全面降准如期而至！将会对市场起到哪些影响

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全面降准如期而至！将会对市场起到哪些影响

作者：知识星球找齐俊杰的粉丝群

周日我们还在说，降准可能快要来了，昨天晚上全面降准的消息就如约而至，央行宣布将在2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放流动性大约1.2万亿元。注意这次是全面降准，而不是之前经常用到的定向降准，所以此次降准的政策信号意图，会更加明确一些，就是要开始托经济了。而老齐其实很早就已经告诉我们的小伙伴了，在9-10月份的时候，我们就明确指出，年底还会有一次降准，明年将重点保增长。目前基本按照我们的判断进行。那么有人问了，老齐你怎么看那么准，知道会降准？

首先，我们看此次全面降准的必要性，主要是12月份有一笔MLF到期，大概规模是9500亿，这笔钱数量较大，央行即便不降准，也得想办法把这个流动性对冲掉，那么现在这种情况，刚好差不多是一次降准所释放的量，相当于从有期限的MLF，变成了没有期限的降准，只有这么干，支持经济的意图才能更加明确。

其次，目前银行的净息差，已经达到了历史极低水平，所以我们看到银行的股价一直在下跌， 就是反映了这一点，银行现在也已经陷入到僵局，你现在是肯定不能提升贷款利率的，那样实体经济雪上加爽，唯一的办法就是降息降准，把下面的空间打开，让银行恢复活力，而降息的副作用较大，所以本能的就会选择降准，释放更多地流动性出来。

第三，明年美联储就会加息，在美联储加息之前，我们有必要把经济推入复苏周期，这样才能有效抵御市场风险。不至于造成跨境资本的大幅外流。明年整个经济形势并不乐观，所以早点下手，很有必要。

第四，年底是重要会议的节点，刚好配合稳定经济的定调。

所以，我们很早就判断，年底必然会有政策转向，全面降准也就顺理成章。现在降准有利于为明年的经济刺激，以及政府债券发行提前做好准备，为明年上半年的经济维稳，起到关键的作用。那么这次全面降准，会对市场产生哪些影响呢？

首先，利好银行，刚才也说了，银行的主要商业模式就是净息差，而净息差现在已经到了历史极低水平，所以银行的预期很差，现在我们降准，就拉开了净息差，有利于改善银行的盈利预期。应该说，银行预期最差的时候已经过去了。

其次，有利于证券保险，刺激经济，提升权益资产价值，由于金融行业普遍较差持股，银行资产改善了，券商保险的资产端会逐渐的改善。

第三，有利于基建，逆周期调节，肯定是拉动基建，基建其实之前已经开始有了反映，目前基建的市场估值极低，未来有较为确定性的投资机会。后面也还会有相应的政策推动。

第四，有利于房地产，昨天最新的定调，要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。老齐判断，对于房地产的打压可能暂时告一段落，未来政策会以延续为主，也就是说，不会再有更严厉的政策出台，逐渐的缓解预期的压力。然后在贷款支持方面，也会略有放松，支持新房，首套房的刚需，改善需求也会被适当考虑，房地产最悲观的时候，也基本过去。但是妄想着房地产再涨一波，也是不现实的，我们要理解政策的意图，防暴涨的目的就是防暴跌，如果再涨，后面就很难平稳着陆了。所以现在必须要用时间换空间。才能逐渐消化房地产的泡沫。

综合来看，政策已经做出了明确的调整，但是市场恐怕不会那么快就转向，因为里面还有一个情绪传导的过程，政策底往往也在市场底之上，所以老齐认为，市场还会有一个结构调整的阶段，长期资金会逐渐从新能源，光伏等热门赛道上溢出，逐渐的回归金融地产这些低估值领域防守，明年企业利润将开始出现下降周期，高景气行业一定难以维系。所以会越来越多的资金转向防守。可能会有点类似于2016年的行情。年初动荡但之后平稳，指数在涨，但绝大多数投资者都在血亏。所以老齐看好明年的市场，但投资风格要均衡中略微偏向价值。

在知识星球齐俊杰的粉丝群里，明年市场具体的配置方法，我们已经给出了菜谱，你可以照方抓药，提早布局，现在趁着很多机构还没有进来，我们有一定的先发优势。老齐总是说，守住了今年，明年大有可为，但如果今年追了热门，明年必然损失惨重。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，我们不但给出结论，还会告诉你逻辑和原因，让你自己掌握分析的技巧和方法，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

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