减碳支持工具推出！利率真能低到1.75%？对我们投资有何影响？

知识星球找老齐  投资稳健高收益

减碳支持工具推出！利率真能低到1.75%？对我们投资有何影响？

作者：知识星球找齐俊杰

昨天，央行推出了碳减排支持工具，利率低到了1.75%，让市场大吃一惊，什么意思？什么又是碳减排支持工具，老齐给大家简单解释下。简单来说，就是一些商业银行金融机构，为符合条件的企业提供碳减排贷款，这笔钱肯定跟减排环保的项目有关，然后这些商业银行，再返回头找央行报销，你看我这贷出去了，完全是响应国家号召，你得补偿给我，央行按照贷款本金的60%，以1.75%的超低利率提供资金补偿。期限为1年，可以展期2次。当然金融机构也需要对央行提供合格的质押品。

过去一年，绿色信贷的规模差不多是2万亿左右，如果按照60%算，那就相当于有1.2万亿的超低贷款，定向投放了碳减排领域，算是一种定向降息降准。而且利率压到了极低水平。举个例子，十年期国债收益率是2.9%，之前最低的利率是小微企业贷款，普惠金融，利率大概是4.89%，支持专精特新的贷款是4.52%，房贷是老百姓能拿到的最低利率的贷款，大概在5.1-5.4%，所以显然这个碳减排支持工具，已经把贷款利率压到了地板上。但是大家也要注意，他是按照60%的贷款本金给你这个优惠利率，用1.75%除以60%，把他还原回来，其实你发现，最后结果是2.9%跟国债利率基本相同。那么这个事会引发什么影响呢？

首先，对于新能源肯定又是一个利好，碳减排贷款，主要都是投向环保和新能源领域的，央行给金融机构，这么低的利率，那么金融机构往外贷款，估计也会压降这一块的利率，甚至是给到最低利率，刚才也算了，央行给报销的利率差不多还原回来是2.9%，银行再赚10-20个点，那么十有八九，给企业的贷款利率，会在3.5%-4.5%这个区间，这也算是最低利率水平了，对于企业有相当大的吸引力，一定会有企业动这个脑筋，会有很多的项目以此名义获取超低利息的贷款。

其次，未来40年，碳中和是一个非常确定的事情，之前我们用的大棒手段，粗犷的关停传统能源，限产高污染企业，结果造成了上游原材料价格大涨，而如今引发了较大的混乱，这次开始祭出胡萝卜手段，以鼓励的方式推动企业减排。相对来说，鼓励的方式更贴近市场，但也要务必对企业的碳减排项目把好关，弄不好会以一些名义，转来转去，又流到了现在急需用钱的房地产行业当中。根据过往经验，只要利率一松，不管以什么名义出来的钱，最后都往房地产里面钻。所以这个要特别的小心。

第三，目前股市上的新能源概念过热，无论是光伏，储能，新能源车，还是风电，全部都经过了几轮爆炒，如今又出台利好政策支持，会不会火上浇油呢，这是十分有可能的。估计很多人又开始给你讲，碳中和是未来40年的主题，新能源是全球未来百年的发展方向，这些老齐都承认，也都十分认同，但问题是产业发展，跟你的股票赚钱是两回事。大家都知道的东西，即便你看对了也赚不到什么钱了。因为价格 太贵，且没有市场预期差，所以显然就是风险大于收益。

新能源的景气度，明年可能会遭遇拐点，毕竟上升是有曲线的，不可能永远直线加速，在有过一轮高速增长之后，上升趋势就会明显变缓，正如大家所说的，未来几十年，新能源都是我们的主要发展方向，在新能源产业上的风能，光伏，储能甚至高端制造，也都有广阔的产业前景，但越是看好，越不能着急，不能急功近利。

在我们的知识星球齐俊杰的粉丝群里，老齐经常有个比喻，现在看好新能源，就如同99年你看好微软和亚马逊一样，你看的对不对，肯定是对的，拿着能不能赚钱，毫无疑问肯定能赚，而且还赚的不少，即便你99年高点拿，拿到现在也是年化20%多的回报，但是2000年之后，我们也都知道纳斯达克发生了什么事情，暴跌7-8成，不是每个人都扛得住的。有人说了，有没有那么恐怖，新能源能跌那么多吗？这个不好说，现在这个行业里的主力公司，市盈率都在150倍以上，暴跌7-8成可能也是合理的。但即便他跌不了那么多，哪怕就跌3-4成下去，对于绝大多数投资者来说，其实也足以致命。你一定是拿不住的，我们总说，不要去考验人性，人性通常经不住考验。

所以做投资不是想当然，西格尔教授写了一本书叫做投资者的未来，他在这本书里就提出了一个观点，很多投资者都陷入到了增长率陷阱当中，想当然的认为，有好前途的产业，有光明未来的企业，就一定能为我赚到大钱，其实并非如此。当股票的价格过高，其实就是在把光明的未来透支掉，买入那些万众瞩目的企业，即便你押对了，他也没让你失望，你也顶多就获得一个市场平均回报，长期下来跟买指数差不多。但承担的风险要比买指数大的多。所以越是这种火上浇油的政策出台，大家越是要冷静。新能源长期看好，在这个漫长的周期内，他会有很多次的周期波动，赶不上这一波没关系，未来等他跌下来，还有的是机会。就像2018年，大家都不看好新能源，不看好电池，不看好锂矿的时候，那时候才是布局产业链的机会。

在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们之前就对全市场做出了判断，现在行情分化比较严重，有些行业已经可以慢慢布局了，但是另外一些行业就一定要远离，有多远躲多远，其中就包括今天所说的新能源，光伏，风电这些，现在他们已经陷入了高位滞涨，明年周期景气到顶，大家要格外小心，这种热门动辄套你个30-40%实属正常，我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

在知识星球老齐的读书圈里，我们昨天开始讲比尔米勒投资之道，昨天我们说到了比尔米勒的投资思路，相对于价值投资者来说有点离经叛道，但是米勒自己却不这么认为，他觉得高市盈率的网络科技股，并不代表没有价值，所以90年代他在这上面也赚得盆满钵满，不过到2000年之前，米勒也已经乐观不起来了。下载知识星球找老齐的读书圈，每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读精讲。您现在加入，之前讲过的217本书，全都可以在星球读书圈的置顶2找到快速链接，方便您收听收看。读书圈学习读万卷书，粉丝群实践行万里路，各自独立运营，也单独付费，千万不要走错了。目前已经有10几万小伙伴在这里学习了， 您再不来就被别人无情的超越了。苹果用户请到齐俊杰看财经的公众号里找二维码加入，三天内不满意可以在星球app右上角，自己全额退款，欢迎过来体验一下。给自己一个改变的机会。