审计底稿！为何双方表述不同？中概退市风险解除了？

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审计底稿！为何双方表述不同？中概退市风险解除了？

作者：知识星球找老齐读书

很多投资港股的朋友，都特别关注中概的表现，而在上周末，中美监管基本达成了协议，我们监管披露了三大方面，1是确立对等原则，协议条款对双方具有同等约束力，2是确立合作范围，包括协助对方开展对相关事务所的检查和调查。其中，中方提供协助的范围也涉及部分为中概股提供审计服务、且审计底稿存放在内地的香港事务所。3是明确协作方式！双方将提前进行沟通协调，美方须通过中方监管部门获取审计底稿等文件，在中方参与和协助下对会计师事务所相关人员开展访谈和问询。美方不能单独入境对相关中国会计师事务所开展调查取证活动，这符合中国证券法相关规定。

但是有人也找到了美方的表态，也是给出了三大方面，1是有权自行调查，无需咨询我们，也无需我们提供意见，2是美国这个监督委员会，查看包含所有信息的完整审计工作文件的程序已经到位，根据需要保留信息。3是直接检查和访问相关审计人员，并保留证词。

不少朋友看完之后，也是一脸懵逼，双方说的是一回事吗？到底是产生了共识还是仍有分歧，中概退市的风险到底解除了没有？老齐给你翻译一下，你就明白了。

首先，这个事的背景，肯定是美国人对我们的制约，早在2011年，双方就在协商跨境审计监管的问题，但是当时我们并没有对美国造成威胁，所以美国人也就没怎么上心，到了2018年双方竞争升级，美国就搞了一个外国公司问责法，主要针对的就是在美上市的中概股，规定3年未能通过美国会计监督委员会审计的，将被禁止上市，7月为止，已经有153家中概股被列入预摘牌名单，占比90%。

其次，这次达成协议肯定是利好，但是也不用高兴的太早，因为之前也达成过很多的共识，但后来也照样反反复复，不断被推翻。

第三，目前来看，从双方的表态来看， 仍有一定的分歧，美国人认为，自己获得了审计的权限，想审计谁就审计谁，而从我们的观点来看，仍然要在我们的参与和协助下完成。这其实就是一个雷，等到了实际业务操作环节，这个理解的偏差，将会造成很多的摩擦。

第四，央企和国企是不可能给美国人看的，这里面涉及很多经济以外的因素，包括人员构成，都是不能公开的，所以这块退市是必然，其实很早就已经没有央企去美国上市了。现在必然会引发央企国企的退市潮，这部分我们肯定是主动退市，但他们已经都在A股有很大市值的上市公司，所以不存在市值冲击的问题，就是单纯地从美国退市。不会造成其他的不良影响。

第五，现在的最大核心问题，就是互联网公司能不能看，特别是那几个电商巨头，阿里，京东，百度，拼多多，网易，b站这些，目前仍然存在较大的分歧，美国的监管部门，不是审查公司，而是审查会计师事务所，而且他们还有权确定会计师事务所，所以这就给我们带来不小的困难，大家一定要想明白一些道理，我们之所以先说了一下背景，就是要告诉大家，这个事的根本问题，并不是审计底稿，而是美国人要遏制我们，所以从这个出发点来说，就变得并不乐观。我们大胆推测，如果真的能随便看，这个事可能也不会拖的这么久了。

所以综合来说，目前不能高兴的太早，这才只是一个意向协议，对方栽赃你偷东西了，你说我没有，对方说，敢不敢让我搜身，你回答，搜就搜。但现在仅限于此，两个关键点，1是你们都清楚对方是故意栽赃，2是你也不可能脱得一丝不挂。所以看起来好像达成协议，但是搜身的过程中，一些敏感部位你让不让他碰，这个其实还很难说。

目前来看，最佳的解决方式，老齐认为还是回港上市，与其被摘牌，不如自己退市。央企肯定会主动退掉，互联网巨头，也会启动两地上市，现在大部分中概股已经在港股有挂牌，至少也挂一个存托凭证，未来两地上市，也没那么复杂，而且成本很低，完全可以要求港交所尽快开绿灯，至于流动性，问题并不太大，其实也就是这3-5家巨头公司的事了，扩大一点港股通的范围，加大一些QDII额度，扩大南下资金，也就撑起来了。所以这次协议的达成，更多是一种争取时间的策略，在下一次摩擦之前，尽快把几家互联网公司，接回香港市场，这才是根本解决问题的办法。

对于港股来说，短期确实会有一定的估值压制，所以我们说，胜率有待观察，但这也是没有办法的办法，两害相权只能取其轻，否则挂在美国，也不可能回到过去了，把亲儿子搁在隔壁老王家养着，过去邻里关系好还行，现在关系不好了，就肯定要接回来自己养了。

在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们一直说看好港股，因为赔率很高，空间很大，长期来说，一定是业绩说话。短期受到各种各样的扰动，其实正是给了我们低吸的机会，永远别忘了， 这些企业，仍然是中国最好的公司，拥有最好的商业模式，他们是老百姓也一天都离不开的企业，这种流动性造成的危机之后，基本不用算估值，该卖的不该卖的全都卖了，那么他们也就全都便宜了。我们总说投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

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