美国通胀再超预期！引发市场暴跌！对我们有何影响

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美国通胀再超预期！引发市场暴跌！对我们有何影响

作者：知识星球找老齐读书

昨天，美国统计局也公布了经济数据，美国8月CPI同比上涨8.3%，环比非但没有下降，还上涨了0.1%，这就太让大家失望了。全市场的预期是8.1%，别看就差这0.2%，结果可是天壤之别。说明美国通胀，并没有按照预期而回落，甚至还在上行。大家的第一反应就是，这下完了，美联储肯定要加息75个基点了。

美国CPI数据公布后，金融市场出现了巨大的反应，经济强，加息预期强，让美元直线拉升，直接过了110点，美债也直接拉升到了3.4%，而美国股市则被吓尿了，三大股指全面下跌，纳斯达克甚至跌幅在5%以上。黄金原油，也都受到美元拉升影响而下跌。

那么问题来了，美国通胀为啥就下不来？主要是因为，这次通胀确实是全方面的，前两年，一轮一轮给老百姓发钱，极大地刺激了消费和工资，确实让基础物价涨幅不小，即便剔除掉能源和食品这些波动较大的干扰项，美国核心CPI也上涨了6.3%，同样高于市场预期，也高于上个月的前值，所以现在的症结似乎还真不在能源，即便原油价格已经落下来了，但是美国的通胀数字，环比依旧在不断地抬升。美国经济的韧性仍然很强。

这美国股市大跌，长债利率大涨，美元走强，加息预期强烈，对我们来说会产生怎样的影响。

首先，以目前A股的强度来说，很难独善其身，我们连续缩量调整，说明现在已经没有方向，市场处于随机游走状态，那么一定会受到海外的短期影响，美国股市这种当日暴跌，对于今天的股市，肯定会产生不利影响。能否少跌一些，或者下午能不能收回来，是我们需要重点关注的点。短期来看，由于美债利率拉升较多，可能会先对我们的成长股造成一定的冲击。今天创业板和科创板，压力应该不小。而当成长回落的时候，通常中证红利为代表的大盘价值，表现不错。今天这些值得关注。

其次，也不用太悲观，A股和美股现在有明显的此消彼长的特征，美股太强劲，资金回流反而对A股不是很有利，那边弱一点，全球资金没有明确的方向，反而有利于我们中期企稳。比如4月份的市场见底，当时美股就在快速的下跌。那会我们就发现，A股 反而不跌了，甚至开始上演独立行情。当时的宏观基本面跟现在差不多，也是预期美联储要大幅加息，而国内经济可能会率先复苏。

第三，从我们之前给大家讲的出口数据来看，美国的进口已经下降，说明消费已经开始出现了拐点，所以他的经济韧性，可能也是回光返照。应该撑不了几个月了，在美联储和欧洲央行的高压加息之下，美国经济陷入衰退肯定是未来的方向。现在也只是时间的问题，一旦衰退形成预期，那么通胀就会回落。

第四，美股可能还并未见底，之前我们就一直觉得，顶着加息预期往上涨，这个太不正常，跟央行成为队友，而不要成为对手，这是投资的常识，美联储现在需要衰退，需要加息，需要抑制通胀，而美股一路上涨反弹，有点不识时务。那么最后结果肯定是挨更狠的揍。这次得把美股的预期彻底打服才行。

综合来看，美国通胀和美联储加息这个事，短期之内可能还完不了，9月份加息75个基点的概率大幅上升，甚至这次是不是就是美联储加息的最后拐点，现在也不好确定了，通胀完全没有掉头的迹象，而鲍威尔也已经放出狠话，要把通胀压倒2%，这么看，现在差的还有点远。所以现在就僵持在这了，就好像爸爸打儿子，这越打，他还越倔强，那么肯定下手就会越来越重。

现在我们很难指望，美股短期见底，美联储停止加息，现在我们只能把希望寄托在独立行情上面，我们跟美国的周期完全不同，他们的任务是压通胀，而我们则是稳增长，美国衰退的慢，已经成为不争的事实，而我们复苏的速度成为下一阶段博弈的重点。目前来看，也是不及预期的。那么现在就有两个方向，如果我们复苏能快一点，那么市场就会走出独立行情，偏向大盘成长股，和小盘成长股，相反，如果我们复苏也不及预期，甚至也在跟着美国探底的话，那么政策肯定还要再度出手，基建，地产，能源，金融，就会变成市场护盘的力量。大盘价值的表现会更好一些，至少会抗跌许多。所以未来是否会风格切换，主要还是看经济能不能如期复苏。从目前的判断看，其实难度不小。或者说没看到特别明朗的数据变化

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