税演化的特殊因素：以近代禁榷制度的转变为视角

内容提要  中国税制发展的历史中，所得税雏形有着诸多表现形式，禁榷制度（一种对特殊自然资源的行政垄断制度）作为影响所得税演化的一种长制，在近代社会转型过程中，表现出一定的韧性。其中一个较为明显的特征是将血缘作为工具引入并加强，这种转变促使商业资本攀附权力获取超额回报并通过血缘进行代内代际的衔接，这样的组合不仅加强了商人依权获利的动机，也弱化了其他渠道对财政的有效填补。禁榷（垄断）与血缘的交互使得近代中国所得税雏形演化和治理逻辑出现了异于西方的因素，而未能自发演进为具有近代意义的所得税体制。这一机制的些许传统在当代中国依然值得防微杜渐，深入了解其背后的历史渊源对促进市场经济平等准入、自由竞争和迈向共同富裕等目标的直接税改革有着重要的借鉴意义。

关键词  所得税  禁榷  自增强机制  下沉循环

作者简介  

金戈，浙江财经大学财政税务学院教授、博士生导师，310018；

王武林（通讯作者），浙江财经大学财政税务学院博士研究生，310018。

03注册制下询价机构“抱团报价”行为如何影响IPO定价效率

内容提要  针对长期困扰A股市场的“新股定价”难题，本文基于注册制下询价机构行为博弈视角，将机构投资者询价行为拆解为“研究报价”与“策略报价”，从机构投资者“抱团报价”异象的成因及其对新股发行市场化定价的扭曲角度，挖掘网下询价机构不同报价策略选择的微观机制与定价影响，揭示询价机构“重策略轻研究”的内在根源。本文研究发现：（1）注册制改革试点阶段询价机构“研究报价”的激励相容机制缺位，“抱团报价”是机构投资者“策略报价”行为的偏差异象，机构为博取入围机会“抱团报价”；（2）机构投资者“抱团报价”行为导致询价对象间的博弈程度偏离市场化均衡，致使新股发行市场化定价的实现路径受阻，进而造成IPO抑价严重；（3）拥有高定价话语权的头部买方机构在IPO询价机制中尚未体现其专业研究定价能力，新股的内涵价值信息难以有效渗透至新股定价，进一步加剧了“抱团报价”行为引发的定价扭曲。

关键词  注册制改革  “抱团报价”  IPO定价效率  市场化定价均衡

作者简介  

张宗新，复旦大学经济学院教授，200433；

张园园（通讯作者），复旦大学经济学院博士研究生，200433。

04

劳动力空间类分和选择效应存在吗——异质性集聚理论的实证检验与机制分析

内容提要  异质性劳动力集聚理论认为，劳动力对城市规模的偏好呈现空间类分现象，而当城市规模“足够大”时，劳动力市场竞争又会对劳动者进行选择。然而，现实中劳动力市场是否存在空间类分与选择尚缺乏经验证据，而且在中国各城市户籍制度、房价差异化背景下是否会呈现不同的形态，同样有待检验。因此，本文基于2014—2017年全国流动人口动态监测数据与2014年和2016年中国劳动力动态调查数据，利用多元有序Probit模型，对异质性主体的空间类分与选择效应进行识别。研究发现，劳动力空间类分现象确实存在，高技能劳动力选择流入特大和超大城市的概率比低技能劳动力分别高8.8%和2.4%，而城市落户门槛与高房价会降低这一概率，即城市对劳动力进行选择。机制分析表明，空间类分和选择现象并存的主要原因在于异质性劳动力集聚收益存在差异。然而，城市的持续健康发展离不开不同技能劳动力之间的协同作用，因此不同规模城市应制定更加适宜的政策以吸引并留住不同技能层次的劳动力。

关键词  流动人口  空间类分  空间选择  城市规模  落户门槛

作者简介  

孙三百，中国人民大学应用经济学院副教授，100872；

申文毓（通讯作者），中国人民大学应用经济学院博士研究生，100872。

05数字经济与产业空间布局重塑：均衡还是极化

内容提要  数字经济作为一种新经济形态，其能否在重塑产业空间布局的过程中促进公平效率更加统一，目前尚缺乏理论支撑和经验证据。本文使用融入了中间投入品的新经济地理模型，并基于由数字技术变革所引致的城际产业关联水平、劳动节约型技术进步以及区际交易成本的参数变化，来识别数字经济重塑产业空间布局的微观机理。利用2011—2019年我国286个地级市的面板数据，采用工具变量法以及“宽带中国”的准自然实验等方法，本文实证检验了数字经济促进区域产业均衡发展的微观机理。研究结论表明：第一，数字经济发展一方面有利于城际产业关联水平的提升，另一方面又在两者的交互作用下促进了区域产业的均衡发展；第二，数字经济的劳动节约型技术进步特征不利于大城市的产业扩散，进一步加剧了产业空间布局的极化风险；第三，数字经济所带来的交易成本的降低，有利于引导产业扩散，重塑均衡的产业分布结构。

关键词  数字经济  产业空间布局  宽带中国

作者简介  

姚常成，西南财经大学经济学院副教授，611130；

宋冬林，吉林大学经济学院教授，130015。

06生产网络、行业传递及金融约束的经济效应分析

内容提要  本文构建了在开放经济下包含金融约束和生产网络的多行业一般均衡模型，从理论模型上分析了金融约束对实际GDP带来的影响，并重点阐述了生产网络在其中的重要作用，从生产率和劳动投入两个渠道对此进行了解释。在理论模型基础上，本文量化研究了2000—2014年我国金融约束的变化对生产率、产出和产业结构的影响，实证分析了行业间生产网络对金融约束影响的扩大效应。结果表明，2003年之后我国金融约束整体呈加剧趋势，抑制了经济增长，其中金融约束带来的劳动投入下降是影响经济的主要渠道。如果忽视生产网络，将对金融约束的经济效应带来严重错估，甚至得到与实际完全相反的研究结论；金融约束对各行业的影响具有较大异质性，处于产业链上游的行业更易受到金融约束冲击的影响；而在最终消费中占比较高或者为这些行业提供较多中间品的行业所遭受的金融约束更易对宏观经济带来较大影响。

关键词  金融约束  资源错配  生产网络  投入产出技术  产业结构

作者简介  

段玉婉，中央财经大学国际经济与贸易学院副教授，100081；

汤笑笑，天津财经大学经济学院本科生，300222；

马艺宁，哥伦比亚大学工学院硕士研究生，10027。

07本地偏好、省际壁垒与产业政策效果:基于乘用车市场的实证分析

内容提要  减少区域间市场分割和构建全国统一市场是实现经济内部大循环的重要途径。汽车作为中国各地区重点发展的支柱产业之一，能高效地实现市场整合，对于拉动全国经济发展具有重要意义。本文利用国产乘用车数据，基于Obstfeld和Rogoff（2000）模型，分析中国的乘用车销售是否在企业总部所在地呈现明显的本地偏好。控制了一系列变量之后的结果表明，乘用车企业的本地市场占有率显著高于非本地，并具有明显的企业异质性和区域异质性。基于贸易引力模型的分析发现地区间乘用车销售存在明显的贸易壁垒，但相对较小且呈逐年下降的趋势，说明中国乘用车市场一体化的进展卓有成效。本文采用双重差分模型评估数据期内各省份发布的汽车产业扶持政策的影响，发现各地产业扶持政策在一定程度上导致了本地偏好的增强。

关键词  乘用车  本地偏好  市场分割  产业政策

作者简介  

行伟波，对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员，100029；

张康，对外经济贸易大学国际经济贸易学院博士生，100029；

石光，国务院发展研究中心金融研究所副研究员、博士，100010；

岳阳，厦门大学经济研究所和王亚南经济研究院副教授、博士，361005。

08中间品贸易网络的“稳资”效应:事实与证据

内容提要  本文利用外资审批库分析发现，在新设投资大量进入中国市场的同时，外商追加投资却略显乏力，成为现阶段中国“稳外资”的薄弱环节。进一步分析表明，全球中间品供给波动可能是影响在华外资追加的重要因素。基于此，本文测算了企业层面的全球中间品贸易网络中心度，进而探究中间品贸易网络对外商追加投资的影响机理。研究表明：提升企业的中间品贸易网络中心度显著促进了外商追加投资。利用Bartik工具变量和准自然实验等强化因果推断，结论稳健。机制分析表明，中间品贸易网络通过助力在华外资企业发挥“市场寻求”和“成本集约”两大战略性作用，进而促进外商资本追加。拓展分析发现，对于融资能力强或者获得中国投资商追加投资的企业而言，中间品贸易网络对外商资本追加的促进效应更大。本文揭示了在华外资追资乏力的外部诱因，从中间品贸易网络视角为政府实现“稳外资”目标提供了可供参考的政策方向。

关键词  中间品  贸易网络  PageRank中心度  外商追加投资

作者简介  

杨志浩，中国社会科学院工业经济研究所助理研究员，100006；

洪俊杰（通讯作者），对外经济贸易大学副校长、教授，100029。

09中国绿地投资对东道国创业的影响:抑制还是促进

内容提要  本文基于FDI溢出理论和创业知识溢出理论，对职业选择模型进行拓展，构建了绿地投资影响东道国创业的数理模型。在此基础上，本文匹配60个国家2003—2018年的GEM数据库、FDI Markets数据库等构成跨层面数据，使用IVProbit模型实证分析了中国绿地投资对东道国个体创业的影响。结果表明，在短期，中国绿地投资增加了东道国就业，从而抑制了东道国创业；在长期，中国绿地投资通过提升潜在创业者的创业机会感知、创业知识与技能、社会网络，进而促进了东道国创业。中国绿地投资对东道国创业的影响因东道国个体创业阶段、绿地投资行业性质及东道国经济发展水平等而存在差异。本文的研究为中国企业如何通过“走出去”助力构建“人类命运共同体”提供了理论基础和政策启示。

关键词  中国绿地投资  东道国创业  FDI溢出  创业知识溢出  职业选择模型

作者简介  

田毕飞，中南财经政法大学工商管理学院教授、博士生导师，430073；

赵洁，中南财经政法大学工商管理学院硕士研究生，430073；

肖文正，中南财经政法大学工商管理学院硕士研究生，430073。

10从社会共同需要中探寻财政的起源与目标——何振一教授财政学术贡献追思

内容提要  本文结合20世纪50年代以来我国财政经济发展历史和我本人作为何先生学生的学习经历与体会，通过回顾和梳理何振一教授创建“社会共同需要论”以及以此为基础形成的涵盖“财政一般”与“财政特殊”范畴的一整套包容性财政科学理论框架体系的过程，分析“社会共同需要论”的学术意义，展望“社会共同需要论”对财政科学发展的长期影响，追思何振一教授的学术贡献。本文实际上也是作者学习和研究“社会共同需要论”的初步体会和成果。

关键词  社会共同需要论  国家分配论  公共财政论  财政一般  财政特殊

作者简介  

李俊生，中央财经大学财税学院教授，中国财政发展协同创新中心首席专家，100081。

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