曾经的大白马！可能被退市！该如何保护自己的投资

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曾经的大白马！可能被退市！该如何保护自己的投资

作者：知识星球找老齐的读书圈

今年姓康的股票都流年不利，之前有康美药业涉嫌财务造假，直接被带上了st，然后就连续的跌停，而比康美更严厉的处罚也来了，同样是发生在一只，之前公认的大白马股上。上周末，证监会的新闻发布会上，发言人通报康得新涉及的信息披露违法行为持续时间长、涉案金额巨大、手段极其恶劣、违法情节特别严重，证监会拟对康得新及主要责任人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚并采取终身证券市场禁入措施。

与此同时，深交所也表示，康得新因2015年至2018年连续四年净利润实际为负，触及重大违法强制退市情形，公司股票可能被强制退市，股票自2019年7月8日起停牌。

而他的实际控制人被罚款90万，终身禁入资本市场，有朋友说这种处罚是罚酒三杯，其实并非如此，这是证监会能给出的较大的处罚了，但对于实际控制人来说，处罚却远不止于此，他在5月12日已经被刑事拘留，后面将面临着牢狱之灾。所以罚款和禁入资本市场，这都是小意思，重点是可能要坐牢。

如果按照，市场一贯的程序和逻辑，今天起康得新就将停牌，而等到他复牌，估计就是退市整理倒计时了，也就是说等他复牌可能就会遭遇连续的跌停，即使想卖，也未必能够卖的掉了。

康得新一直号称是先进高分子材料的领军企业，新材料，智能显示，碳纤维是其三大核心领域，一直被股市的投资者所追捧。他从2010年上市，到2017年最高点，股价涨了30几倍，年化回报达到62%，并创造了千亿市值，就在2018年大家还发现，康得新公司手握150亿现金，其中122亿都是银行存款，大家以为他是一只现金奶牛，但是仅仅10亿债务到期却还不上，这就让他的戏法露出了马脚，后来有会计师去调查才发现，北京银行表示，康得新银行存款该账户余额为0 元，该账户在北京银行有联动账户业务，银行归集金额为122.1亿元。后来独立董事发声，说很可能是银行和公司签订了违规的联动账户，这样让大股东把公司账上的资金挪用了。不过根据证监会的调查结果，最后北京银行没责任，都是康得新自己的意图，而直到现在也没有结论，到底这122亿去哪了。当然也有可能根本就不存在。只是做出来的存款归集的流水。

根据证监会的调查结果，康得新最近4年涉嫌虚增利润119亿元，四年来，还发生与控股股东，非经营性占用资金的关联交易，涉及金额分别为58亿，76亿，171亿还有159亿，而根据中证报消息，康得新一年的真实销售额在20亿-30亿元。“公司2019年一季度营收5.37亿元，归属母公司净利润为-3.06亿元。而康得新之前是怎么吹牛的呢，比如2017年的年报显示，他说自己光净利润就是达到24.7亿，营收117亿。大家一看每股收益7毛钱，对应26元的股价也还说的过去，但是谁成想，这家曾经的大白马公司，基本上都是假的，

有人问老齐，说这样的财务造假该怎么防范，老齐表示没办法，如果他不顾一切刑事代价，冒着坐牢的风险就是想骗你的钱，你是根本防范不了的。我们普通散户看公司主要是看财报，如果财报都是假的，我们根本看不出什么，即便是专业机构，他们能去公司调研，但是也一样会被骗。我们看到康得新在2018年初，里面有217家机构投资者，这里面还有很多都是主动基金里的明星产品，比如兴全社会责任，国泰成长，上投摩根阿尔法，这些基金经理不可谓不优秀，他们的调研能力也很强大，但是仍然踩雷。足以说明，这个事确实没办法防范，举个简单的例子，如果一个人走在大街上，突然抽出刀向你猛扎，你能提前防范吗？这个非常困难，除非你整天都穿成中世纪欧洲的骑士那样，否则一定反应不过来，当他把生死置之度外，不惜触犯法律，就是要伤害你的时候，其实已经是防不胜防。所以反过来说，也不要赖监管不作为，法律本身的作用就是威慑，杀人偿命，欠债还钱，目的就是利用你的怕死情绪，控制你的行为，但是如果你连死都不怕了，法律也就没有作用了，不可能阻止危害发生。只能是事后惩罚和补偿。

面对这样的情况，我们能够做的自我保护措施，就是投资分散，而且尽可能的少投个股，老齐认为如果康得新，康美这个事有一点点进步意义的话，就是能够推进我们的指数化投资，当普通的投资者发现，上市公司的财报不可信的时候，越来越多的人就会选择去通过指数投资市场，而不是瞎选个股。投指数的好处是，个别公司财务造假，但不可能全部造假，某个公司踩雷，至少你也能够赔的起。不至于损失太过于惨重。有人说投指数无趣，也体现不出水平，但他却能保命，如果你想增加乐趣，投资个股的钱，最好别超过你总资产的10%，其他的90%，都应该通过资产配置，来进入市场。这才是投资的王道。

在知识星球齐俊杰的粉丝群，虽然我们每周一也在讲估值分析，但是那都是基于财报真实有效来做出的，如果连财报都是不真实的，那么估值分析当然也就无效。所以我们讲投资，其实主要讲的还是资产配置和指数定投，个股的估值分析，其实就每周一一堂课，只是为了告诉大家，到底该怎么去判断公司的价值。但其实我们并不主张买个股，甚至认为，投资个股的比例越小越好。这样有利于稳定产生收益。如果你之前只知道乱买股票，也赚不到钱，是时候该改变了，学点投资的真本事，从加入知识星球齐俊杰的粉丝群开始，每个交易日都有投资的课程。

在知识星球老齐的读书圈里，昨天我们继续讲周期这本书，介绍了，哪些因素会影响周期的波动，经济和投资市场是由人来组成的，有人的地方除了有江湖，还会有周期，情绪这个东西你很难控制他，情绪高涨就是繁荣，情绪低落就是萧条，那些顶级投资大师基本都是哲学家和心理学家，他们善于抓住偏差的机会，增加自己的胜率。霍华德马克斯就说过，他这一辈子几十年做出的重要投资决策，也就那么几次，所以这就告诉我们，操作的越多业绩越差，只有在关键时候，才能改变策略。那么这个关键时候又怎么判别呢，下载知识星球找老齐的读书圈，每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读和精讲，利用好运动健身和上下班通勤的时间，听老齐说书，你也可以在投资市场上轻松赚钱。3天内不满意全额退款，可以过来体验一下。

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