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鹰派美联储再度放狠话!鲍威尔讲话让全球瑟瑟发抖

齐观晨会
2024-09-06

The following article is from 天下齐观 Author 老齐读书

知识星球找老齐  投资稳健高收益

鹰派美联储再度放狠话!鲍威尔讲话让全球瑟瑟发抖


作者:知识星球找老齐读书


尽管上周末,我们连续发了两天通知,但还是有朋友问老齐周末干啥去了,为啥没有更新,可见很多人可能压根就没有认真听节目,由于老齐发了基金,周末的时间有很多调研,路演,会议,还有很多课程要录,报告要写。老齐实在有点协调不过来时间了,所以以后休息日的免费节目,我们暂停,如果有特殊事情,我们在临时加更。社群里的付费节目全都不受影响。


这个周末,最引人关注的信息就是在杰克逊霍尔年会上,美联储主席鲍威尔的讲话了,主要内容包括这么2点。

首先,美联储坚定了控制通胀的决心,表示了要把通胀压到2%以下,就是美联储的工作重点,而现在美国7月CPI,数据还在8.5%,所以这个差距有点大。鲍威尔说,压通胀需要时间,而在这个过程之中,就业市场可能会走软。这就是控制通胀要付出的代价。但他也强调,如果不控制通胀, 我们就会付出更大的代价。所以可见,现在美联储已经将控通胀放在了首位,甚至为了控制通胀,可以暂时放弃对于就业的呵护。我们也可以解释成为,只要就业不会大幅回落,美联储还会持续压通胀。而且可能力度很大。鲍威尔给了明确暗示,9月加息75个基点,是很有可能的。目前我们看统计数据,这个可能性甚至超过了60%,也就是说之前市场预期的美联储加息拐点基本落空。


其次,对于经济,美联储也有自己的判断,他认为就业依旧很强劲,不会因为经济问题,改变加息的立场,虽然7月的CPI从9.1%降到了8.5%,但是美联储仍然不觉得这是通胀拐点到来,至少是无法确定。所以他还会保持当前的鹰派立场。美联储这个说法,其实也不无道理,7月新增非农就业达到了52.8万人,高于市场一致性预期的2 5万人,而且高出的有点多。失业率也降到了3.5%,也好于市场预期。所以在7月数据公布之后,美联储连续发表鹰派表态,堪萨斯联储和克利夫兰联储的行长,都表示必须要把利率升到4%以上。而这次鲍威尔也强调,历史经验告诉美联储不能过早放松,必须要坚持紧缩,直到工作完成。

在这些表态之后,美国股市也在上周五出现了大幅跳水,三大股指跌幅都在3%以上,纳斯达克快跌了4%,美元有一波急速拉升,从107.5一直拉升到109以上,相对应的其他主要货币全都贬值,黄金原油也跟随下跌。

很多朋友之所以周末玩命找老齐,其实也是想听听,我对这个事的理解,估计有朋友周末都没过好。这其实印证了我们之前的一个观点,那就是美联储现在并不想让美股上涨,我们看在上次美联储加息75个基点之后,很多资金开始抖机灵,抢预期,在加息落地后,开始推升美国股市认为加息拐点出现,9月之后加息会持续放缓。而当美联储看到美股短期反弹过大之后,便开始持续释放鹰派言论。这两周几乎反复强调我还要加息。目的很明确,就是说给市场听的,终于把市场给打了下来。

之所以这样操作,是因为美联储认为,现在股市就涨起来,开始反弹,不利于他控制通胀,大家赚了钱肯定会增加基础消费开支,也会让很多企业增加资本开支,会导致通胀居高不下。而现在美国的通胀,已经不完全是经济问题,今年还涉及中期选举,我们看到登哥的支持率,跟通胀完全是负相关,通胀走高,他的支持率就会降到谷底,而通胀上个月出现了拐点,登哥的支持率开始回升。之前也曝出消息,登哥跟鲍威尔在6月会面,共同抗击通胀,赢得中期选举,意图十分明确。所以今年美联储肯定会重点压通胀,甚至可以放弃经济,放弃就业。

那么对于市场来说,也就意味着美股不宜过于乐观,之前我们就说了,顶着通胀压力上涨,历来都不会有什么好的结果,所以之前我们看不懂,也就坚决没有行动,未来我们认为美股和美国经济,探底的可能性较大。但基本也就是最后一跌了。这次美股跌下来之后,将迎来非常好的配置窗口。至于空间盲测10-20%左右。重要信号就是,9月加息之后,看CPI是否能够快速回到5%以内,另外就是就业数据超预期回落。也就是说,只有通胀低,就业差,才会带动美联储政策转向。估计年底会出现这种情况。

那么美股还有跌幅,对我们来说,也不是好消息,目前我们的市场没有方向,处于随机游走状态,所以极其容易受到海外干扰,所以也还要在底部盘整一段,形成一个双底形态。等到四季度,跟美国股市同步后,再反击向上。这段时间对于国内股市而言,就是垃圾时间段。大家尽量少看盘,天天盯着盘面看,你会心烦意乱,他该跌还是会跌。所以没必要自寻烦恼,如今就相当于2019年初一样,黎明就在眼前,但短期却依旧黑暗。


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